Vừa mới xem lại một số dự đoán thị trường từ vài năm trước và thành thật mà nói, phân tích về sự kiện chim đen năm 2023 vẫn khá phù hợp như một cái nhìn hồi cứu. Để tôi phân tích những gì thực sự nằm trong tầm mắt của các nhà đầu tư lúc đó.

Đầu tiên, có những lo ngại thực sự về việc suy thoái kinh tế sẽ ảnh hưởng nặng nề. Goldman Sachs đã ước tính xác suất là 35%, điều này có vẻ lạc quan so với phần lớn các dự báo của Phố Wall. Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất liên tục trong năm đó - tốc độ nhanh nhất từ trước đến nay - và mọi người đều theo dõi xem liệu điều đó có đẩy chúng ta vào vùng suy thoái hay không. Chỉ số S&P 500 đã giảm 22% tính từ đầu năm, vì vậy tâm trạng khá căng thẳng.

Sau đó là tình hình thị trường chứng khoán và lãi suất mà Rich Weiss và các chiến lược gia đầu tư khác đã cảnh báo. Nasdaq kỳ lạ giữ vững khoảng 10% so với mức thấp nhất dù có những tín hiệu kinh tế tồi từ lĩnh vực nhà ở và sản xuất. Sự mất cân bằng đó cảm thấy mong manh - như thể thị trường đang phớt lờ thực tế. Phán đoán chung là khi các ngân hàng trung ương cuối cùng chuyển hướng và bắt đầu cắt giảm lãi suất, thị trường thường sẽ bị ảnh hưởng nặng nề trước tiên. Lịch sử cho thấy, cổ phiếu trung bình giảm khoảng 24% sau khi chính sách tiền tệ trở nên nới lỏng.

Nhưng điều thực sự làm rung chuyển thị trường năm đó chính là sự sụp đổ của tiền điện tử. Sự sụp đổ của FTX với khoản mất mát 32 tỷ đô la là cực kỳ lớn. Việc Sam Bankman-Fried bị bắt vì tội lừa đảo đã gần như xóa sạch niềm tin còn lại của các nhà đầu tư vào crypto. Bitcoin đã giảm từ 68.000 đô la vào cuối 2021 xuống còn 16.700 đô la vào thời điểm đó. Toàn bộ lĩnh vực này đã trải qua quá trình hợp nhất nghiêm trọng sau đó.

Vàng cũng là một sự kiện chim đen mà mọi người đang theo dõi. Một số nhà phân tích như Juerg Kiener từ Swiss Asia Capital dự đoán vàng có thể đạt mức 2.500-4.000 đô la trong năm 2023 nếu lãi suất giảm. Các ngân hàng trung ương thực sự đã tích trữ vàng - họ mua 400 tấn vàng trong quý 3 năm 2022, cao hơn nhiều so với trung bình lịch sử. Vàng đã trung bình mang lại lợi nhuận 8-10% mỗi năm kể từ những năm 2000, vượt xa cả trái phiếu lẫn cổ phiếu trong giai đoạn đó.

Về mặt tiền tệ, tình hình cũng rất bất thường. Mọi người đều dự đoán đồng đô la sẽ yếu đi trong năm 2022, nhưng thay vào đó, nó lại tăng mạnh, đạt đỉnh nhiều năm. USD/EUR thậm chí còn chạm mức ngang bằng 1:1. Sự biến động này ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận của các công ty - Microsoft đã phải đối mặt với tác động khoảng 600 triệu đô la chỉ từ sức mạnh của đồng đô la.

Vậy chiến lược thực tế để đối phó với các sự kiện chim đen là gì? Hầu hết các cố vấn đều đề xuất ba chiến lược chính. Thứ nhất, đa dạng hóa danh mục tài sản - cổ phiếu, trái phiếu, vàng, bất động sản. Giảm thiểu rủi ro và giảm thiệt hại khi có điều bất ngờ xảy ra. Thứ hai, duy trì tầm nhìn dài hạn. Đúng, các sự kiện chim đen có thể làm sụp đổ thị trường ngắn hạn, nhưng theo lịch sử, chúng đều hồi phục. Thứ ba, nếu bạn đủ tinh vi, hãy sử dụng các công cụ phòng hộ như quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai để bảo vệ phần giảm giá.

Nhìn lại, các dự đoán về sự kiện chim đen năm 2023 khá hợp lý. Thị trường thực sự bị ảnh hưởng bởi các cú sốc bất ngờ, và việc có một kế hoạch rõ ràng thực sự quan trọng. Những nhà đầu tư đa dạng hóa và không hoảng loạn trong thời kỳ hỗn loạn đã ra về trong lợi thế.