Gần đây có bạn hỏi tôi ROI tính như thế nào, tôi mới nhận ra nhiều người thực sự không rõ về khái niệm lợi nhuận đầu tư này. Nói rõ ra, ROI chính là chỉ số đo lường bạn có thể kiếm được bao nhiêu từ khoản đầu tư, thể hiện bằng phần trăm.

Thực ra cách tính ROI rất đơn giản, là (tiền kiếm được - tiền bỏ ra) / tiền bỏ ra × 100%. Ví dụ, bạn mua cổ phiếu với giá 1 triệu, sau đó bán ra với 1,3 triệu, thì ROI là (1,3 triệu - 1 triệu)/1 triệu = 30%. Nhưng trong thực tế sẽ phức tạp hơn chút, vì còn phải tính phí giao dịch, cổ tức, v.v.

Tôi lấy ví dụ đầu tư cổ phiếu để bạn dễ hình dung. Giả sử bạn mua 1000 cổ với giá 10 đồng/cổ, một năm sau bán với giá 12,5 đồng, trong thời gian đó còn nhận được 500 đồng cổ tức, phí giao dịch là 125 đồng. Lúc này tổng thu nhập là 12,5×1000 + 500 = 13.000 đồng, tổng chi phí là 10×1000 + 125 = 10.125 đồng, lợi nhuận ròng là 2.875 đồng. Chia cho số vốn ban đầu 10.000 đồng, ROI là 28,75%.

Còn một khái niệm dễ bị nhầm lẫn nữa là ROAS. Trong lĩnh vực thương mại điện tử và quảng cáo, nhiều người nói ROI thực chất là ROAS, tức là tỷ lệ lợi nhuận từ quảng cáo. ROAS = doanh thu / chi phí quảng cáo, chỉ tính chi phí quảng cáo, không tính các chi phí khác. Ví dụ, giá sản phẩm 100 đồng, bán được 300 đồng, qua quảng cáo bán được 10 chiếc, phí quảng cáo là 500 đồng. ROAS là (300×10)/500 = 600%. Nhưng ROI thực sự phải là (300×10 - 100×10 - 500) / (100×10 + 500) = 100%. Hai con số này khác nhau rất nhiều đúng không.

Nếu bạn muốn so sánh đầu tư qua các kỳ khác nhau, thì phải dùng ROI hàng năm. Ví dụ, phương án A trong 2 năm kiếm được 100%, phương án B trong 4 năm kiếm được 200%, trông thì B nhiều hơn, nhưng tính theo năm thì A là 41,4%, B là 31,6%, nên A vẫn hợp lý hơn. Công thức ROI hàng năm là (tổng lợi nhuận / vốn ban đầu + 1)^(1/ số năm) - 1, rồi nhân 100%.

Nói về ứng dụng của cách tính ROI, bạn còn cần biết sự khác biệt giữa ROI, ROA, ROE. ROI là tỷ lệ lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư, ROA là lợi nhuận trên tổng tài sản, ROE là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Ví dụ, công ty có tổng tài sản 100 triệu, trong đó 50 triệu vay nợ, 50 triệu vốn chủ sở hữu. Đầu tư một dự án 10 triệu, sau đó thu về 20 triệu, ROI dự án là 100%. Nhưng nếu lợi nhuận tổng của công ty trong năm là 150 triệu, thì ROA là 150%, ROE là 300%. Ba con số này phản ánh các góc độ khác nhau.

Muốn nâng cao lợi nhuận đầu tư của mình, bạn có thể tăng lợi nhuận hoặc giảm chi phí. Ví dụ, chọn cổ phiếu trả cổ tức cao hoặc chọn sàn giao dịch phí thấp. Nhưng cách trực tiếp nhất vẫn là tìm các khoản đầu tư có ROI cao. Thường thì, tiền điện tử và ngoại hối có ROI cao hơn cổ phiếu, cổ phiếu lại cao hơn quỹ và trái phiếu. Nhưng ROI cao thường đi kèm rủi ro lớn, nên bạn còn phải xem độ biến động và định giá.

Còn một điểm quan trọng nữa, dù ROI rất hữu ích nhưng cũng có nhiều hạn chế. Thứ nhất, nó không tính đến yếu tố thời gian, ví dụ dự án X có ROI 25% trong 5 năm, dự án Y có ROI 15% trong 1 năm, bạn không thể nói X tốt hơn Y. Thứ hai, ROI cao thực ra đi kèm rủi ro lớn hơn, chỉ nhìn vào con số mà không để ý rủi ro cuối cùng có thể mất tiền. Thứ ba, khi tính ROI cần phải tính tất cả các chi phí, nếu bỏ sót sẽ làm lợi nhuận ảo. Ví dụ, đầu tư bất động sản cần tính lãi vay, thuế phí, bảo hiểm, chi phí bảo trì, bỏ qua các khoản này ROI sẽ bị phóng đại.