Gần đây tôi để ý thấy một hiện tượng thị trường khá thú vị, cổ phiếu liên quan đến khái niệm vệ tinh quỹ đạo thấp thực sự đã bùng nổ trong đợt này. Các công ty như昇達科,康舒,兆赫 cổ phiếu tăng giá không nhỏ, thực ra phản ánh toàn bộ ngành công nghiệp không gian đang bước vào giai đoạn bùng nổ quan trọng.

Nói về vệ tinh quỹ đạo thấp, thực ra chính là các vệ tinh hoạt động ở độ cao từ 160 đến 2000 km so với mặt đất, lợi thế lớn nhất là độ trễ cực thấp và truyền dữ liệu tốc độ cao, độ trễ chỉ khoảng 20 đến 50 mili giây, gần như trải nghiệm của 5G mặt đất. Công nghệ này trước đây luôn là khái niệm khoa học viễn tưởng, nhưng trong một hai năm gần đây nhờ đột phá về công nghệ và thương mại, thực sự đã trở thành ứng dụng thực tế.

Goldman dự đoán quy mô toàn ngành vệ tinh sẽ từ 15 tỷ USD hiện nay, tăng lên 1080 tỷ USD vào năm 2035, tăng hơn 7 lần. Và Đài Loan trong cuộc đua không gian này thực ra đã chiếm vị trí rất tốt, chuỗi cung ứng nội địa đã sâu vào chuỗi cung ứng của các ông lớn quốc tế như Starlink, OneWeb, Kuiper.

Xét theo chuỗi ngành, phần trên cùng chủ yếu là sản xuất vệ tinh và dịch vụ phóng. Các nhà cung cấp Đài Loan thể hiện khá tốt trong lĩnh vực này, như昇達科 cung cấp bộ lọc và bộ ghép kênh vệ tinh,華通 là nhà cung cấp PCB chính cho vệ tinh của SpaceX,同欣電 cung cấp mô-đun vô tuyến tần số cao, tất cả đều là các đối tác quan trọng trong cổ phiếu khái niệm vệ tinh quỹ đạo thấp.

Phần trung gian là hệ thống mặt đất và xử lý dữ liệu cũng rất quan trọng, ở đây có các công ty như啟碁,兆赫,台揚. Đặc biệt là台揚, họ đã lâu dài phát triển lĩnh vực liên lạc vệ tinh, bắt đầu xuất hàng số lượng nhỏ từ 2020, đến 2023 đã bước vào quy mô sản xuất hàng loạt, hiện đã thành công đạt chứng nhận của nhà vận hành vệ tinh quỹ đạo thấp thứ hai. Dự kiến từ năm nay, khi các sản phẩm thiết bị cuối cho người dùng quỹ đạo thấp bắt đầu tăng lượng, sẽ trở thành động lực thúc đẩy doanh thu tăng trưởng.

Các ứng dụng phía dưới bao gồm dịch vụ băng thông liên lạc, quan sát trái đất và ứng dụng quốc phòng. EchoStar gần đây đã đạt thỏa thuận với SpaceX, bán quyền phổ tần số trị giá 17 tỷ USD, phản ánh mức độ sôi động của thị trường liên lạc vệ tinh lớn đến mức nào.

Nếu phải chọn các cổ phiếu tiêu biểu hàng đầu trong nhóm cổ phiếu khái niệm vệ tinh quỹ đạo thấp, tôi sẽ để ý đến ba công ty này: Thứ nhất là EchoStar, nhà cung cấp dịch vụ liên lạc vệ tinh hàng đầu thế giới, hệ thống Hughes Network cung cấp dịch vụ băng thông rộng cho các khu vực xa xôi toàn cầu, hiện đang hưởng lợi từ phổ biến của vệ tinh quỹ đạo thấp và kiến trúc vệ tinh lai; Thứ hai là台揚科技, họ đã vào quy mô sản xuất hàng loạt các mô-đun thu phát tần số Ku và L, còn thành công gia nhập hệ thống sao chổi Lightspeed của Telesat; Thứ ba là同欣電, đã bắt đầu cung cấp mô-đun thu phát tần số cao cho Starlink từ năm 2019, cùng với việc SpaceX tăng tốc phóng, quy mô đơn hàng dự kiến sẽ tăng theo từng năm.

Nhìn chung, khi công nghệ ngày càng trưởng thành, vệ tinh quỹ đạo thấp đã từ giai đoạn thử nghiệm bước vào giai đoạn thương mại thực sự. Chuỗi cung ứng Đài Loan dựa vào năng lực sản xuất và R&D mạnh mẽ đã sớm chiếm vị trí then chốt của các ông lớn quốc tế. Nếu muốn nắm bắt cơ hội đầu tư mở rộng từ kinh doanh không gian đến mặt đất này, ưu tiên theo dõi các cổ phiếu chỉ số có rào cản công nghệ cao, đơn hàng rõ ràng sẽ là lựa chọn sáng suốt hơn.