Gần đây tôi đang chú ý đến dự đoán xu hướng của đồng USD so với nhân dân tệ, phát hiện ra các quan điểm trên thị trường khá thú vị.

Năm ngoái nhân dân tệ đã trải qua một đợt phục hồi khá tốt, từ tình trạng mất giá đầu năm dần dần đảo chiều. Nửa đầu năm thực sự khá khó khăn, nhân dân tệ offshore từng vượt qua mức 7.40, nhưng sau nửa cuối năm tình hình bắt đầu cải thiện. Đến cuối năm, nhân dân tệ so với USD tăng lên dưới 7.08, thậm chí chạm mức 7.0765, mức cao nhất gần một năm. Điều này chủ yếu nhờ vào việc cải thiện quan hệ thương mại Trung-Mỹ và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lên.

Điều thú vị là nhiều ngân hàng đầu tư quốc tế đều lạc quan về thị trường phía sau. Ngân hàng Deutsche dự đoán nhân dân tệ sẽ lên tới 7.0 vào cuối năm nay, và tiếp tục tăng lên 6.7 trong năm tới. Morgan Stanley thì dự đoán đồng USD sẽ tiếp tục yếu đi, dự kiến đến cuối năm sau chỉ số USD có thể giảm xuống còn 89, tương ứng tỷ giá nhân dân tệ/USD có khả năng đạt khoảng 7.05. Goldman Sachs còn dự đoán táo bạo hơn, rằng việc nhân dân tệ "vượt 7" có thể đến nhanh hơn thị trường nghĩ.

Dựa trên dữ liệu lịch sử, xu hướng của nhân dân tệ thực sự liên quan chặt chẽ đến chỉ số USD. Trong đại dịch 2020, nhân dân tệ tăng giá mạnh, năm 2022, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất mạnh mẽ đã gây áp lực cho nhân dân tệ, còn năm 2024, USD yếu đi đã giảm bớt áp lực giảm giá của nhân dân tệ. Hiện tại, thị trường phổ biến cho rằng chu kỳ mất giá bắt đầu từ 2022 có thể đã kết thúc, nhân dân tệ có cơ hội bước vào một chu kỳ tăng giá trung dài hạn mới.

Để đánh giá xu hướng dự đoán của tỷ giá USD so với nhân dân tệ, tôi nghĩ cần tập trung theo dõi một số yếu tố chính. Trước tiên là chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, chính sách nới lỏng thường gây áp lực giảm giá cho nhân dân tệ, nhưng nếu kết hợp với các biện pháp kích thích tài chính mạnh mẽ để ổn định kinh tế, về dài hạn vẫn sẽ thúc đẩy nhân dân tệ tăng giá. Thứ hai là dữ liệu kinh tế, các chỉ số như GDP, PMI, CPI phản ánh sức nóng của nền kinh tế sẽ trực tiếp ảnh hưởng dòng vốn ngoại vào. Ngoài ra, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, việc giảm lãi suất nhanh sẽ làm yếu đồng USD, ngược lại thì hỗ trợ đồng USD mạnh lên.

Hiện tại, có ba yếu tố chính hỗ trợ nhân dân tệ mạnh lên: tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc thể hiện sự bền bỉ, xu hướng tái phân bổ tài sản nhân dân tệ của dòng vốn ngoại ngày càng rõ ràng, và chỉ số USD duy trì trạng thái yếu cấu trúc. Tiến trình đàm phán thương mại Trung-Mỹ cũng là biến số then chốt, nếu đàm phán giảm căng thẳng thuế quan, nhân dân tệ sẽ được hỗ trợ; còn nếu tình hình leo thang, áp lực mất giá sẽ tiếp tục kéo dài.

Nói về đầu tư các đồng tiền liên quan đến nhân dân tệ, trong ngắn hạn dự đoán nhân dân tệ sẽ duy trì xu hướng mạnh lên, tổng thể thể hiện dao động ngược chiều với USD, biên độ hạn chế trong phạm vi dao động sideway. Các nhà đầu tư muốn tham gia có thể mở tài khoản ngoại hối tại ngân hàng hoặc hợp tác với các nhà môi giới ngoại hối để giao dịch. Nhiều nền tảng hỗ trợ giao dịch hai chiều và đòn bẩy, điều này có nghĩa là dù là dự đoán tăng hay giảm đều có cơ hội sinh lời, nhưng đòn bẩy cũng sẽ làm tăng rủi ro, cần thiết lập phù hợp theo tình hình của bản thân.

Tổng thể, tỷ giá nhân dân tệ chủ yếu do các yếu tố vĩ mô thúc đẩy, chỉ cần nắm bắt tốt chính sách của ngân hàng trung ương, dữ liệu kinh tế và xu hướng của USD là có thể nâng cao đáng kể độ chính xác trong dự đoán. Thị trường ngoại hối có khối lượng giao dịch lớn, thông tin minh bạch, cơ chế giao dịch hai chiều tương đối công bằng, đối với nhà đầu tư phổ thông vẫn là một lựa chọn đầu tư khá tốt.