Vừa mới xem xét lại động thái của thị trường vàng gần đây và chắc chắn có điều gì đó đáng chú ý ở đây. Nếu bạn đang tự hỏi liệu giá vàng có thể giảm trong những ngày tới hay không, câu trả lời không đơn giản vì mặt hàng này biến động dựa trên rất nhiều yếu tố liên kết với nhau.

Nhìn lại cách vàng đã phản ứng trong vài năm qua, mô hình khá rõ ràng. Năm 2020, chúng ta thấy vàng tăng hơn 25% khi các nhà đầu tư chạy đến các nơi trú ẩn an toàn trong khủng hoảng đại dịch. Sau đó là năm 2022 khi Fed tăng lãi suất mạnh mẽ—7 lần trong năm đó—vàng bị đẩy xuống còn 1.618 đô la mỗi ounce. Thật là khắc nghiệt. Nhưng điều quan trọng là: khi Fed bắt đầu báo hiệu cắt giảm lãi suất và lo ngại suy thoái kinh tế xuất hiện, vàng đã bật trở lại mạnh mẽ.

Điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là cách căng thẳng địa chính trị liên tục đẩy giá vàng lên cao. Tình hình Israel-Palestine năm 2023 đã khiến giá dầu tăng vọt và nỗi lo lạm phát trỗi dậy, đẩy vàng leo tới gần 2.150 đô la. Rồi đầu năm 2024, vàng chạm mức kỷ lục mới khoảng 2.251 đô la trước khi cuối cùng ổn định trong phạm vi mạnh trên 2.400 đô la mỗi ounce vào giữa năm.

Bây giờ, đây là phần thú vị cho bất kỳ ai đang cố dự đoán liệu vàng có thể giảm giá trong tương lai hay không. Mối quan hệ giữa sức mạnh đồng đô la Mỹ và vàng là nghịch đảo—khi đồng đô la yếu đi, vàng thường tăng giá, và ngược lại. Chúng ta cũng thấy các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, tích trữ vàng một cách tích cực. Cơ chế cung cầu này khá tích cực cho kim loại quý.

Về mặt kỹ thuật, tôi đã sử dụng các chỉ số MACD và RSI để theo dõi sự thay đổi đà. Các báo cáo COT cho thấy các nhà phòng hộ thương mại và các nhà giao dịch lớn đang định vị như thế nào, điều này cung cấp manh mối về dòng tiền. Khi bạn thấy sự định vị của các tổ chức lớn kết hợp với sự bất ổn địa chính trị vẫn còn kéo dài quanh Nga-Ukraine và các căng thẳng Trung Đông, lý do cấu trúc để giữ vàng vẫn còn vững chắc.

Tuy nhiên, biến động giá vàng là điều hoàn toàn có thực và liên tục. Những điều chỉnh ngắn hạn chắc chắn xảy ra—chúng ta đã thấy các đợt giảm 10-15% nhiều lần. Nhưng xu hướng chung dường như được hỗ trợ bởi kỳ vọng lãi suất của Fed, nhu cầu từ các ngân hàng trung ương, và bất ổn toàn cầu vẫn còn tồn tại. Vì vậy, có thể sẽ có những đợt giảm và dao động, nhưng việc dự đoán một sự sụp đổ kéo dài có vẻ còn sớm dựa trên các yếu tố cơ bản.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc giao dịch vàng này, dù là vàng vật chất hay các sản phẩm phái sinh, chìa khóa là hiểu rõ điều gì thực sự thúc đẩy mỗi biến động. Theo dõi các tín hiệu chính sách của Fed, quan sát biến động của đồng đô la Mỹ, theo dõi các tiêu đề địa chính trị. Và thành thật mà nói, việc sử dụng quản lý rủi ro phù hợp với các lệnh dừng lỗ là điều không thể bỏ qua nếu bạn giao dịch hợp đồng tương lai vàng hoặc CFD.

Theo quan điểm của tôi, vàng sẽ vẫn biến động mạnh nhưng về cơ bản vẫn được hỗ trợ. Việc bạn bắt được một đợt giảm ngắn hạn để bổ sung vị thế hoặc chờ đợi rõ ràng hơn về quỹ đạo lãi suất phụ thuộc vào khung thời gian và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Chỉ là quan sát của tôi sau khi theo dõi thị trường này sát sao.