Gần đây, xu hướng đổi TWD sang USD thực sự rất mạnh, chỉ trong vài ngày đã tăng vọt 10%, trực tiếp phá vỡ ngưỡng 30 đồng. Tôi nhìn vào thị trường, hai ngày đầu tháng 5 mức tăng đó thật sự không thể tin nổi—tăng 5% trong một ngày, lập kỷ lục 40 năm, điều này hoàn toàn độc nhất trong các đồng tiền châu Á. Cùng kỳ, đồng Yên chỉ tăng 1.5%, won Hàn Quốc tăng 3.8%, trong khi TWD lại như tên lửa bay lên, thị trường ngay lập tức bùng nổ.

Nhìn kỹ nguyên nhân phía sau, chính sách thuế của Trump là nguyên nhân chính. Ông tuyên bố hoãn thực thi thuế quan đối xứng trong 90 ngày, thị trường ngay lập tức dự đoán sẽ có làn sóng mua sắm toàn cầu, Đài Loan với vai trò là quốc gia xuất khẩu lớn tất nhiên hưởng lợi. Thêm vào đó, IMF nâng dự báo tăng trưởng kinh tế của Đài Loan, dòng vốn ngoại đổ vào như thủy triều, đây là động lực đầu tiên thúc đẩy TWD tăng giá. Nhưng điều thực sự khiến người ta bất ngờ là, ngành bảo hiểm và các nhà xuất khẩu Đài Loan để tránh rủi ro, tập trung bán USD, kiểu "hoảng loạn" này đã làm tăng biến động. Người ta nói rằng chỉ cần đưa quy mô phòng ngừa rủi ro trở lại mức bình thường, có thể gây ra áp lực bán USD lên tới 1000 tỷ USD, tương đương 14% GDP của Đài Loan, con số này thực sự đáng sợ.

Về triển vọng của xu hướng đổi TWD sang USD trong tương lai, tôi nghĩ còn có khả năng tăng giá, nhưng không thể tăng vô hạn. Báo cáo của UBS cho thấy, theo mô hình định giá, TWD đã từ mức thấp bị định giá lại thành hợp lý tương đối, thị trường phái sinh ngoại hối phản ánh kỳ vọng tăng giá mạnh nhất trong 5 năm. Tuy nhiên, ngưỡng 28 đồng có vẻ rất khó vượt qua, đa số các chuyên gia trong ngành đều cho rằng khả năng này rất nhỏ. Nếu dựa vào chỉ số REER (chỉ số tỷ giá thực hiệu quả) của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, đồng USD hiện ở mức 113, cho thấy đang bị định giá quá cao, trong khi đồng Đài tệ duy trì khoảng 96, tương đối hợp lý và thấp hơn, điều này cho thấy TWD còn có khả năng tăng giá nhưng không quá đáng kể.

Xét về dài hạn, tôi nghĩ xu hướng của TWD so với USD sẽ dao động trong khoảng 30 đến 30.5 đồng. Nền kinh tế Đài Loan ổn định, xuất khẩu bán dẫn sôi động, đây đều là các yếu tố hỗ trợ cho sức mạnh dài hạn của TWD. Nhưng nếu bạn muốn tham gia vào đợt sóng này, lời khuyên của tôi là tuyệt đối không nên nắm giữ quá nhiều. Giao dịch ngắn hạn có thể thử với số vốn nhỏ, chớ nên quá tham lam, chỉ cần bắt sóng vài ngày là đủ, đừng liên tục tăng thêm. Đối với đầu tư dài hạn, tỷ lệ ngoại hối tối đa chiếm 5%-10% tổng tài sản, phần còn lại nên phân bổ vào các tài sản toàn cầu khác. Phải đặt lệnh dừng lỗ để bảo vệ bản thân, luôn theo dõi các hành động của ngân hàng trung ương và tiến trình thương mại Mỹ - Đài, vì những yếu tố này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến xu hướng đổi TWD sang USD.

Nhìn lại 10 năm qua, tỷ giá TWD/USD dao động trong khoảng 27 đến 34 đồng, biên độ chỉ 23%, so với biên độ 50% của đồng Yên thực sự khá ổn định. Biến động của TWD chủ yếu vẫn dựa vào chính sách lãi suất của Fed, chứ không phải của Ngân hàng Trung ương Đài Loan. Năm 2020, khi dịch bệnh bùng phát, Fed in tiền ồ ạt, TWD leo lên 27 đồng; sau năm 2022, khi Fed tăng lãi suất nhanh để chống lạm phát, USD lại tăng trở lại khoảng 32 đồng. Trong lòng nhiều người đều có một thước đo, dưới 30 đồng mua USD, trên 32 đồng bán USD, đây có thể xem là các điểm tham khảo cho đầu tư ngoại hối dài hạn.