Đã theo dõi vàng dao động khắp nơi trong năm nay, và thành thật mà nói, tình hình dự báo hiện tại khá điên rồ. Chúng ta đang nói về chênh lệch 2.000 đô la giữa những gì các ngân hàng lớn nghĩ vàng sẽ đạt được vào cuối năm. Tháng Một, giá đã tăng vọt lên 5.602 đô la/oz—năm tốt nhất kể từ những năm 70—nhưng sau đó tháng Tư đã đẩy nó trở lại khoảng 4.700 đô la/oz. Đó là mức giảm 16% trong chưa đầy ba tháng, chính xác là lý do tại sao mọi người còn chia rẽ về hướng đi tiếp theo của nó.

Ở một phía, Wells Fargo dự đoán giá sẽ đạt 6.300 đô la/oz vào tháng Mười Hai, trong khi Macquarie lại đứng ở mức 4.323 đô la/oz. JP Morgan, Goldman, UBS và các ngân hàng khác phân tán khắp phạm vi đó. Khi các tổ chức lớn như vậy còn không thể đồng thuận với nhau đến mức đó, điều đó cho thấy các biến số hiện tại đang rất phức tạp.

Điều thúc đẩy phần lớn các dự đoán tích cực về giá vàng là những yếu tố luôn hỗ trợ nó—ngân hàng trung ương vẫn tích cực mua vào (hơn 1.100 tấn trong năm ngoái), lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed, và nếu lãi suất bị cắt giảm mạnh hơn nữa, lợi suất thực sẽ âm, điều này theo lịch sử làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn. Đồng đô la cũng quan trọng; khi đồng yếu đi, vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua quốc tế và nhu cầu tăng lên.

Nhưng đây là phần phức tạp. Nếu đồng đô la tăng giá, hoặc nếu căng thẳng địa chính trị dịu đi, hoặc nếu ngân hàng trung ương đột nhiên ngừng mua vào, toàn bộ câu chuyện sẽ đảo chiều. Chúng ta cũng đã thấy việc chốt lời diễn ra mạnh mẽ trước đó—tháng Một đã rất khốc liệt với một đợt giảm 10% trong một ngày.

Hiện tại, quan điểm trung thực là phạm vi kết quả của vàng thực sự rộng. Bạn có sự hỗ trợ cấu trúc từ nhu cầu của ngân hàng trung ương và các lo ngại về lạm phát, nhưng cũng có kháng cự kỹ thuật thực sự từ đỉnh tháng Một. Hầu hết các nhà giao dịch tôi biết đều theo dõi chặt chẽ lợi suất thực và chỉ số DXY—đây thường là những chỉ số đáng tin cậy nhất trong ngắn hạn. Con số ít quan trọng hơn so với việc hiểu rõ điều gì thực sự đang thúc đẩy giá.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc giao dịch, CFD cho phép bạn linh hoạt đi dài hoặc đi ngắn tùy theo dự đoán của mình, nhưng đòn bẩy cũng có thể làm tăng rủi ro. Quản lý rủi ro quan trọng không kém gì quan điểm hướng đi của bạn.