Gần đây khi xem tin tức đầu tư, luôn nghe thấy "Chỉ số USD lại tăng", "USD mạnh lên" kiểu như vậy, nhưng thành thật mà nói, nhiều người thực sự không hiểu rõ điều này đang nói về cái gì. Bản thân tôi cũng vậy, cho đến khi nghiên cứu sâu mới phát hiện ra, chỉ số USD này thực sự rất quan trọng, nó ảnh hưởng đến phạm vi rộng hơn nhiều so với tưởng tượng.

Nói đơn giản, chỉ số USD giống như là nhiệt kế của thị trường tài chính toàn cầu. Nó theo dõi không phải là cổ phiếu, mà là biến động tỷ giá của đồng USD so với sáu loại tiền tệ chính quốc tế — euro, yên Nhật, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ. Trong đó, euro chiếm tỷ trọng cao nhất, hơn 57%, nên xu hướng của euro ảnh hưởng đặc biệt lớn đến toàn bộ chỉ số USD.

Tại sao lại cần chú ý đến chỉ số USD? Bởi vì đồng USD là đồng tiền giao dịch phổ biến nhất thế giới, bất kể là dầu thô, vàng, hàng hóa lớn, thậm chí là đầu tư toàn cầu, phần lớn đều tính theo USD. Khi chỉ số USD biến động, sẽ tạo ra một loạt phản ứng dây chuyền, ảnh hưởng trực tiếp đến danh mục đầu tư của bạn.

Khi chỉ số USD tăng, nghĩa là USD mạnh lên, các đồng tiền chính khác mất giá tương đối. Điều này có lợi cho Mỹ — hàng nhập khẩu rẻ hơn, dòng vốn đổ vào thị trường Mỹ. Nhưng đối với Đài Loan, nền kinh tế dựa vào xuất khẩu, hàng hóa trở nên đắt đỏ hơn, khó bán hơn, doanh thu của doanh nghiệp có thể bị ảnh hưởng. Ngược lại, khi chỉ số USD giảm, USD yếu đi, dòng vốn có thể chảy vào thị trường chứng khoán châu Á và các thị trường mới nổi, khiến thị trường chứng khoán Đài Loan có cơ hội đón nhận dòng tiền nóng.

Tôi nhận thấy rõ mối quan hệ nghịch biến giữa chỉ số USD và vàng. Khi USD tăng giá, chi phí mua vàng bằng USD tăng lên, nhu cầu vàng tự nhiên giảm; khi USD giảm giá, vàng lại có xu hướng tăng giá. Mối quan hệ này đặc biệt rõ ràng khi kinh tế toàn cầu không chắc chắn, vì nhà đầu tư sẽ lựa chọn giữa USD và vàng để trú ẩn.

Mối quan hệ giữa chỉ số USD và thị trường chứng khoán Mỹ khá phức tạp, không đơn thuần là tương quan dương hay âm. Đôi khi, USD tăng sẽ thu hút dòng vốn vào Mỹ, đẩy thị trường chứng khoán Mỹ lên; nhưng nếu USD quá mạnh, sẽ gây khó khăn cho các doanh nghiệp xuất khẩu Mỹ, kéo giảm toàn bộ thị trường chứng khoán. Vào tháng 3 năm 2020, khi thị trường chứng khoán toàn cầu sụp đổ, chỉ số USD lại tăng vọt lên 103, vì toàn cầu đều tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Sau đó, dịch bệnh bùng phát tại Mỹ cộng với Cục Dự trữ Liên bang in tiền ồ ạt, USD nhanh chóng yếu đi, chỉ số giảm xuống còn 93.78. Vì vậy, không chỉ nhìn vào một đường, mà cần xem xét bối cảnh thị trường và chính sách kinh tế hiện tại.

Yếu tố ảnh hưởng trực tiếp nhất đến chỉ số USD là chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Tăng lãi suất sẽ thu hút dòng vốn toàn cầu chảy vào Mỹ, chỉ số USD tăng; giảm lãi suất thì dòng vốn có thể chảy ra, chỉ số giảm. Mỗi lần Fed họp, thị trường đều căng thẳng, chính vì lý do này. Dữ liệu kinh tế của Mỹ cũng rất quan trọng, như dữ liệu việc làm, CPI lạm phát, tăng trưởng GDP, nếu tốt thì USD sẽ mạnh, ngược lại thì yếu đi.

Chính trị địa phương và các sự kiện quốc tế cũng ảnh hưởng đến chỉ số USD. Chiến tranh, bất ổn chính trị, xung đột khu vực sẽ nâng cao tâm lý trú ẩn toàn cầu, và USD thường là lựa chọn hàng đầu để trú ẩn. Nghe có vẻ mâu thuẫn, nhưng "càng rối loạn, USD càng mạnh" là đúng, vì vai trò trú ẩn của nó.

Thêm một điểm thú vị — chỉ số USD là giá trị tương đối, nên khi euro, yên Nhật, bảng Anh, các đồng tiền này vì nền kinh tế yếu đi mà mất giá, thì dù USD không biến động, chỉ số USD cũng có thể tăng. Nói đơn giản, đồng tiền của người khác mất giá, chỉ số USD trông có vẻ mạnh hơn.

Nói đến đây, tôi muốn đề cập đến "Chỉ số trọng số thương mại của USD" mà Fed thường tham khảo hơn. Chỉ số này bao gồm hơn 20 loại tiền tệ, trong đó có nhiều đồng tiền của các thị trường mới nổi châu Á như nhân dân tệ, won Hàn Quốc, đồng Đài Loan. So với chỉ số USD truyền thống chỉ gồm sáu đồng tiền, thì ảnh hưởng của châu Âu đặc biệt lớn, thiên về góc nhìn châu Âu Mỹ. Nếu bạn chỉ là nhà đầu tư thông thường, xem chỉ số USD là đủ; còn nếu bạn giao dịch ngoại hối hoặc nghiên cứu chính sách của Fed, thì chỉ số trọng số thương mại sẽ chính xác hơn.

Hiểu rõ biến động của chỉ số USD thực sự rất quan trọng cho quyết định đầu tư. Nó ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng của vàng, dầu thô, cổ phiếu, đặc biệt trong giao dịch ngoại hối, đây là một chỉ số rất hữu ích. Nếu bạn quan tâm đến giao dịch ngoại hối, có thể giao dịch trực tiếp chỉ số USD và các cặp tiền tệ khác trên các nền tảng như Gate, để luôn nắm bắt dòng chảy vốn toàn cầu.