Thú vị, bao nhiêu chuyển động đang diễn ra trong mối quan hệ Dollar-Euro. Ai theo dõi những tháng gần đây đều biết: Đây không chỉ đơn thuần là một câu hỏi về tiền tệ, mà còn phản ánh toàn bộ tình hình chính sách kinh tế trên cả hai bên Đại Tây Dương.



Nếu xem dự báo tỷ giá đô la cho năm 2026, sẽ nhanh chóng rõ ràng rằng các ngân hàng trung ương đang điều khiển cuộc chơi này. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã hoàn tất các bước tăng lãi suất từ lâu, trong khi ở Mỹ thì dự kiến sẽ còn giảm nữa - ít nhất là nếu chính quyền Trump thực thi ý muốn của họ. Điều này lý thuyết là ủng hộ đồng euro tăng giá. Nhưng thực tế lại phức tạp hơn.

Lạm phát kể một câu chuyện khác. Tháng 10 năm 2025, khu vực Eurozone đạt 2,1% và gần như chạm mục tiêu, trong khi Mỹ vẫn quanh mức 3%. Năm 2026, Ủy ban Châu Âu dự đoán khu vực đồng euro sẽ có tăng trưởng GDP 1,2% - không ấn tượng lắm, nhưng ổn định. Câu hỏi đặt ra là: Liệu điều đó có đủ để làm yếu đồng đô la không?

Ở đây, vấn đề địa chính trị trở nên thú vị. Sau các đe dọa thuế quan vào tháng 4 năm 2025, Mỹ và EU đã đồng ý một thỏa thuận thương mại với mức thuế cơ bản 15%. Điều này giảm bớt sự không chắc chắn, nhưng chương trình nghị sự của Trump vẫn còn gay gắt - đầu tư lớn, giảm thuế, chính sách tài khóa mở rộng. Đức cũng đã chuẩn bị gói chi tiêu lớn, tuy nhiên với lạm phát thấp hơn rõ rệt. Năm 2026 sẽ cho thấy ai tận dụng tốt hơn các chương trình này.

Cán cân thanh toán thực ra ủng hộ đồng euro: Mỹ thâm hụt khoảng 250 tỷ đô la (3,3% GDP), trong khi EU lại thặng dư khoảng 81 tỷ euro (1,7% GDP). Theo lý thuyết cổ điển, điều này sẽ dẫn đến đồng euro tăng giá. Nhưng lý thuyết cổ điển và thực tế thường không khớp trên thị trường ngoại hối.

Ý kiến chung của thị trường hiện nay là đồng euro sẽ tiếp tục tăng. Tuy nhiên, có một yếu tố không chắc chắn lớn: Các chương trình kinh tế thực sự ảnh hưởng như thế nào? Gói của Đức từ góc độ kinh tế vĩ mô rất khó dự đoán - các điều kiện xung quanh vẫn còn căng thẳng, và không ai biết chính xác liệu các hiệu quả mong đợi có được phát huy hay không.

Đối với phân tích dollar-euro năm 2026, điều này có nghĩa rõ ràng: Sự khác biệt về lãi suất ủng hộ đồng euro, nhưng tăng trưởng kinh tế và các chương trình kinh tế có thể hỗ trợ đồng đô la. Những tháng tới sẽ rất quan trọng để xem nền kinh tế thực tế phát triển ra sao.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
Không có bình luận
  • Đã ghim