Bạn có thích từ "bong bóng vỡ" không?

Hầu hết các nhà đầu tư đều cảm thấy rùng mình khi nghe từ này vì nó nhắc nhở về khủng hoảng tài chính và mất mát lớn về tiền bạc.
Thực ra, hiện tượng bong bóng vỡ là điều xảy ra lặp đi lặp lại trong lịch sử thị trường.

Chuyện này dễ hiểu thôi, khi giá trị của tài sản không kể là cổ phiếu, bất động sản hay thậm chí là tiền điện tử, tăng cao vượt quá giá trị thực sự đến mức không thể duy trì được, bong bóng sẽ vỡ.
Thông thường, giá sẽ bị đẩy lên cao từ việc đầu cơ, lòng tin quá mức và cảm giác rằng giá sẽ tăng mãi mãi.
Nhưng sự phù phiếm này không thể tồn tại lâu dài.

Hãy xem ví dụ từ lịch sử, khủng hoảng subprime năm 2551 (2008) bắt nguồn từ bong bóng bất động sản ở Mỹ.
Bắt đầu từ việc cho vay thế chấp dễ dãi, khiến những người không có khả năng trả nợ vẫn có thể vay mua nhà.
Nhiều nhà đầu tư không mua để ở mà mua để đầu cơ.
Trong khi đó, các tổ chức tài chính tạo ra các chứng khoán phức tạp hơn để mọi người dễ dàng đầu cơ vào giá nhà.
Thị trường phát triển nhanh, giá tăng cao, nhưng khi người vay bắt đầu vỡ nợ, toàn hệ thống sụp đổ.
Bong bóng vỡ, và nợ xấu từ các tổ chức tài chính toàn cầu lên tới 15 tỷ đô la.

Một ví dụ khác gần hơn với chúng ta hơn là khủng hoảng Tập đoàn Thái Lan năm 2540 (1997).
Lúc đó, lãi suất rất cao, nhưng thị trường bất động sản lại bùng nổ vì nhà đầu tư thấy cơ hội kiếm lời nhanh chóng, và vốn nước ngoài đổ vào để tận dụng sự tăng trưởng.
Giá bất động sản tăng không kiểm soát được, nhưng khi đồng baht bị giảm giá, các khoản nợ bằng ngoại tệ tăng vọt.
Thị trường bất động sản có đòn bẩy quá cao, bong bóng vỡ, các nhà đầu tư vay mượn nhiều không thể trả nợ, nền kinh tế Thái Lan rơi vào suy thoái nghiêm trọng.

Điều thú vị là, bong bóng vỡ xuất phát từ nhiều yếu tố khiến giá tách khỏi giá trị thực.
Lãi suất thấp kích thích vay mượn, nền kinh tế thu hút đầu tư nước ngoài, công nghệ mới thúc đẩy nhu cầu, thiếu hụt tài sản đẩy giá lên cao.
Nhưng yếu tố tâm lý mới là thủ phạm chính:
Người đầu cơ đổ xô mua vì sợ bỏ lỡ cơ hội,
tư duy theo đám đông khiến mọi người theo xu hướng,
mọi người tin rằng họ có thể rút lui khỏi thị trường trước khi nó vỡ.

Bong bóng vỡ thường trải qua năm giai đoạn rõ ràng:
Đầu tiên, khi có một điều mới xuất hiện trên thị trường, như công nghệ mới hoặc ngành công nghiệp mới mà mọi người tin sẽ thay đổi thế giới.
Thứ hai, giá bắt đầu tăng, nhà đầu tư đổ xô vào vì sợ bỏ lỡ.
Thứ ba, sự phấn khích, mọi người lạc quan, giá tăng đến mức không bền vững.
Thứ tư, một số nhà đầu tư nhận ra giá đã quá cao, bắt đầu bán để chốt lời.
Và cuối cùng, hoảng loạn, khi nhiều người nhận ra bong bóng đang vỡ, làn sóng bán tháo diễn ra, giá giảm nhanh chóng.

Vậy chúng ta có thể làm gì để tự bảo vệ mình?
Trước tiên, hãy tự hỏi tại sao mình đầu tư:
Chúng ta đầu tư dựa trên phân tích tốt hay chỉ sợ bỏ lỡ?
Nếu là lý do thứ hai, có thể chúng ta đã góp phần vào vấn đề rồi.

Thứ hai, phân bổ danh mục đầu tư hợp lý, không đặt tất cả tiền vào một loại tài sản.
Hạn chế đầu cơ, nếu nhận thấy bong bóng đang hình thành, hãy giảm đầu tư vào các tài sản rủi ro.
Đầu tư từ từ thay vì đổ hết tiền vào một lần.
Có sẵn tiền mặt dự phòng để tận dụng cơ hội sau khi bong bóng vỡ.
Và quan trọng nhất, nghiên cứu thị trường kỹ lưỡng, hiểu rõ tài sản bạn đang đầu tư, không chỉ theo đám đông.

Tóm lại, bong bóng vỡ xảy ra khi giá tăng vượt quá giá trị thực do đầu cơ, lòng tin quá mức và các yếu tố tâm lý khác.
Nó không phải là điều chúng ta có thể ngăn chặn hoàn toàn, nhưng chúng ta có thể chuẩn bị tốt hơn bằng cách phân tán rủi ro, nghiên cứu thị trường kỹ lưỡng và không theo đám đông một cách mù quáng.