Gần đây, những người quan tâm đến thị trường ngoại hối chắc hẳn đã nghe qua hai từ "diều hâu" và "bồ câu", nhưng nhiều người thực sự chưa rõ ý nghĩa của chúng là gì, và ảnh hưởng của chúng đến thị trường ra sao. Hôm nay sẽ giúp mọi người làm rõ suy nghĩ về vấn đề này.

Trước tiên, nói về cơ bản. Chính sách tiền tệ thực chất là công cụ của ngân hàng trung ương thông qua việc điều chỉnh lãi suất, kiểm soát cung tiền để ảnh hưởng đến nền kinh tế. Hiểu đơn giản là: khi kinh tế quá nóng, ngân hàng trung ương sẽ nâng lãi suất để làm dịu lại; khi kinh tế trì trệ, ngân hàng trung ương sẽ giảm lãi suất để kích thích. Vào năm 2020, khi dịch bệnh bùng phát, các ngân hàng trung ương các nước đã làm như vậy, giảm lãi suất quy mô lớn để bơm thanh khoản, kết quả là sau đó lạm phát tăng lên.

Điều này dẫn đến hai phe chính trong ngân hàng trung ương. Các quan chức "diều hâu" cho rằng kiểm soát lạm phát là quan trọng nhất, vì vậy họ thiên về tăng lãi suất, thắt chặt chính sách tiền tệ. Năm 2022, khi lạm phát của Mỹ tăng đến mức cao nhất trong 40 năm, Cục Dự trữ Liên bang đã thể hiện rõ thái độ diều hâu, liên tục tăng lãi suất để kiềm chế giá cả. Ngược lại, các quan chức "bồ câu" quan tâm nhiều hơn đến tăng trưởng kinh tế và việc làm, họ thích giảm lãi suất, chính sách nới lỏng, sẵn sàng chấp nhận mức lạm phát cao hơn một chút.

Thành thật mà nói, phát ngôn và tuyên bố của các quan chức ngân hàng trung ương thường có ảnh hưởng lớn hơn chính sách thực tế đến thị trường. Một khi lãnh đạo ngân hàng trung ương dùng giọng điệu cứng rắn để nói về mối đe dọa lạm phát, hoặc ám chỉ khả năng tăng lãi suất trong tương lai, thị trường ngoại hối sẽ phản ứng ngay lập tức. Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch luôn chú ý đến tin tức của ngân hàng trung ương.

Xét từ góc độ ngoại hối, chính sách diều hâu có nghĩa là tăng lãi suất, giảm cung tiền, điều này sẽ thu hút dòng vốn nước ngoài chảy vào, đẩy giá đồng tiền của quốc gia đó lên. Chính sách nới lỏng ngược lại, sẽ dẫn đến đồng tiền mất giá. Nói đơn giản, lập trường diều hâu thường đi kèm với đồng tiền tăng giá, còn bồ câu thì đi kèm với đồng tiền giảm giá.

Điều thú vị là, ngân hàng trung ương không bao giờ giữ nguyên lập trường mãi mãi. Khi tình hình kinh tế thay đổi, các nhà hoạch định chính sách sẽ linh hoạt chuyển đổi giữa diều hâu và bồ câu. Đây cũng là lý do vì sao thị trường ngoại hối thường xuyên biến động mạnh chỉ sau một câu nói của quan chức ngân hàng trung ương. Khi kỳ vọng của thị trường và chính sách thực tế không phù hợp, xu hướng giá thường sẽ biến động dữ dội hơn.

Vì vậy, nếu bạn đang giao dịch ngoại hối, nhất định phải chú ý đến tín hiệu chính sách của ngân hàng trung ương. Đặc biệt là các tuyên bố liên quan đến biến động lãi suất, vì đó thường là điểm chuyển biến của thị trường. Những lời nói cứng rắn của diều hâu, hay thái độ ôn hòa của bồ câu, những chi tiết này đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của các vị thế của bạn.