Gần đây, hiệu suất của đồng Đài tệ thực sự rất mạnh mẽ, tôi đã xem qua dữ liệu mới phát hiện ra mức tăng giá này đã cực kỳ ấn tượng. Trong vòng vài ngày, đồng Đài tệ so với đô la Mỹ đã trực tiếp vượt qua 30 từ hơn 34, mức tăng trong ngày đã lập kỷ lục 40 năm, điều này hoàn toàn chưa từng có trong các đồng tiền châu Á. Mặc dù đồng Yên Nhật và Won Hàn cũng đang tăng giá, nhưng xu hướng tăng đột biến của đồng Đài tệ vẫn để lại ấn tượng sâu sắc.

Nhìn kỹ nguyên nhân phía sau, thực ra chính là chính sách thuế quan của Mỹ đã thúc đẩy điều này. Một đám nhà đầu tư nước ngoài thấy xuất khẩu của Đài Loan có thể hưởng lợi trong ngắn hạn, cộng thêm Ngân hàng Trung ương lần này dường như không thể can thiệp mạnh mẽ như trước đây, nên đã đổ xô vào một cách điên cuồng. Cũng có các nhà bảo hiểm nhân thọ Đài Loan thực hiện các hoạt động phòng ngừa rủi ro bằng tài sản đô la Mỹ quy mô lớn, điều này còn làm tăng thêm sự biến động. Báo cáo của UBS chỉ ra rằng, chỉ cần trở lại mức phòng ngừa rủi ro bình thường cũng có thể gây ra áp lực bán hơn 1000 tỷ đô la Mỹ, rủi ro này thực sự không thể xem nhẹ.

Từ góc độ dài hạn hơn, xu hướng của đồng Đài tệ so với đô la Mỹ năm 2022 thực ra chủ yếu vẫn dựa vào xu hướng tăng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Trong mười năm qua, đồng Đài tệ dao động trong khoảng 27 đến 34, so với biên độ dao động 50% của đồng Yên Nhật thì khá ổn định. Hiện tại, thị trường phổ biến cho rằng mức 28 khó có thể vượt qua, chỉ số tỷ giá thực tế hiệu quả của BIS cũng cho thấy đồng Đài tệ hiện đang ở trạng thái hợp lý nhưng hơi thấp.

Nếu tôi phải nói về triển vọng phía sau, đồng Đài tệ trong ngắn hạn có thể vẫn sẽ dao động trong khoảng 30 đến 30,5, nhưng Ngân hàng Trung ương có thể sẽ tăng cường can thiệp khi mức tăng giá mở rộng thêm khoảng 3%. Cá nhân tôi nghĩ rằng, thay vì theo đuổi biến động ngắn hạn, tốt hơn là sử dụng đòn bẩy thấp để giao dịch USD/TWD, kết hợp một số cổ phiếu Đài Loan hoặc trái phiếu để phân tán rủi ro, như vậy mới có thể kiểm soát rủi ro thực sự. Cần theo dõi sát sao các động thái của Ngân hàng Trung ương và tiến trình đàm phán thương mại Mỹ-Đài, những yếu tố này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến xu hướng tỷ giá.