Gần đây tôi đã phân tích lý do chính xác tại sao thị trường tiền điện tử bùng nổ vào năm 2023 như vậy. Và thành thật mà nói, có nhiều yếu tố hội tụ giải thích khá rõ đà tăng trưởng này. Nếu bạn đang nghĩ đến việc đầu tư tiền điện tử, 2023 là một năm quan trọng để hiểu chuyện gì đang xảy ra hiện tại.

Trước tiên, bạn cần hiểu cách hoạt động của thị trường này. Không chỉ đơn giản là mua và bán, có nhiều tác nhân tham gia: chính các dự án, nhà đầu tư tổ chức, cá mập thao túng thị trường, chúng ta là nhà đầu tư nhỏ lẻ, các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung, cơ quan quản lý... tất cả đều tương tác với nhau. Mỗi người có động cơ riêng và đó chính là thứ thúc đẩy giá cuối cùng.

Bây giờ, nếu muốn thành công trong đầu tư tiền điện tử, bạn cần phân tích từng dự án từ bốn góc độ: phân tích cơ bản (chính dự án đó), cung (số lượng token có), cầu (số người muốn mua), và phân tích kỹ thuật (biểu đồ). Nhiều người mắc sai lầm chỉ nhìn một trong số này. Điều đó rất nguy hiểm.

Điều thú vị là chỉ số thị trường crypto đã tăng 123% trong năm 2023. Bitcoin và Ethereum chiếm lĩnh với 62% và 20% của chỉ số tương ứng. Phần còn lại phân bổ giữa hàng nghìn dự án. Nhưng câu hỏi thực sự là: tại sao lại xảy ra chuyện này?

Một trong những yếu tố rõ ràng nhất là sự kiện giảm một nửa phần thưởng của Bitcoin sắp tới vào tháng 4 năm 2024. Thuật toán của Bitcoin giảm phần thưởng của thợ mỏ đi một nửa sau mỗi 210.000 khối, khoảng mỗi 4 năm. Điều này làm nguồn cung Bitcoin mới trở nên khan hiếm hơn, và theo lịch sử, điều này đã thúc đẩy giá. Nếu xem các lần giảm một nửa trước, sau lần đầu giá đã tăng 950% trong 6 tháng. Lần thứ hai là 38% trong 6 tháng. Lần thứ ba vào năm 2020 là 83% trong 6 tháng. Sự khan hiếm này rõ ràng ảnh hưởng đến giá. Và Bitcoin kéo theo toàn bộ thị trường theo sau.

Yếu tố quan trọng khác là kỳ vọng về ETF Bitcoin giao ngay. Hiện đã có ETF Bitcoin dựa trên hợp đồng tương lai, nhưng các hồ sơ xin phép đang bị đình trệ trong năm 2023 hướng tới một thứ khác: cho phép các nhà đầu tư tổ chức mua Bitcoin thật, không chỉ đầu cơ qua các phái sinh. Nếu một tổ chức như BlackRock, quản lý gần 10 nghìn tỷ đô la, phải mua Bitcoin thật để hỗ trợ ETF, đó sẽ là cầu lớn. Điều đó hoàn toàn thay đổi cuộc chơi.

Tiếp theo là cơn sốt trí tuệ nhân tạo. ChatGPT đã cách mạng hóa mọi thứ trong năm 2023 và các công ty như Nvidia đã tăng giá trị đột biến. Nhưng crypto cũng hưởng lợi. Có các dự án xây dựng công cụ AI dựa trên blockchain và token của họ tăng theo cơn sốt công nghệ. Không phải là tiền thay thế, mà là token dùng để truy cập dịch vụ. Chúng hoạt động như cổ phiếu kỹ thuật số của các công ty AI.

Nhưng yếu tố quan trọng nhất có lẽ là dòng tiền mới đổ vào thị trường. Tổng vốn hóa thị trường crypto đã tăng 99.2% trong 2023, gần 750 tỷ đô la giá trị mới. Khối lượng giao dịch vượt xa các mức trung bình lịch sử. Điều này không xảy ra nếu không có sự tin tưởng của người mua rằng tài sản sẽ tiếp tục tăng giá. Đó là tâm lý thuần túy. Người bán đã đầu hàng trước đà tăng hoặc đơn giản là chốt lời. Tâm lý lạc quan chi phối.

Nếu xem xét lãi mở trong hợp đồng tương lai của Bitcoin và Ethereum trong 2023, bạn sẽ thấy nó tăng đáng kể từ tháng 8. Điều này có nghĩa là các nhà tham gia mới đã vào hoặc các nhà đã có vị thế đã mở rộng quy mô. Các chuyên gia theo dõi điều này liên tục. Nếu kỳ vọng giá cao hơn trong hợp đồng tương lai, khả năng giá giao ngay cũng sẽ tăng.

Bây giờ, câu hỏi lớn nhất: liệu điều này có tiếp tục trong 2024 không? Điều đó phụ thuộc nhiều vào các yếu tố vĩ mô. Nếu lạm phát tiếp tục giảm và kinh tế ổn định, các ngân hàng trung ương có thể tạm dừng hoặc bắt đầu cắt giảm lãi suất. Điều này sẽ tích cực cho cổ phiếu công nghệ, nhưng chưa rõ có lợi cho crypto không. Các cổ phiếu tăng trưởng cao sẽ trở nên hấp dẫn hơn.

Nhưng nếu lạm phát tăng trở lại và kinh tế tăng tốc, các ngân hàng trung ương sẽ nâng lãi suất trở lại. Trong kịch bản đó, thị trường chứng khoán sẽ giảm, nhưng Bitcoin có thể tỏa sáng như một công cụ phòng hộ chống lạm phát. Cung cố định của nó về lý thuyết sẽ bảo vệ, giống như vàng. Tuy nhiên, có một điểm cần lưu ý: không tất cả các đồng tiền điện tử đều hoạt động theo cách này. Nhiều đồng có nguồn cung vô hạn.

Có một kịch bản thứ ba: đình trệ tăng trưởng kèm lạm phát cao. Các ngân hàng trung ương sẽ rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan. Nâng lãi suất sẽ làm suy yếu kinh tế, giảm lãi suất sẽ làm tăng lạm phát. Điều này sẽ không tốt cho công nghệ và crypto, nhưng sự kéo dài của lạm phát có thể khiến nhà đầu tư chuyển sang Bitcoin.

Nhìn vào các con số của năm 2023, Bitcoin đã sinh lời 79.85%, gấp gần 6 lần S&P 500. Ethereum là 40.45%, hơn 3 lần S&P. Các dự án nhỏ hơn đạt lợi nhuận hàng trăm phần trăm. Vậy nên, đúng, đầu tư tiền điện tử năm 2024 là đáng giá, nhưng bạn cần có phương pháp rõ ràng.

Lời khuyên của tôi: đa dạng hóa. Giữ vị thế lớn dài hạn trong Bitcoin và Ethereum. Nhưng cũng tìm các dự án nhỏ hơn có tiềm năng tăng trưởng đột phá. Một số có thể tăng 10x, 50x, 100x hoặc hơn nữa. Nhưng đừng đặt tất cả vào đó.

Câu hỏi cuối cùng là bạn nên giữ lâu dài hay giao dịch ngắn hạn. Trong lịch sử, lợi nhuận tốt nhất đến từ việc giữ dài hạn. Bitcoin và Ethereum chứng minh điều đó. Nhưng giao dịch là công cụ để tăng trưởng nhanh hơn nếu bạn biết quản lý rủi ro. Lời khuyên cá nhân của tôi: dành một phần để giữ lâu dài và phần còn lại để giao dịch, nhưng chỉ nếu bạn có kinh nghiệm.

Những gì xảy ra trong 2023 là đặc biệt. Nhiều yếu tố hội tụ: giảm một nửa sắp tới, kỳ vọng ETF, bùng nổ AI, dòng tiền đổ vào lớn. Nhưng thị trường crypto rất biến động. Không phải lúc nào cũng tăng giá. Bạn cần hiểu rõ rủi ro, tự nghiên cứu và không đầu tư quá khả năng mất mát. Nếu làm được điều đó, năm 2024 và các năm tới có thể rất thú vị để đầu tư tiền điện tử với chiến lược vững chắc.