Gần đây, làn sóng AI đã đưa ngành bán dẫn trở thành tâm điểm thị trường, tôi nhận thấy nhiều nhà đầu tư thực sự chưa hiểu rõ sâu sắc về Chỉ số Bán dẫn Philadelphia (SOX). Thay vì tập trung vào các cổ phiếu riêng lẻ, tốt hơn là hiểu về chỉ số này phản ánh xu hướng toàn ngành, đặc biệt là hiệu suất của các thành phần trong danh mục của SOX.

Chỉ số bán dẫn Philadelphia gồm 30 công ty niêm yết trong ngành bán dẫn của Mỹ, bao gồm các lĩnh vực thiết kế, sản xuất, bán hàng và các khâu trong chuỗi giá trị. Hiệu suất lịch sử của chỉ số này thực sự ấn tượng — tăng trưởng dài hạn vượt quá 1000%, vượt xa S&P 500. Đến tháng 5 năm 2024, chỉ số còn lập đỉnh mới, cho thấy thị trường lạc quan về ngành bán dẫn.

Tiêu chuẩn để trở thành thành phần của SOX thực ra không thấp. Công ty phải có ngành kinh doanh cốt lõi là bán dẫn, vốn hóa trên 1 tỷ USD, niêm yết trên NASDAQ hoặc NYSE, và đảm bảo tính thanh khoản của cổ phiếu. Mỗi năm vào tháng 9, danh sách này sẽ được xem xét lại dựa trên các tiêu chuẩn để đảm bảo chất lượng các thành phần.

Nói về các thành phần đáng chú ý của SOX, NVIDIA (NVDA) chắc chắn là người chiến thắng lớn nhất trong kỷ nguyên AI, với vốn hóa đã vượt qua 3 nghìn tỷ USD. TSMC, với vai trò là nhà sản xuất hàng đầu, có hơn một nửa doanh thu đến từ các chip 5nm và 7nm, trong khi sản xuất hàng loạt chip 3nm sẽ càng nâng cao năng lực cạnh tranh trong tương lai. ASML kiểm soát công nghệ khắc quang (photolithography) — một công nghệ then chốt không thể thay thế. AMD trong những năm gần đây đã tăng thị phần trong thị trường trung tâm dữ liệu, đe dọa trực tiếp Intel. Ngoài ra, các công ty như ON Semiconductor còn có tiềm năng lớn trong lĩnh vực xe điện.

Để đầu tư vào ngành này, có hai cách chính. Thứ nhất là mua ETF ngành bán dẫn, như SOXX hoặc các ETF trong nước như 00830, 00892, giao dịch giống như mua cổ phiếu. Thứ hai là theo dõi các hợp đồng chênh lệch (CFD) theo dõi thành phần của SOX hoặc chỉ số này, cách này linh hoạt hơn, có thể giao dịch hai chiều và điều chỉnh đòn bẩy.

Tuy nhiên, rủi ro cũng cần phải xem xét nghiêm túc. Ảnh hưởng của địa chính trị ngày càng lớn, chính sách của Mỹ có thể cắt đứt chuỗi cung ứng. Chu kỳ nhu cầu cũng biến động, ngành đã trải qua mức giảm 36% vào năm 2022. Thêm vào đó, biến động môi trường vĩ mô, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang gây áp lực lớn lên lợi nhuận của các cổ phiếu công nghệ.

Nhưng về dài hạn, nhu cầu trong các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, trung tâm dữ liệu, ô tô điện, tự động hóa công nghiệp vẫn tiếp tục tăng trưởng, các công ty hàng đầu trong danh mục SOX đều đã có sự chuẩn bị trong các lĩnh vực này. Ba ông lớn trong ngành chip toàn cầu dự kiến sẽ đầu tư hơn 3000 tỷ USD để mở rộng sản xuất, các chính phủ cũng đang đẩy mạnh đầu tư vào ngành bán dẫn. Sự giảm giá năm 2022 thực ra đã tạo cơ hội tốt hơn cho các nhà đầu tư dài hạn tham gia.

Nếu bạn muốn tham gia một cách hệ thống vào sự tăng trưởng của ngành bán dẫn, đừng bỏ qua việc theo dõi xu hướng của chỉ số SOX, điều này giúp phân tán rủi ro so với việc chỉ theo dõi các cổ phiếu riêng lẻ.