Gần đây thấy nhiều người bàn luận về chỉ số USD, thực ra thứ này ảnh hưởng khá lớn đến đầu tư của chúng ta, hôm nay sẽ nói rõ về chuyện này.

Đơn giản là, chỉ số USD dùng để đo lường sức mạnh của đô la so với các đồng tiền chính khác. Bạn có thể xem nó như "bảng kiểm tra sức khỏe" của đô la, cho biết hiện tại đô la đang mạnh hay yếu. Thành phần của chỉ số USD thực ra rất quan trọng, nó gồm sáu loại tiền tệ quốc tế chính, đó là Euro, Yên Nhật, Bảng Anh, Đô la Canada, Krona Thụy Điển và Franc Thụy Sĩ.

Cách phân bổ tỷ trọng của sáu loại tiền này thế nào? Euro chiếm phần lớn nhất, hơn 57%, điều này rất hợp lý vì khu vực đồng euro có quy mô kinh tế lớn, gồm 19 quốc gia. Yên Nhật chiếm khoảng 13.6%, Bảng Anh 11.9%, Đô la Canada 9.1%, Krona Thụy Điển 4.2%, Franc Thụy Sĩ 3.6%. Như vậy, bạn thấy, ảnh hưởng của Euro trong thành phần chỉ số USD lớn đến mức nào, gần như quyết định hướng đi của toàn bộ chỉ số.

Chỉ số USD tăng giảm biểu thị điều gì? Khi chỉ số USD tăng, tức là đô la mạnh lên, lúc này mua hàng bằng đô la sẽ rẻ hơn, chi phí nhập khẩu giảm, nhưng đối với nền kinh tế xuất khẩu như Đài Loan thì không mấy thân thiện, vì hàng hóa của chúng ta trở nên đắt hơn, sức cạnh tranh bị giảm. Ngược lại, khi chỉ số USD giảm, đô la yếu đi, dòng vốn có thể chảy vào các thị trường mới nổi và thị trường chứng khoán châu Á, điều này thường có lợi cho thị trường chứng khoán Đài Loan.

Mình thấy thú vị nhất là, chỉ số USD ảnh hưởng đến rất nhiều tài sản tưởng chừng không liên quan. Vàng và đô la gần như ngược chiều nhau, đô la mạnh thì vàng giảm, vì vàng tính theo đô la, đô la tăng giá đồng nghĩa với chi phí mua vàng cao hơn. Mối quan hệ giữa chứng khoán Mỹ và đô la phức tạp hơn, có lúc đô la tăng thì dòng tiền chảy vào thị trường Mỹ cũng đẩy giá lên, nhưng nếu đô la quá mạnh, lại gây áp lực cho các doanh nghiệp xuất khẩu Mỹ, làm giảm đà tăng của thị trường. Còn thị trường Đài Loan và đô la cũng vậy, khi đô la mạnh, dòng vốn rút về Mỹ, gây áp lực lên thị trường; khi đô la yếu, dòng vốn chảy vào châu Á nhiều hơn, Đài Loan có cơ hội tăng trưởng.

Tại sao thành phần của chỉ số USD lại được phân bổ như vậy? Chủ yếu dựa trên quy mô kinh tế và lượng thương mại thực tế của các quốc gia, dùng phương pháp trung bình trọng số hình học. Chỉ số USD do ICE (Sở Giao dịch Liên minh Châu Mỹ) biên soạn, nhưng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thực ra thường tham khảo "Chỉ số trọng số thương mại của USD", chỉ số này gồm hơn 20 loại tiền tệ, phản ánh chính xác hơn các đối tác thương mại của Mỹ, bao gồm nhân dân tệ, Đài tệ, Won Hàn, và các đồng tiền thị trường mới nổi khác.

Những yếu tố nào ảnh hưởng đến biến động của chỉ số USD? Trước tiên là chính sách lãi suất của Fed, tăng lãi suất đô la sẽ mạnh hơn, giảm lãi suất đô la sẽ yếu đi. Thứ hai là dữ liệu kinh tế Mỹ, như việc làm, lạm phát, GDP, nếu tốt thì đô la sẽ mạnh. Tiếp theo là rủi ro địa chính trị, khi căng thẳng hoặc bất ổn, đô la thường tăng mạnh hơn vì nó là tài sản trú ẩn an toàn. Cuối cùng đừng quên diễn biến của các đồng tiền chính khác, như Euro hay Yên Nhật, nếu chúng yếu đi thì cũng làm cho chỉ số USD trông có vẻ mạnh hơn.

Quan sát của mình là, nếu bạn muốn đầu tư vào chứng khoán Mỹ, vàng hoặc ngoại hối, thành phần và xu hướng của chỉ số USD nhất định phải theo dõi, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của bạn. Đặc biệt là tỷ trọng của Euro trong thành phần chỉ số rất lớn, bất kỳ thay đổi chính sách hay tin tức kinh tế nào của châu Âu đều có thể gây biến động lớn cho chỉ số USD. Đối với nhà đầu tư, nắm bắt biến động của chỉ số USD cơ bản là bài học bắt buộc, để hiểu rõ hơn dòng tiền toàn cầu đang chảy về đâu, từ đó nắm bắt cơ hội thị trường.