Upstart vừa nộp đơn xin cấp giấy phép Ngân hàng Quốc gia sau một quý khó khăn. Liệu điều đó có thể thay đổi câu chuyện cho vay AI không?

Cổ phiếu Upstart Holdings (UPST +0.54%) đã bị hạ thấp bởi nhiều năm hiệu suất trung bình trong bối cảnh kinh tế vĩ mô đầy thử thách. Nó đã có tiến bộ trong các quý gần đây, nhưng thị trường không đón nhận báo cáo lợi nhuận quý mới nhất của công ty. Gió ngược vẫn còn, và con đường trở lại có vẻ dài và phức tạp.

Ban quản lý gần đây đã thông báo rằng họ đã nộp đơn xin giấy phép ngân hàng. Họ xem đó là cơ hội để giảm chi phí huy động vốn và mở rộng kinh doanh, và họ hình dung sẽ gây đột phá trong ngành ngân hàng như "ngân hàng đầu tiên được xây dựng hoàn toàn dựa trên AI." Liệu điều này có thể thay đổi câu chuyện của họ và thúc đẩy cổ phiếu của họ không?

Lợi ích của việc trở thành ngân hàng

Upstart vận hành một nền tảng đánh giá tín dụng sử dụng trí tuệ nhân tạo (AI) và học máy để xác định khách hàng vay tốt chính xác hơn so với điểm tín dụng truyền thống, mà họ cho là hạn chế. Khi các nhà đầu tư lần đầu tiên phát hiện ra Upstart, một trong những điểm hấp dẫn là công ty không thực sự nắm giữ bất kỳ khoản nợ nào mà họ giúp đảm bảo; họ bán các khoản vay lại cho các nhà đầu tư tổ chức. Việc ít tiếp xúc với nợ xấu là một điểm cộng lớn.

Thị trường không xem đó là một bước tiến tích cực khi công ty bắt đầu giữ một số khoản vay trên bảng cân đối kế toán của mình, và họ đã huy động nhiều vòng gọi vốn để trang trải các khoản vay này trước khi chúng bị xóa bỏ. Ví dụ, gần đây họ đã công bố một thỏa thuận với Fortress Investment Group để mua 1,25 tỷ USD các khoản vay tiêu dùng trong vòng 15 tháng tới.

Nguồn ảnh: Getty Images.

Hiện tại, vai trò của Upstart chủ yếu là trung gian giữa các ngân hàng đối tác và các tổ chức tín dụng sử dụng nền tảng của họ để xác định tín dụng tốt và các nhà đầu tư tổ chức mua các khoản vay đó. Trở thành ngân hàng sẽ hoàn toàn thay đổi mô hình của họ từ một nền tảng sang một nhà cho vay, nhưng dựa trên nền tảng AI, họ sẽ tích hợp các mô hình học máy vào hoạt động kinh doanh để tạo ra thứ mà họ hình dung là tương lai của ngành ngân hàng.

Lợi ích của giấy phép ngân hàng đối với Upstart là có thể tiếp cận các nguồn vốn mới và lặp lại thông qua tiền gửi. Là một ngân hàng, họ sẽ không cần dựa vào việc bán lại các khoản vay cho các nhà tài trợ đối tác nữa. Tiền gửi được xem là một cách rẻ hơn để có vốn, vì các ngân hàng thường cung cấp lãi suất thấp trên các tài khoản tiền gửi như tài khoản séc và tiết kiệm. Họ cũng có thể giữ các khoản vay trên sổ sách lâu hơn và tích lũy các khoản lãi suất liên quan.

Mở rộng

NASDAQ: UPST

Upstart

Thay đổi hôm nay

(0.54%) $0.15

Giá hiện tại

$28.09

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.7 tỷ

Phạm vi trong ngày

$26.79 - $28.58

Phạm vi 52 tuần

$23.96 - $87.30

Khối lượng

139K

Khối lượng trung bình

4.9 triệu

Biên lợi nhuận gộp

97.87%

Liệu điều này có thay đổi cảnh quan ngân hàng không?

Ngân hàng số đang trở thành một lĩnh vực đông đúc. Tất cả các ngân hàng lớn đều có sự hiện diện số mạnh mẽ, và các công ty đột phá như SoFi Technologies và Chyme đang ngày càng phát triển. Nu Holdings gần đây đã nhận được giấy phép ngân hàng tại Mỹ và cũng sử dụng các thuật toán AI để xác định tín dụng tốt. SoFi có hợp tác với đối thủ của Upstart là Pagaya Technologies, vì vậy ngân hàng của Upstart có vẻ ít giống một sáng kiến đột phá hơn và giống như một cách để mở rộng kinh doanh và giảm chi phí huy động vốn.

Điều đó vẫn có thể có lợi, nhưng cũng có thể gặp phải những rắc rối khác khi chuyển đổi mô hình kinh doanh thành một thứ hoàn toàn khác. Ngoài cạnh tranh và việc tìm cách nổi bật, họ còn phải đối mặt với các quy định nghiêm ngặt của chính phủ.

Cổ phiếu Upstart giảm 33% trong năm nay, nhưng chưa chắc đã là thời điểm thích hợp để mua vào khi giá giảm.