Mình vừa nhận ra là nhiều người chưa thực sự hiểu rõ về hedge là gì, đặc biệt khi thị trường bắt đầu có dấu hiệu bất ổn. Thực ra đây là một kỹ năng quan trọng mà ai đầu tư cổ phiếu cũng nên biết.

Nhắc lại một chút, hedge là gì thì nó cơ bản là cách bạn bảo vệ danh mục đầu tư khỏi những rủi ro không lường trước được. Ví dụ như vào những năm 2021-2022, khi có dấu hiệu lạm phát tăng hoặc căng thẳng địa chính trị, thị trường chứng khoán dễ bị sụt giảm. Nếu bạn đang nắm giữ cổ phiếu mà lo ngại giá sẽ xuống, thay vì bán hết ra, bạn có thể mở thêm vị thế ngược lại để cân bằng. Cách làm này gọi là hedging.

Hedge là gì trong thực tế? Nó là việc bạn giao dịch những tài sản có mối tương quan ngược chiều với nhau. Nếu bạn Long cổ phiếu Tesla nhưng lo lắng toàn bộ thị trường sẽ giảm, bạn có thể Short chỉ số NASDAQ để bù đắp. Khi Tesla giảm -15% nhưng NASDAQ giảm -19%, lợi nhuận từ vị thế Short sẽ giúp bạn lấy lại được phần lỗ.

Có nhiều cách để thực hiện hedging. Cách đơn giản nhất là đa dạng hóa danh mục - bạn không nên đặt hết trứng vào một rổ mà nên mix giữa cổ phiếu, vàng, trái phiếu, ngoại hối. Cách này chi phí thấp nhưng hiệu quả cũng không mạnh bằng sử dụng công cụ phái sinh.

Công cụ phái sinh như CFD, hợp đồng tương lai, quyền chọn lại mạnh mẽ hơn. Bạn có thể Short CFD cổ phiếu hoặc chỉ số khi thị trường có rủi ro. Hoặc Long CFD vàng, dầu khí - những tài sản trú ẩn an toàn. Ưu điểm là chi phí vốn ban đầu rất thấp (chỉ cần vài đô với đòn bẩy), nhưng nhược điểm là phí nắm giữ tính hàng ngày nên càng nắm lâu phí càng cao.

Ngoài ra còn có các chiến lược khác. Bạn có thể mua Inverse ETF - những quỹ được thiết kế để tăng giá khi thị trường giảm. Hoặc mua hợp đồng tương lai VIX, vì chỉ số biến động này thường tăng mạnh khi thị trường điều chỉnh. Nắm giữ tiền mặt cũng là một hình thức hedge - khi rủi ro xảy ra, tiền mặt sẽ giữ giá trị tốt hơn.

Hedge là gì mà lại có nhiều cách thực hiện như vậy? Bởi vì mỗi loại rủi ro lại khác nhau. Nếu bạn lo ngại lạm phát, vàng là lựa chọn tốt. Nếu lo ngại sụp đổ thị trường, bạn nên Short chỉ số. Nếu lo ngại biến động giá, Inverse ETF hoặc VIX futures sẽ hữu ích.

Cái khó của hedging là xác định chính xác tài sản nào có mối tương quan ngược chiều. Nếu bạn cứ nhắm mắt Short bừa mà không hiểu rõ, có thể cả hai vị thế đều bị hit stop loss. Vì thế cần phải luyện tập và hiểu rõ thị trường trước khi áp dụng.

Một điểm cần lưu ý là hedging sẽ làm giảm lợi nhuận khi thị trường ổn định. Nếu bạn Short NASDAQ nhưng thị trường lại tăng, bạn sẽ lỗ trên vị thế đó. Nên hedging chỉ nên dùng khi thực sự có rủi ro tiềm ẩn cao, không phải lúc nào cũng cần.

Hedge là gì tóm lại là một công cụ quản lý rủi ro, không phải công cụ kiếm tiền. Mục tiêu là bảo vệ danh mục khỏi những biến cố không lường trước, chứ không phải tìm cách kiếm thêm lợi nhuận. Những ai muốn học thêm nên thử nghiệm trên tài khoản demo trước, sau đó áp dụng trên tài khoản thực khi đã thành thạo.