Khi thị trường chứng khoán giảm xuống, nhiều người bắt đầu tìm kiếm cơ hội mua cổ phiếu tốt. Nhưng vấn đề là, làm thế nào để biết được giá hiện tại thực sự rẻ hay chỉ trông có vẻ rẻ?

Chính xác ở đây, tỷ lệ P/E là công cụ rất quan trọng dành cho nhà đầu tư. Tôi thấy nhiều người vẫn chưa thực sự hiểu rõ nó là gì và cách sử dụng để mang lại lợi ích.

Nói đơn giản, tỷ lệ P/E là tỷ số giữa giá cổ phiếu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS). Nó cho chúng ta biết rằng nếu mua cổ phiếu này, chúng ta cần chờ bao nhiêu năm để hoàn vốn, giả sử lợi nhuận của công ty giữ nguyên mỗi năm.

Cách tính rất đơn giản: P/E = Giá cổ phiếu chia cho EPS. Càng thấp P/E, càng có nghĩa là cổ phiếu rẻ và hoàn vốn nhanh hơn. Ví dụ, nếu cổ phiếu giá 5 đồng và EPS là 0.5 đồng, thì P/E sẽ là 10 lần. Điều đó có nghĩa là cần 10 năm để hoàn vốn.

Tuy nhiên, ở đây có điểm cần lưu ý: tỷ lệ P/E có hai dạng là Forward P/E sử dụng lợi nhuận dự kiến trong tương lai, và Trailing P/E dựa trên lợi nhuận thực tế đã xảy ra trong 12 tháng qua. Phần lớn nhà đầu tư thích dùng Trailing P/E vì dựa trên dữ liệu thực, không cần đoán mò. Nhưng nhược điểm là nó phản ánh quá khứ, không dự đoán được tương lai.

Điều cần ghi nhớ là tỷ lệ P/E là công cụ có giới hạn. EPS của cổ phiếu không cố định mãi mãi, nó thay đổi theo tình hình của công ty. Nếu công ty phát triển và EPS tăng lên thành 1 đồng, P/E sẽ giảm còn 5 lần, nghĩa là hoàn vốn nhanh hơn. Nhưng nếu xảy ra tình huống xấu, EPS giảm xuống còn 0.25 đồng, P/E sẽ tăng lên 20 lần, và bạn phải chờ 20 năm.

Vì vậy, tỷ lệ P/E chỉ là một công cụ trong số nhiều. Nó giúp chúng ta so sánh mức độ đắt rẻ của các cổ phiếu khác nhau theo cùng một tiêu chuẩn, nhưng cần kết hợp với các phân tích khác như xu hướng lợi nhuận của công ty, tình hình thanh khoản và các yếu tố khác.

Tóm lại, nếu bạn muốn chọn cổ phiếu có giá hợp lý, hãy bắt đầu từ tỷ lệ P/E. Nhưng đừng chỉ dựa vào nó một mình, vì thị trường chứng khoán phức tạp hơn nhiều.