Bạn đã từng tự hỏi điều gì phân biệt các nhà giao dịch luôn kiếm lời đều đặn với những người gặp khó khăn không? Rất nhiều điều liên quan đến việc hiểu một khái niệm cơ bản: vị thế mua dài hạn so với vị thế bán khống. Hãy để tôi phân tích theo cách tôi nhìn nhận trong thị trường.

Đầu tiên, vị thế là gì? Khi bạn giao dịch, vị thế về cơ bản là số lượng tài sản bạn đang nắm giữ tại bất kỳ thời điểm nào. Không có gì phức tạp. Nhưng điều thú vị là bạn không thể giữ vô hạn các vị thế. Mỗi sàn giao dịch, mỗi nhà môi giới đều có giới hạn vị thế. Những giới hạn này nhằm giữ cho thị trường công bằng và ngăn chặn bất kỳ ai thao túng giá cả. Thực ra, đó là điều tốt.

Bây giờ hãy nói về vị thế mua dài hạn. Đây là khái niệm đơn giản nhất. Bạn mua một tài sản vì bạn nghĩ giá sẽ tăng lên. Đơn giản vậy thôi. Nếu bạn lạc quan về một thứ gì đó, bạn vào vị thế mua dài hạn. Phần tuyệt vời là tiềm năng lợi nhuận của bạn về lý thuyết là không giới hạn - giá có thể tiếp tục tăng. Tuy nhiên, rủi ro của bạn bị giới hạn. Tình huống tồi tệ nhất là tài sản giảm về zero, vì vậy khoản lỗ tối đa của bạn là số tiền ban đầu bạn bỏ ra. Đó là lý do tại sao vị thế mua dài hạn cảm thấy thoải mái hơn đối với hầu hết các nhà giao dịch, đặc biệt trong các thị trường tăng trưởng khi sự lạc quan tràn ngập.

Tôi đã thấy các nhà giao dịch đặt lệnh mua dài hạn cổ phiếu như Tesla ở mức 216 đô la mỗi cổ phiếu dùng đòn bẩy, hoặc mua dài hạn EUR/USD ở mức 1.09374 trong thị trường ngoại hối. Họ đặt mục tiêu chốt lời và dừng lỗ, rồi để thị trường tự vận hành. Đây là chiến lược đặc biệt hiệu quả khi bạn thấy các tín hiệu kinh tế tích cực - tăng trưởng GDP mạnh, lạm phát thấp, số liệu việc làm ổn định. Những điều kiện này tự nhiên thúc đẩy giá tăng, tạo môi trường lý tưởng cho các chiến lược vị thế mua dài hạn.

Tuy nhiên, quản lý vị thế mua dài hạn một cách hiệu quả là rất quan trọng. Bạn cần sử dụng lệnh dừng lỗ để bảo vệ bản thân, lệnh chốt lời để khóa lợi nhuận, và thật sự, đa dạng hóa các tài sản giúp giảm thiểu rủi ro nếu một vị thế đi sai hướng. Một số nhà giao dịch còn dùng trailing stops để bảo vệ lợi nhuận trong khi vẫn duy trì các giao dịch thắng.

Tiếp theo là cách tiếp cận ngược lại - vị thế bán khống. Đây là nơi mọi thứ trở nên hấp dẫn hơn. Bán khống nghĩa là bạn bán một tài sản mà bạn không thực sự sở hữu, cược rằng giá sẽ giảm để bạn có thể mua lại rẻ hơn sau này. Nghe có vẻ rủi ro? Đúng vậy. Tiềm năng lợi nhuận của bạn bị giới hạn ở mức giá bạn bán ra - không thể thấp hơn zero. Nhưng khả năng thua lỗ của bạn? Thực ra là vô hạn vì không có giới hạn nào cho mức giá có thể tăng cao. Tôi đã thấy các nhà giao dịch bị phá sản hoàn toàn khi cố gắng bán khống một thứ gì đó cứ tiếp tục tăng giá.

Vị thế bán khống hợp lý khi tâm lý thị trường chuyển sang tiêu cực. Lạm phát tăng, ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách, tin tức kinh tế xấu - tất cả đều tạo áp lực giảm giá. Vào cuối năm 2022, USD đã thống trị hoàn toàn, và các nhà giao dịch bán khống EUR/USD đúng thời điểm đã kiếm được khoản tiền lớn. Nhưng việc chọn thời điểm thích hợp để bán khống là điều then chốt.

Quản lý vị thế bán khống đòi hỏi các chiến thuật khác biệt. Lệnh dừng lỗ càng quan trọng hơn vì thua lỗ có thể tăng nhanh chóng. Kích thước vị thế trở nên cực kỳ quan trọng - bạn cần tính toán cẩn thận số tiền bạn đang rủi ro so với tổng danh mục của mình. Phòng ngừa rủi ro bằng quyền chọn có thể giúp bảo vệ, và thật sự, theo dõi tâm lý thị trường liên tục là điều không thể bỏ qua. Ngay khi bạn thấy dấu hiệu đảo chiều, bạn cần sẵn sàng để đóng vị thế.

Vậy chiến lược nào thực sự tốt hơn - mua dài hạn hay bán khống? Điều đó hoàn toàn phụ thuộc vào dự đoán của bạn về thị trường sắp tới. Vị thế mua dài hạn phát triển mạnh trong thị trường tăng giá và cảm thấy dễ chịu về mặt tâm lý vì lợi nhuận mang lại cảm giác tích cực. Chúng phù hợp để xây dựng tài sản lâu dài. Vị thế bán khống có thể mang lại lợi nhuận rất lớn trong thời kỳ suy thoái, nhưng đi kèm là áp lực cao hơn và rủi ro không giới hạn. Bạn đang chống lại tâm lý tự nhiên của thị trường.

Thực tế là: vị thế mua dài hạn phù hợp với điều kiện thị trường tăng giá, nơi bạn có thể giữ trong thời gian dài và thậm chí nhận cổ tức. Vị thế bán khống dành cho các nhà giao dịch có niềm tin mạnh mẽ về suy thoái và có khả năng chịu đựng áp lực tâm lý. Hầu hết các nhà giao dịch thành công tôi biết đều sử dụng cả hai chiến lược tùy theo tình hình thị trường, nhưng họ không bao giờ bán khống cùng lúc với vị thế mua dài hạn của chính mình - điều này chỉ làm tăng chi phí giao dịch và khóa lỗ.

Một điều nữa cần biết là không phải tất cả các tài sản đều có thể bán khống. Một số chứng khoán có hạn chế, và quy định khác nhau tùy theo thị trường. Một số quốc gia còn cấm bán khống hoàn toàn. Nhưng trong hầu hết các thị trường phát triển, cả chiến lược mua dài hạn và bán khống đều là những công cụ sẵn có.

Điều quan trọng cần ghi nhớ? Hiểu rõ về vị thế mua dài hạn so với vị thế bán khống không phải để chọn ra chiến lược yêu thích. Mà là để có khả năng kiếm lời trong bất kỳ môi trường thị trường nào. Khi bạn có thể thực hiện cả hai chiến lược một cách hiệu quả, bạn không dựa vào việc thị trường đi theo một hướng duy nhất. Bạn thích nghi với những gì thực sự đang xảy ra. Đó chính là điều phân biệt các nhà giao dịch nhất quán với phần còn lại.