Chỉ mới nghĩ về một điều gì đó có lẽ đang trôi qua rất nhiều người—chỉ số sợ hãi và tham lam và cách nó thực sự hình thành quyết định giao dịch.

Vì vậy, vấn đề là: cảm xúc của nhà đầu tư thúc đẩy thị trường nhiều hơn rất nhiều so với những gì phần lớn mọi người muốn thừa nhận. Như chúng ta đều biết, thị trường đôi khi không hợp lý, nhưng định lượng sự phi lý đó? Đó là nơi các công cụ như chỉ số sợ hãi và tham lam xuất hiện. CNNMoney đã phát triển cái này cho cổ phiếu, và thị trường crypto có phiên bản riêng tập trung vào Bitcoin. Cơ sở của nó khá đơn giản—nó đo xem thị trường đang bị chi phối bởi hoảng loạn hay sự hưng phấn.

Cách hoạt động của nó khá thú vị. Phiên bản dành cho cổ phiếu lấy dữ liệu từ đà thị trường (hiệu suất S&P 500), các mức cao mới so với thấp, khối lượng giao dịch, tỷ lệ mua bán quyền chọn, spread trái phiếu rác, chỉ số VIX, và nhu cầu tài sản an toàn. Mỗi thành phần được chấm điểm từ 0-100, rồi trung bình lại. Điểm dưới 50 nghĩa là sợ hãi đang thắng, trên 50 nghĩa là tham lam. Đối với crypto, nó hơi khác—họ tính đến biến động, khối lượng giao dịch, tâm lý truyền thông xã hội, sự chi phối của Bitcoin, và dữ liệu Xu hướng Google. Điều này hợp lý vì tâm lý chi phối mạnh mẽ trong crypto.

Điều quan trọng là khi nào nó trở nên hữu ích: khi bạn thấy sợ hãi cực độ (khoảng 0-25), đó thường là lúc tài sản thực sự bị định giá thấp. Bán hoảng loạn tạo ra cơ hội nếu bạn đủ can đảm. Hiện tại, với tâm lý BTC chia đều 50-50 giữa lạc quan và bi quan, chúng ta đang ở vùng trung lập. Nhưng khi tham lam cực độ (75-100), đó thường là tín hiệu để chốt lời hoặc ít nhất là ngừng mở vị thế mới. Thị trường thường đi trước chính nó.

Tôi dùng chỉ số sợ hãi và tham lam cùng phân tích kỹ thuật—kiểm tra các mức hỗ trợ/kháng cự, trung bình động, kiểu như vậy. Trong các đợt sợ hãi tăng cao, tôi tìm các điều kiện quá bán tại các mức hỗ trợ chính. Trong các giai đoạn tham lam, tôi để ý các tín hiệu quá mua trên các trung bình động lớn. Nó giống như có một chiếc nhẫn tâm trạng cho thị trường vậy.

Tuy nhiên, nó không hoàn hảo. Chỉ số này khá tập trung vào ngắn hạn và có thể chậm hơn thực tế. Đến khi nó cho ra các mức cực đoan, thị trường có thể đã bắt đầu điều chỉnh rồi. Nó cũng quá đơn giản hóa—không tính đến các điều kiện vĩ mô, lãi suất, lạm phát, hoặc các sự kiện địa chính trị có thể hoàn toàn thay đổi cục diện. Và nếu quá nhiều trader bắt đầu theo dõi cùng một tín hiệu từ chỉ số sợ hãi và tham lam, bạn sẽ có hành vi đám đông có thể làm tăng độ biến động thay vì làm dịu đi.

Giá trị thực sự là dùng nó như một công cụ trong bộ công cụ của bạn. Đừng dựa hoàn toàn vào đó. Kết hợp với phân tích cơ bản, bối cảnh thị trường rộng hơn, và quy tắc quản lý rủi ro của riêng bạn. Trong các đợt sợ hãi cực độ, tôi có thể thắt chặt các lệnh cắt lỗ để bảo vệ khỏi các đợt giảm sâu hơn. Trong các giai đoạn tham lam, tôi giảm quy mô vị thế để phòng ngừa các đợt điều chỉnh.

Tóm lại: chỉ số sợ hãi và tham lam là một chỉ báo tâm lý tốt, nhưng chỉ là một phần của bức tranh, không phải toàn bộ. Thị trường phức tạp, và cảm xúc chỉ là một trong nhiều yếu tố thúc đẩy chúng.