Vừa mới tôi xem xét một số phân tích về hành vi của euro đô la và thực sự có những điều thú vị để hiểu cách mà cặp này di chuyển. Chúng ta biết rằng EUR/USD là vua của thị trường Forex, vì vậy bất kỳ biến động nào ở đây đều có ảnh hưởng toàn cầu.

Điều đầu tiên là hiểu tại sao nó lại quan trọng đến vậy. Chúng ta đang nói về cặp chi phối gần như toàn bộ thị trường ngoại hối. Theo dữ liệu của BIS, khối lượng giao dịch hàng ngày trên thị trường spot khoảng 2,2 nghìn tỷ đô la, và nếu cộng thêm các hợp đồng kỳ hạn và phái sinh thì lên tới 7,5 nghìn tỷ. Nghĩa là, đây là thị trường sâu nhất tồn tại, điều này có nghĩa là các biến động giá thường ổn định hơn so với các cặp khác.

Nhìn vào các biểu đồ kỹ thuật, trong năm 2024 và 2025 chúng ta thấy các mẫu hình thú vị. Có một mô hình tam giác tăng giá hướng tới mức 1,129 vào cuối năm 2024, và các dự báo tích cực hơn dao động quanh 1,214 cho năm 2025. Nhưng điều quan trọng là: tất cả phụ thuộc vào chính sách tiền tệ của FED và ECB. FED luôn dẫn dắt, và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thường theo sau. Điều này đã diễn ra theo lịch sử.

Yếu tố then chốt là chu kỳ lãi suất. FED đã giữ nguyên lãi suất ở mức 5,50% vào giữa năm 2023, trong khi ECB đạt 4,50% không lâu sau đó. Thị trường kỳ vọng FED sẽ là ngân hàng đầu tiên giảm lãi suất, điều này về lý thuyết sẽ làm đồng euro mạnh lên. Tuy nhiên, thực tế phức tạp hơn nhiều. Dù đúng là việc giảm lãi suất Mỹ làm giảm cầu đối với đô la, nhưng cũng cần xem xét rằng đô la là đồng tiền trú ẩn trong thời kỳ bất ổn.

Khi nhìn vào lịch sử của cặp này từ năm 2008, ta thấy một kênh giảm dài hạn. Khủng hoảng tài chính khiến FED giữ lãi suất ở mức thấp kỷ lục trong khi ECB của Trichet vẫn giữ vững. Sau đó là đại dịch Covid, Mỹ đã bơm lượng lớn nguồn lực, đẩy EUR/USD từ 1,078 vào tháng 3 năm 2020 lên 1,229 vào tháng 12 cùng năm. Nhưng sau đó, các chương trình TLTRO của ECB bắt đầu cân bằng lại tình hình.

Điều thực sự thay đổi là cuộc xâm lược của Ukraine vào năm 2022. Điều này tác động mạnh đến châu Âu, kèm theo khủng hoảng năng lượng, làm yếu đồng euro. Từ đó đến nay, cặp này đã gặp kháng cự mạnh tại mức 1,125.

Bây giờ, về các yếu tố ảnh hưởng đến cặp này: phía đô la, bạn có bảng cân đối của FED, lãi suất, việc hồi hương vốn, và vai trò như đồng tiền trú ẩn. Ngược lại, các rủi ro đối với đô la là suy thoái kinh tế Mỹ, việc các nền kinh tế lớn như Trung Quốc dần rút khỏi đồng tiền này, và lạm phát do bơm tiền. Đối với euro, các yếu tố tích cực là khi ECB tăng lãi suất, kinh tế khu vực eurozone cải thiện, hoặc tỷ lệ thất nghiệp giảm. Các yếu tố tiêu cực là bơm tiền lớn, giảm lãi suất, mua trái phiếu, hoặc bất ổn chính trị toàn cầu.

Nếu bạn muốn dự đoán euro đô la trong vài ngày hoặc vài tuần tới, bạn cần liên tục theo dõi các chỉ số vĩ mô này. Không thể dự đoán chính xác tuyệt đối, nhưng có thể nhận diện xu hướng.

Về cách đầu tư: bạn có thể làm qua các quỹ đầu tư, hợp đồng tương lai ngoại hối, hoặc CFD. CFD phổ biến vì cho phép đòn bẩy với vốn nhỏ hơn, giúp bạn tiếp cận các vị thế lớn mà không cần hàng triệu đô la. Một lot Forex là 100.000 đơn vị của đồng tiền cơ sở, vì vậy đòn bẩy rất hữu ích.

Dự đoán euro đô la trong vài ngày tới sẽ phụ thuộc vào các tin tức vĩ mô xuất hiện, nhưng theo lịch sử, cặp này là một trong những cặp dễ dự đoán nhất chính vì thị trường sâu rộng. Bạn sẽ không thấy các biến động điên cuồng như các cặp ngoại lai. Nếu kinh tế Mỹ yếu đi, euro sẽ tăng giá. Nếu châu Âu gặp vấn đề, đô la sẽ mạnh lên. Gần như là cơ học.

Một chi tiết quan trọng: không có chân lý tuyệt đối trong chuyện này. Luôn tồn tại rủi ro về một sự kiện đen (black swan) chính trị hoặc kinh tế có thể thay đổi tất cả. Nhưng nếu bạn làm việc với các nhà môi giới uy tín, cung cấp phí thấp và công cụ phù hợp, bạn có thể giao dịch cặp này một cách tương đối an toàn. Điều then chốt là điều chỉnh vị thế hợp lý và không quá phóng đại, vì dù độ biến động thấp hơn các tài sản khác, các biến động kéo dài có thể lớn nếu bạn có vị thế lớn đòn bẩy.