Gần đây thấy nhiều người bàn luận về phân tích kỹ thuật, đặc biệt là mô hình đầu vai và vai đầu vai đáy. Nói thật, những hình dạng này trông đơn giản, nhưng thực sự hiểu rõ thì không nhiều người. Hôm nay từ góc độ nhà quan sát thị trường, hãy nói về những mô hình này thực sự đang chơi gì.

Trước tiên nói về mô hình đầu vai đỉnh. Nói ngắn gọn, là khi giá cổ phiếu tăng đến đỉnh cao rồi bắt đầu xuất hiện ba đỉnh tương đối cao: vai trái, đầu, vai phải. CLogic cốt lõi của mô hình này là gì? Chính là lực mua dần yếu đi, cuối cùng lực bán bắt đầu chiếm ưu thế. Khi hình thành vai trái, có người chốt lời, nhưng vẫn còn người tin tưởng vào xu hướng tiếp theo; đến đỉnh đầu, khối lượng bắt đầu giảm sút, thực ra đây là một tín hiệu — mọi người đều muốn bán ra tại đỉnh cao, nhưng không ai mua vào; khi hình thành vai phải, đáy không thấp hơn đợt trước, cho thấy lực bật tăng không đủ, đỉnh cũng không thể vượt qua đỉnh trước. Một khi giá phá vỡ đường cổ, đó chính là thời điểm bỏ chạy.

Tôi nhớ đợt tăng giá của Tencent. Từ cuối năm 2022 bắt đầu hồi phục, tháng 1 năm 2023 hình thành đỉnh đầu, tháng 3 xuất hiện vai phải, đến cuối tháng 4 khi phá vỡ đường cổ khoảng 360 nhân dân tệ. Nếu lúc đó bán ra, dù còn cách đỉnh cao 415 một đoạn, nhưng gần một năm sau vẫn không vượt quá 360. Nhìn lại, điểm phá vỡ đường cổ chính là sóng thoát hiểm vàng, bỏ lỡ rồi chỉ còn cách bán với giá thấp hơn.

Với những ai muốn bán khống để kiếm lời, mô hình đầu vai đỉnh cũng là một điểm vào tốt. Nhưng có một điểm mấu chốt: phải đặt ra ba điểm xác định. Điểm vào lệnh là vị trí phá vỡ đường cổ, điểm thoát ra cần đặc biệt chú ý đến đường cổ, một khi giá bật lại vượt qua thì phải thoát ngay, đừng tham lam. Phương pháp xác định điểm đủ là dùng khoảng cách từ điểm vào đến đỉnh đầu, rồi tính xuống dưới từ điểm vào theo cùng một biên độ. Nếu Tencent vào lệnh ở 360, thoát ở 305, chỉ trong một tháng đã đạt mục tiêu.

Ngược lại, mô hình đầu vai đáy là tín hiệu tăng giá. Có thể hiểu là mô hình đầu vai đỉnh bị đảo ngược. Logic của mô hình đầu vai đáy là áp lực bán dần yếu đi, lực mua mới bắt đầu tràn vào. Vai trái là đợt hồi phục cuối cùng trước đáy, lúc này có người bắt đáy, nhưng lực chưa đủ; đến đỉnh đầu, đây là điểm thấp nhất của đợt giảm, khối lượng rất nhỏ, vì lực bán đã bán hết; khi hình thành vai phải, đáy thấp hơn đợt trước, cho thấy có lực mua bảo vệ, đà tăng được củng cố.

Sử dụng mô hình đầu vai đáy để mua vào có hai điểm mua. Điểm thứ nhất là khi vai phải xác nhận hình thành thì mua ngay, lúc này rủi ro cao hơn nhưng giá rẻ; điểm thứ hai là khi giá phá vỡ đường cổ rồi mua vào, rủi ro nhỏ hơn nhưng có thể bỏ lỡ đáy thấp nhất. Lựa chọn tùy theo phong cách cá nhân. Khi đặt stop-loss, nếu vào lệnh từ đường cổ, lấy giá vai phải làm điểm dừng lỗ; nếu vào từ vai phải, lấy giá đỉnh đầu làm điểm dừng lỗ. Để chốt lời, nhà giao dịch ngắn hạn có thể đặt mức lợi nhuận gấp 2 đến 3 lần mức dừng lỗ.

Nhưng có một điểm quan trọng cần nhấn mạnh: tất cả phân tích kỹ thuật chỉ là công cụ hỗ trợ để tăng xác suất thắng, không phải là thần chú bất bại. Khi cơ bản thay đổi lớn, mô hình sẽ mất tác dụng. Đợt của Tencent chính là ví dụ điển hình — cuối năm 2023, vai phải hình thành, dự định hồi phục, nhưng vào cuối tháng 12, chính sách đột ngột của chính phủ khiến cổ phiếu giảm sập 12,3% trong một ngày, mô hình bị phá vỡ ngay lập tức. Ngoài ra, những mã có khối lượng giao dịch quá nhỏ cũng không phù hợp phân tích mô hình, vì mẫu quá ít, kết quả thống kê không đáng tin cậy. Các cổ phiếu lớn và chỉ số thị trường phù hợp hơn so với cổ phiếu riêng lẻ.

Vì vậy, lời khuyên cuối cùng là, mô hình đầu vai đáy thực sự là một tham khảo tốt, nhưng đừng mê tín quá mức. Kết hợp các yếu tố cơ bản, tâm lý thị trường, khối lượng giao dịch để xem, mới thực sự nâng cao tỷ lệ thành công trong giao dịch. Nhớ rằng, hình dạng chỉ là kết quả thống kê, thị trường luôn có ngoại lệ.