Chú ý đến một động thái thú vị gần đây trên thị trường vàng sau những diễn biến pháp lý và chính trị quan trọng tại Hoa Kỳ. Tòa án tối cao Mỹ đã hủy bỏ phần lớn các biện pháp thu phí trước đó, tạo ra một tình trạng hỗn loạn thực sự trong chính sách thương mại. Chính quyền hiện tại bắt đầu áp dụng thuế tạm thời 10% và đang xem xét nâng lên 15%, sự mâu thuẫn giữa luật pháp và thực thi này làm tăng rõ rệt các mức độ không chắc chắn.

Điều tôi quan tâm ở đây là sự rối loạn thương mại này khiến các nhà đầu tư tìm kiếm các nơi trú ẩn an toàn, và vàng là lựa chọn hàng đầu tất nhiên. Nhu cầu vàng đã tăng rõ rệt trong các giao dịch châu Á, đặc biệt sau khi các nhà giao dịch Trung Quốc trở lại sau kỳ nghỉ lễ. Trung Quốc là một trong những nguồn cầu thực tế lớn nhất trên toàn cầu đối với vàng, và sự trở lại hoạt động ở đó đã bổ sung thêm thanh khoản mạnh mẽ.

Về mặt kỹ thuật, đã xảy ra một điều rất quan trọng. Sự giảm giá mà chúng ta thấy vào giữa tháng đã chuyển thành một mức phá vỡ không chính thức dưới mức 5050 đô la. Đó chỉ là một động thái tích tụ thanh khoản trước khi giá nhanh chóng quay lại và xác nhận trên mức này. Hành vi này xác nhận rằng xu hướng tăng lớn vẫn còn tồn tại mạnh mẽ. Vàng đã hình thành một đường xu hướng tăng mới, và tôi đang theo dõi các đỉnh và đáy cao hơn (Higher Highs & Higher Lows), đây là một tín hiệu cổ điển cho thấy sự trở lại của kiểm soát từ phía người mua.

Các chỉ số động lượng hỗ trợ cho hình ảnh này. Chỉ số MACD đã cắt vàng trên đường số không với các cột màu xanh mở rộng, phản ánh một tốc độ tăng thực sự chứ không chỉ là một sự bật lại kỹ thuật. Chỉ số RSI đang giao dịch trong phạm vi 60-65 với xu hướng tăng, điều này rất tích cực mà chưa đạt đến mức quá mua nghiêm trọng.

Hiện tại, về dự đoán lãi suất. Thị trường đang định giá ba lần cắt giảm lãi suất trong năm theo công cụ FedWatch của CME, nhưng các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang nói rằng họ không có ý định thay đổi chính sách trong thời gian tới. Sự khác biệt này giữa lời nói chính thức và giá thị trường phản ánh các cược về khả năng làm chậm nền kinh tế trong nửa cuối năm.

Cũng có những lo ngại ngày càng tăng về địa chính trị. Các tuyên bố gần đây về một kịch bản tiềm năng đối với Iran, cùng với các báo cáo về việc Tehran đang tiến gần một thỏa thuận vũ khí với Trung Quốc, làm tăng mức độ rủi ro tại khu vực Vịnh Ba Tư. Bất kỳ leo thang quân sự nào cũng có thể phản ánh nhanh chóng trên thị trường dầu mỏ và tiền tệ, điều này làm tăng nhu cầu phòng ngừa vàng.

Về các mức kỹ thuật, tôi theo dõi mức 5200 đô la như một mức kháng cự quyết định. Thành công trong việc đóng cửa rõ ràng trên mức này có thể mở ra làn sóng tăng tốc mới hướng tới 5350 rồi 5500 đô la. Nếu giá giảm, bất kỳ thử thách nào tại mức 5100 hoặc 5080 sẽ được xem như là một lần kiểm tra lại đường xu hướng tăng và cơ hội kỹ thuật mới cho người mua, miễn là không phá vỡ 5080 bằng một mức đóng cửa quyết định.

Các nhà phân tích lớn có dự báo khá lạc quan. JPMorgan cho rằng sự mơ hồ trong thương mại và mở rộng thâm hụt tài chính có thể đẩy vàng thử thách phạm vi 5250-5450 trong quý II, với mục tiêu dài hạn gần 6400 vào cuối năm. UBS liên kết kịch bản tăng giá với việc xác nhận ba lần cắt giảm lãi suất thực tế, điều này có thể mở ra phạm vi 6000-6200 đô la.

Ngược lại, Goldman Sachs và Morgan Stanley cảnh báo rằng bất kỳ bất ngờ nào về lạm phát hoặc việc thắt chặt chính sách tiền tệ thêm sẽ thúc đẩy đồng đô la và đẩy lợi suất lên, điều này có thể khiến vàng điều chỉnh về mức 4850-4950 đô la trước khi quay trở lại xu hướng tăng.

Tổng kết, vàng hiện tại đang ở trạng thái kỹ thuật mạnh nhất kể từ đầu năm, và các yếu tố cơ bản hỗ trợ xu hướng này. Sự rối loạn thương mại, lo ngại địa chính trị và dự báo cắt giảm lãi suất đều có lợi cho kim loại quý này. Các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn đang thấy vàng là một lựa chọn rất hấp dẫn ngay bây giờ.