Gần đây tôi đã nghiên cứu về biến động của AUD và thành thật mà nói, có nhiều thứ đang diễn ra hơn những gì hầu hết các nhà giao dịch nhận ra. Đồng đô la Úc đã trải qua một số biến động dữ dội trong vài thập kỷ qua, và hiện tại chúng ta đang ở một điểm chuyển tiếp thú vị nếu bạn đang nghĩ về dự báo AUD so với USD.

Hãy để tôi phân tích những gì tôi đang thấy. Quay lại giữa những năm 2000 trước khủng hoảng tài chính, AUD đã thực sự bứt phá—đạt 97 điểm, mức cao nhất kể từ những năm 80. Rồi năm 2008 xảy ra và nó bị phá hủy, giảm khoảng 35% chỉ trong vài tháng. Nhưng điều khiến tôi chú ý là: nó đã phục hồi mạnh mẽ. Đến năm 2011, nó đạt 110, tăng gần 80% so với đáy. Đó là tất cả nhờ vào nhu cầu hàng hóa do Trung Quốc thúc đẩy, bùng nổ khai thác mỏ và năng lượng.

Sau đó mọi thứ đã thay đổi. Từ năm 2013 trở đi, đặc biệt khi tăng trưởng của Trung Quốc bắt đầu chậm lại và giá quặng sắt giảm mạnh, AUD bắt đầu đà giảm dài hạn. Đến đầu năm 2016, nó chạm 68. Câu chuyện chênh lệch lãi suất cũng rất quan trọng—Úc tiếp tục nới lỏng trong khi các nền kinh tế phát triển khác duy trì chính sách thắt chặt, vì vậy sức hấp dẫn của chiến lược carry trade đã biến mất.

Tiến tới hiện tại năm 2026, dự báo về AUD so với USD khá phức tạp. Nhìn vào tình hình hiện tại, có nhiều yếu tố cạnh tranh diễn ra. Nền kinh tế Úc về cơ bản vẫn vững mạnh—nợ thấp, vị thế tài chính tốt, dự trữ hàng hóa mạnh. Đó là lý do lạc quan. Nhưng bạn cũng phải đối mặt với độ nhạy cảm của giá hàng hóa, sự không chắc chắn trong nền kinh tế Trung Quốc, và các hạn chế chính sách của RBA.

Dữ liệu lịch sử trong vài năm qua cho thấy AUD/USD liên tục dao động trong khoảng 0.61 đến 0.72. Nó chưa tạo đỉnh mới. Tuy nhiên, AUD/JPY lại thú vị hơn—từ 88 lên tới 108 trước khi giảm nhiệt. EUR/AUD cũng chỉ đang tích lũy sideway quanh mức 1.62-1.63 đã một thời gian rồi.

Điều gì thực sự thúc đẩy các biến động này? Chênh lệch lãi suất vẫn là yếu tố then chốt. Khi Fed còn tích cực, AUD bị bán tháo. Giờ đây, khi môi trường lãi suất toàn cầu thay đổi, các động thái cũng thay đổi theo. Các yếu tố địa chính trị cũng quan trọng—chính sách thương mại của Trung Quốc, dự báo tăng trưởng toàn cầu, tâm lý rủi ro. Khi rủi ro tăng, AUD thường vượt trội hơn vì là đồng tiền liên quan đến hàng hóa. Khi rủi ro giảm, nó bị bán tháo.

Về dự báo AUD/USD trong tương lai, hầu hết các tổ chức lớn vẫn khá thận trọng. NAB dự báo phạm vi cho thấy đồng tiền này có thể tăng nhẹ từ đây, trong khi một số dự báo dài hạn ít lạc quan hơn. Các giao dịch trong phạm vi mà chúng ta thấy cho thấy thị trường vẫn chưa quyết định rõ ràng về hướng đi cấu trúc.

Thành thật mà nói, nếu bạn đang nghĩ đến việc giao dịch các cặp AUD ngay bây giờ, tôi sẽ tập trung nhiều hơn vào các mức kỹ thuật hơn là cố gắng dự đoán xu hướng hướng. Phạm vi 0.65-0.68 cho AUD/USD đã khá bền vững vì một lý do. Phá xuống dưới đó và bạn sẽ thử nghiệm mức 0.61. Phá lên trên 0.70 và có thể sẽ có điều gì đó tích cực hơn đang diễn ra.

Yếu tố thực sự còn lại là Trung Quốc. Nếu nền kinh tế của họ tăng tốc, AUD sẽ được mua vào. Nếu chậm lại nữa, AUD sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực. Đó là câu chuyện vĩ mô mà không ai có thể dự đoán chính xác. Cũng như giá hàng hóa—quặng sắt đặc biệt quan trọng đối với đồng đô la Úc. Khi tôi theo dõi biến động của AUD, tôi thực sự theo dõi các hợp đồng tương lai hàng hóa nhiều như theo dõi chính đồng tiền đó.

Quản lý rủi ro là cực kỳ quan trọng vì độ biến động có thể tăng nhanh. Các cặp tiền có thể dao động trong nhiều tháng rồi đột nhiên biến động 5-8% trong vòng một tuần khi tâm lý thay đổi. Kích thước vị thế cũng quan trọng. Đa dạng hóa qua AUD/USD, AUD/JPY, và EUR/AUD cũng giúp bạn có các góc tiếp xúc khác nhau—JPY có các động thái riêng, EUR/AUD thì liên quan nhiều đến sức mạnh khu vực.

Kết luận: AUD là một công cụ giao dịch hợp pháp với thanh khoản tốt, nhưng đừng quá suy nghĩ. Nó liên quan đến hàng hóa, nhạy cảm với lãi suất, và phụ thuộc vào Trung Quốc. Dự báo cho vài năm tới có thể sẽ giống như những gì chúng ta đã thấy gần đây—dao động trong phạm vi và thỉnh thoảng có các đột phá. Hãy giữ kỷ luật, theo dõi rủi ro của bạn, và chú ý những gì thực sự di chuyển—giá hàng hóa, kỳ vọng lãi suất, và quỹ đạo tăng trưởng của Trung Quốc. Đó là nơi câu chuyện thực sự của AUD sinh sống.