Gần đây tôi đã xem xét cách hoạt động thực sự của các quỹ ETF và thành thật mà nói, đó là một trong những công cụ xứng đáng được chú ý nhiều hơn mức hiện tại. Một ETF về cơ bản giống như có một quỹ được giao dịch theo thời gian thực giống như cổ phiếu, nhưng với lợi thế là bạn sao chép hiệu suất của toàn bộ một chỉ số hoặc ngành hoàn chỉnh.

Điều thú vị là các sản phẩm này bắt nguồn từ ý tưởng mà Wells Fargo và Ngân hàng Quốc gia Mỹ đã thực hiện vào năm 1973 với các quỹ chỉ số. Nhưng cuộc cách mạng thực sự đến vào những năm 90 khi Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto ra mắt TIPs 35, và sau đó vào năm 1993 với SPDR (SPY), vẫn là một trong những quỹ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Từ đó đến nay, các con số không nói dối: chúng ta đã chuyển từ dưới mười trong những năm 90 đến hơn 8.700 ETF vào năm 2022, với tài sản quản lý đã nhảy từ 204 tỷ đô la lên 9,6 nghìn tỷ.

Vậy tại sao mọi người lại quá mê mẩn ETF như vậy? Chủ yếu vì ba lý do: chi phí rất thấp so với các quỹ truyền thống (khoảng 0,03% đến 0,2% so với hơn 1%), tính thanh khoản trong ngày cho phép bạn vào và ra bất cứ lúc nào trong giờ giao dịch, và sự đa dạng hóa là tức thì. Bạn mua một ETF duy nhất và đã có tiếp xúc với hàng chục hoặc hàng trăm tài sản.

Các loại ETF tồn tại khá đa dạng. Có các ETF theo chỉ số phản ánh S&P 500 hoặc MSCI, các ETF theo ngành như công nghệ hoặc năng lượng, các ETF về hàng hóa như vàng, các ETF theo khu vực địa lý để tiếp cận các thị trường cụ thể, và cả các ETF đòn bẩy hoặc ngược nếu bạn muốn chơi các chiến lược mạo hiểm hơn. Mỗi loại có mục đích riêng.

Cơ chế hoạt động đơn giản hơn bạn nghĩ. Các nhà tạo lập được ủy quyền tạo ra các đơn vị ETF được niêm yết trên sàn, rồi việc arbitrage giúp giữ giá gần với giá trị ròng của các tài sản. Nói cách khác, đó là một hệ thống tự điều chỉnh.

Nhưng không phải mọi thứ đều màu hồng. Các ETF chuyên biệt có thể gặp lỗi theo dõi (tracking error), đó là khi quỹ không phản ánh chính xác chỉ số mà nó theo dõi. Các ETF đòn bẩy làm tăng cả lợi nhuận lẫn thua lỗ, nên không phù hợp với tất cả mọi người. Và mặc dù chúng hiệu quả về mặt thuế, các cổ tức mà chúng tạo ra vẫn phải chịu thuế.

Nếu bạn định chọn một ETF, hãy chú ý đến tỷ lệ chi phí, tính thanh khoản hàng ngày và lỗi theo dõi mà tôi đã đề cập. Sau đó, bạn có thể xây dựng các chiến lược phức tạp hơn bằng cách sử dụng ETF đa yếu tố, các biện pháp phòng hộ, hoặc kết hợp chúng để cân bằng danh mục đầu tư của mình.

Kết luận là ETF là một công cụ linh hoạt giúp bạn tiếp cận sự đa dạng thực sự mà không bị phá vỡ bởi các khoản phí. Nhưng như mọi thứ, nó đòi hỏi bạn phải làm bài tập về nhà và đừng nhầm lẫn sự đa dạng với rủi ro không có.