Gần đây tôi đang sắp xếp một số ghi chú giao dịch, muốn chia sẻ với mọi người một chỉ số kỹ thuật tôi thường dùng — tỷ lệ lệch pha. Thật lòng mà nói, thứ này ban đầu nhìn có vẻ hơi phức tạp, nhưng một khi hiểu nguyên lý, khi tìm điểm mua bán cũng khá hữu dụng.

Trước tiên nói về tỷ lệ lệch pha là gì. Nói đơn giản, nó là chỉ số đo lường khoảng cách giữa giá cổ phiếu và đường trung bình động, thể hiện bằng phần trăm. Khi giá cổ phiếu tăng quá mức, tỷ lệ lệch pha sẽ cho bạn biết có thể đã mua quá mức; ngược lại, khi giảm quá mạnh, nó cũng sẽ nhắc nhở bạn có thể đã bán quá mức. Tôi thường nghĩ nó như là mức độ lệch giữa giá cổ phiếu và “kỳ vọng trung bình”.

Cách tính thực ra không phức tạp: (Giá đóng cửa ngày hôm đó - trung bình động N ngày) / trung bình động N ngày. Cốt lõi là xem giá cổ phiếu lệch khỏi đường trung bình bao nhiêu. Tôi thường dùng tỷ lệ lệch pha của 6 ngày, 12 ngày, 24 ngày, tùy theo muốn xem xu hướng ngắn hạn hay trung hạn.

Về tham số thiết lập, có vài mẹo nhỏ. Giao dịch ngắn hạn tôi thường xem đường trung bình 5, 10 ngày; trung hạn là 20, 60 ngày; còn dài hạn thì dùng 120, 240 ngày. Nhưng quan trọng là, chu kỳ của tỷ lệ lệch pha phải phù hợp với phong cách giao dịch của bạn. Cổ phiếu hoạt động tích cực, dùng chu kỳ ngắn sẽ nhạy hơn, phản ứng nhanh hơn; ngược lại, chọn chu kỳ dài hơn để làm mượt.

Trong thực chiến, tôi dùng tỷ lệ lệch pha để tìm điểm mua bán như thế nào? Trước tiên cần đặt ngưỡng dương và âm, ví dụ 2% hoặc 3%. Khi tỷ lệ lệch pha vượt quá ngưỡng dương, cho thấy giá đã lệch quá xa, có rủi ro giảm, tôi sẽ xem xét bán ra; ngược lại, khi thấp hơn ngưỡng âm, thể hiện quá bán, có thể là cơ hội mua vào. Nhưng cần nhấn mạnh — không chỉ dựa vào tỷ lệ lệch pha. Tôi thường kết hợp tỷ lệ lệch pha của đường trung bình 5 ngày và 20 ngày để xem, như vậy vừa có thể bắt cơ hội ngắn hạn, vừa không bỏ lỡ xu hướng trung hạn.

Còn một tín hiệu rất quan trọng gọi là phân kỳ. Nếu giá tạo đỉnh mới nhưng tỷ lệ lệch pha không tạo đỉnh mới, thường là tín hiệu đỉnh, cần cẩn thận; ngược lại, giá tạo đáy mới nhưng tỷ lệ lệch pha không tạo đáy mới, có thể là cơ hội đáy.

Thật lòng mà nói, tỷ lệ lệch pha cũng có hạn chế. Nó không hiệu quả lắm với những cổ phiếu tăng giảm chậm, biến động nhỏ. Hơn nữa, vì dựa trên đường trung bình động, nên có độ trễ, nên khi bán tôi không dựa quá nhiều vào nó, mà chủ yếu dùng như tham khảo mua vào. Ngoài ra, cổ phiếu vốn lớn dùng tỷ lệ lệch pha sẽ chính xác hơn, còn cổ phiếu vốn nhỏ biến động lớn, dùng riêng tỷ lệ lệch pha dễ bị “lừa” tín hiệu.

Lời khuyên cuối cùng là, tỷ lệ lệch pha cần phối hợp với các chỉ số khác như chỉ số KD, Bollinger Bands để có cái nhìn toàn diện hơn về thị trường. Tham số chọn cũng rất quan trọng, quá ngắn dễ phản ứng quá mức, quá dài thì phản ứng chậm. Điều quan trọng là linh hoạt điều chỉnh, vì mỗi cổ phiếu, mỗi môi trường thị trường, tỷ lệ lệch pha thể hiện khác nhau. Những ai quan tâm đến các chỉ số kỹ thuật này, nên thực hành nhiều, điều chỉnh nhiều để tìm ra cách phù hợp nhất với bản thân.