Đang đào sâu vào các cặp tiền tệ AUD gần đây và thành thật mà nói, cấu hình kỹ thuật đang trở nên thú vị hơn. Đô la Úc luôn là một lựa chọn đáng tin cậy cho các nhà giao dịch ngoại hối—nó có điểm cân bằng giữa thanh khoản và chiếm khoảng 6% tổng khối lượng ngoại hối. Nhưng điều khiến tôi chú ý là: AUD đã trải qua một số biến động dữ dội trong vài thập kỷ qua, và việc hiểu các mô hình đó có thể thực sự cho chúng ta biết về hướng đi của nó.

Hãy để tôi phân tích những gì tôi đã theo dõi. Từ năm 2004 cho đến khi khủng hoảng tài chính xảy ra, AUD đã tăng mạnh, đạt 97 điểm vào năm 2007. Rồi đến cú sụp đổ—giảm gần 35% chỉ trong vài tháng. Điều điên rồ là sự phục hồi sau đó. Đến giữa năm 2011, nó đã bật trở lại lên 110 điểm, một sự phục hồi điên rồ 77%. Thời kỳ bùng nổ khai thác mỏ đó thật điên rồ, do nhu cầu của Trung Quốc đối với hàng hóa của Úc thúc đẩy.

Nhưng kể từ 2013, câu chuyện đã khác. Chu kỳ hàng hóa nguội đi, Trung Quốc chậm lại, và vào tháng 1 năm 2016, AUD đứng ở mức 68. Chênh lệch lãi suất cũng thu hẹp vì Úc liên tục cắt giảm trong khi các ngân hàng trung ương khác giữ vững. Có một sự phục hồi ngắn hạn trong giai đoạn 2016-2017, nhưng rồi COVID xảy ra và chúng ta thấy nó giảm xuống còn 58 vào tháng 3 năm 2020. Nó phục hồi lên 78 vào đầu năm 2021, nhưng điều quan trọng là—lạm phát và các động thái của ngân hàng trung ương đã giữ nó dưới áp lực. Lần cuối tôi kiểm tra, nó quanh mức 68.

Bây giờ, về các cặp quan trọng. AUD/USD là cặp mà mọi người đều theo dõi. Năm 2022, nó bắt đầu quanh 0.72 nhưng Fed tăng lãi suất nhanh hơn nhiều so với RBA của Úc, nên nó trượt xuống còn 0.61 vào tháng 10 trước khi bật lại và đóng cửa ở mức 0.68. Năm 2023 cũng tương tự—bắt đầu mạnh mẽ ở 0.71 vào tháng 1, bị đẩy xuống còn 0.61 vào tháng 10, rồi lại phục hồi lên 0.68. Năm nay, nó bị kẹt trong phạm vi hẹp từ 0.64 đến 0.68. Dự báo USD trong giai đoạn này thực sự phụ thuộc vào cuộc chơi chênh lệch lãi suất.

AUD/JPY biến động hơn. Bắt đầu năm 2022 mạnh, đạt 95 vào tháng 4, nhưng lãi suất âm của Nhật và đồng yên yếu khiến nó duy trì trong phạm vi. Năm 2023, nó tăng từ 88 lên 97 vào tháng 6. Rồi năm 2024 trở nên thú vị—nó tăng từ 96 lên 108 vào tháng 5 trước khi giảm lại còn 97 bây giờ. Nhật cuối cùng cũng đang thoát khỏi lãi suất âm nhưng đồng yên vẫn còn gặp khó.

EUR/AUD kể câu chuyện khác. Xung đột Ukraine khiến nó giảm từ 1.56 xuống còn 1.44 đầu năm 2022, rồi hồi phục lên 1.57 vào cuối năm. Năm 2023 có nhiều biến động nhưng nhìn chung xu hướng tăng, đạt 1.69 vào tháng 9 trước khi ổn định quanh 1.62. Hiện tại, nó giao dịch ngang quanh 1.62-1.63.

Đây là nơi các dự báo trở nên thú vị. Các tổ chức khác nhau đều có quan điểm khác nhau về AUD/USD—một số dự đoán nó sẽ duy trì yếu trong phạm vi 0.62-0.72 trong năm nay, số khác nghĩ nó có thể tăng cao hơn. NAB có xu hướng tích cực hơn, dự kiến 0.69-0.72 trong ngắn hạn. Cảnh dài hạn thì mập mờ hơn. Nếu bạn đang nghĩ về dự báo USD, điều then chốt là theo dõi chính sách của Fed so với các động thái của RBA. Chênh lệch lãi suất vẫn là yếu tố chính thúc đẩy.

Đối với các nhà giao dịch, lợi thế thực sự đến từ việc hiểu rõ những gì thực sự di chuyển các cặp này. Úc phụ thuộc vào hàng hóa, vì vậy khi giá quặng sắt và than đá biến động, AUD cũng biến động theo. Sức khỏe kinh tế của Trung Quốc ảnh hưởng nhiều hơn mọi người nghĩ. Các yếu tố địa chính trị—căng thẳng thương mại, khủng hoảng năng lượng ở châu Âu—tất cả đều ảnh hưởng qua các cặp này.

Theo quan điểm của tôi, nếu bạn đang giao dịch các cặp AUD hiện tại, bạn cần theo dõi ba điều: giá hàng hóa, kỳ vọng lãi suất, và quỹ đạo tăng trưởng của Trung Quốc. Thành phần dự báo USD là cực kỳ quan trọng vì thái độ của Fed vẫn chi phối động thái của AUD/USD. Đa dạng hóa qua AUD/JPY và EUR/AUD mang lại các mức tiếp xúc khác nhau—JPY mang các đặc điểm chênh lệch lãi suất khác, EUR phản ánh câu chuyện lạm phát của châu Âu pha trộn.

Quản lý rủi ro là điều tối quan trọng. Các cặp này có thể biến động mạnh dựa trên quyết định của ngân hàng trung ương hoặc cú sốc hàng hóa. Dừng lỗ là không thể thiếu, kích thước vị thế quan trọng, và bạn cần theo dõi lịch kinh tế sát sao. Các cấu hình kỹ thuật rất hữu ích nhưng các yếu tố cơ bản mới là động lực chính cho xu hướng dài hạn trong thị trường tiền tệ. Nếu bạn xây dựng luận điểm về các cặp Đô la Úc, bạn thực sự đang đặt cược vào chu kỳ hàng hóa, chênh lệch lãi suất, và Trung Quốc. Đó chính là trò chơi.