Sau một thời gian theo dõi thị trường chứng khoán, cuối cùng cũng đến lúc ngồi xuống suy nghĩ thật sự về việc mở danh mục cổ phiếu tập trung vào ngân hàng có thực sự tốt không, và nếu đầu tư thì ngân hàng nào thực sự đáng theo dõi.

Có nhiều lý do khiến cổ phiếu ngân hàng vẫn là lựa chọn nổi bật. Thứ nhất, cổ tức đều đặn, đây là điều mà nhà đầu tư dài hạn thực sự mong muốn. Ngân hàng lớn có tình hình tài chính vững mạnh thường trả cổ tức khá hấp dẫn, và trong năm 2568 theo dự đoán của các nhà phân tích, các ngân hàng toàn cầu sẽ tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu nhiều hơn nữa. Thứ hai, mức lãi suất hiện tại vẫn ở mức tốt. Dù chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ có thể đã kết thúc, nhưng chênh lệch lợi nhuận từ lãi suất ròng của ngân hàng vẫn còn lợi ích, vì lãi suất này vẫn cao hơn nhiều so với thời kỳ COVID.

Nói về thị trường Việt Nam, có những lựa chọn đáng xem thực sự. Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (VCB) đứng đầu về độ an toàn, mạng lưới quốc tế rộng lớn. Chứng khoán L.H dự đoán lợi nhuận sẽ tăng trưởng cao nhất trong nhóm năm 2568, mục tiêu giá 178 đồng. Còn Ngân hàng Kỹ thương Việt Nam (KBank) thì tốt về mảng số hóa, dịch vụ K PLUS có lượng người dùng rất lớn. Vấn đề là danh mục cho vay SME lớn cần chú ý quản lý NPL tốt.

Về SCBX, đó là câu chuyện thú vị. Việc chuyển đổi lớn từ ngân hàng thành tập đoàn công nghệ tài chính mang lại cơ hội tăng trưởng vượt bậc, nhưng cũng đi kèm rủi ro. Cổ tức có thể không còn đều đặn như trước nữa. Còn Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (KTB), ngân hàng nhà nước, hưởng lợi từ các chương trình của chính phủ. Ứng dụng "Ví điện tử" Pao Tang có lượng người dùng khổng lồ, nhưng cần xem xét khả năng chuyển đổi dữ liệu này thành doanh thu bền vững như thế nào. Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TTB), do sáp nhập, vẫn đang trong giai đoạn tạo hiệu quả hợp nhất. Chứng khoán KBank chọn là cổ phiếu nổi bật vì rủi ro giảm giá hạn chế và có kế hoạch quản lý vốn tốt. Ngân hàng TMCP Ngân hàng Á Châu (BAY) hưởng lợi từ việc là thành viên của MUFG Nhật Bản, tập đoàn tài chính lớn nhất Nhật Bản.

Nếu nhìn ra thị trường toàn cầu, JPMorgan Chase (JPM) là ngân hàng lớn nhất Mỹ, hoạt động đa dạng, công nghệ tiên tiến, cân đối tài chính vững mạnh. Các tổ chức lớn khác như Bank of America (BAC) đứng thứ hai, tập trung vào khách hàng cá nhân và doanh nghiệp trong nước, hưởng lợi từ lãi suất tăng, nhưng cần chú ý NPL nếu kinh tế chậm lại. HSBC là cầu nối giữa phương Tây và phương Đông, có nền tảng kinh doanh quan trọng tại châu Á, nhưng gặp vấn đề về địa chính trị giữa Trung Quốc và các quốc gia phương Tây.

Ngân hàng DBS của Singapore, ngân hàng lớn nhất ASEAN, dẫn đầu về ngân hàng số, kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh mẽ, quản lý tốt. ICBC của Trung Quốc, tài sản lớn nhất thế giới, nhưng có nhiều rủi ro riêng về quy định, NPL có thể không minh bạch, quản trị doanh nghiệp còn hạn chế, P/E thấp phản ánh những rủi ro này. MUFG của Nhật Bản, tập đoàn tài chính lớn nhất Nhật Bản, hưởng lợi nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) thực sự tăng lãi suất, nhưng tăng trưởng nội địa Nhật Bản còn hạn chế.

Đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng Thái Lan rất dễ dàng. Mở tài khoản với nhà môi giới, gửi tiền và đặt lệnh qua ứng dụng. Còn các ngân hàng quốc tế có nhiều kênh, qua nhà môi giới Thái cung cấp dịch vụ quốc tế hoặc CFD nếu muốn đầu cơ ngắn hạn và chấp nhận rủi ro cao hơn.

Tóm lại, việc mở danh mục ngân hàng trong năm 2568 vẫn là lựa chọn hợp lý. Về cổ tức, độ an toàn và chuyển đổi số, dù chọn trong nước hay quốc tế, điều quan trọng là nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi quyết định.