Solana 2026 năm Quý 1 tiết lộ hệ sinh thái: Những DApp nào đang thu hút nhiều vốn và người dùng nhất?

Theo báo cáo "State of Solana Q1 2026" do Messari công bố, Solana trong quý 1 năm 2026 thể hiện xu hướng dao động có phần tăng cục bộ. Khối lượng giao dịch trên chuỗi, doanh thu ứng dụng và hoạt động của DApp duy trì ổn định, nhưng dòng vốn và hành vi người dùng cho thấy sự thay đổi rõ rệt về cấu trúc, đặc biệt nổi bật trong các lĩnh vực RWA, AI Agent và giao dịch Prop AMM. Những biến động của hệ sinh thái trong quý này cho thấy Solana đang chuyển dịch từ các giao dịch ngắn hạn rủi ro cao sang các hệ sinh thái bền vững và ứng dụng gốc AI, dòng vốn thị trường và sự chú ý của người dùng đang dần tập trung vào các tài sản có cấu trúc và công cụ giao dịch tần suất cao.

Thay đổi về khối lượng giao dịch trên chuỗi Solana và hoạt động của DApp cốt lõi

Trong quý 1, hoạt động giao dịch trên chuỗi Solana thể hiện xu hướng tần suất cao và đa dạng hóa. Prop AMMs (HumidiFi, BisonFi) trở thành nền tảng chính cho giao dịch DEX spot, chiếm 53% tổng khối lượng giao dịch, cao hơn mức 45% của quý trước. Sự thay đổi này phản ánh nhu cầu giao dịch các tài sản SOL và blue-chip tăng lên, đồng thời thể hiện sự ưu tiên của thị trường đối với hiệu quả thực thi cao hơn và chi phí giao dịch thấp hơn. Về cấu trúc giao dịch, tỷ lệ các tài sản dài đuôi giảm, thời gian giữ trung bình từ 81 giây xuống còn 57 giây, cho thấy người dùng nhanh chóng luân chuyển tài sản trong chiến lược giao dịch tần suất cao. Prop AMMs sử dụng các dự báo giá ngoài chuỗi để cung cấp giá thực thời gian thực, giúp giảm chênh lệch mua bán và nâng cao chất lượng thực thi, thậm chí còn tốt hơn một số sàn CEX, dần dần thay đổi hệ sinh thái giao dịch trên chuỗi.

Ứng dụng AI Agent thúc đẩy hơn nữa hoạt động sôi động trên chuỗi và tạo ra giá trị kinh tế. Việc mở rộng của x402 và giao thức MPP giúp Solana trở thành lớp thanh toán gốc AI và nền tảng cho các giao dịch máy móc với máy móc. AgentCard, AgentCash hỗ trợ API và tích hợp thanh toán thị trường dự đoán, Registry cung cấp xác thực danh tính AI, đảm bảo hoạt động kinh tế của các ứng dụng gốc máy móc có thể đo lường và theo dõi được. Các nền tảng như PlayBabylon, StormRae và Trends.fun thu hút hàng trăm nghìn người dùng tham gia, hình thành GDP dựa trên AI Agent, mang lại động lực tăng trưởng giá trị mới cho hệ sinh thái Solana.

Đóng góp của các dự án DeFi và NFT vào tổng lượng truy cập mạng

Mặc dù TVL của DeFi giảm 22% xuống còn 6,16 tỷ USD, Solana vẫn giữ vị trí thứ hai toàn cầu, chiếm 6,7% tổng lượng DeFi toàn cầu. Sự giảm này chủ yếu do giá SOL giảm 33%, chứ không phải do mất người dùng. Kamino và Jupiter vẫn giữ vị trí chính trong các giao thức cho vay, PRIME tăng trưởng 121% trong Kamino cho thấy nhu cầu vay ngắn hạn của các tổ chức tăng lên. Raydium và Meteora giảm lần lượt 30% đến còn 26%, nhưng thị trường cho vay vẫn phân tán, không có tài sản nào chiếm ưu thế. Tổng số khoản vay hoạt động duy trì ổn định, từ 1,8 tỷ USD giảm nhẹ còn 1,78 tỷ USD, USDC vẫn là tài sản vay chính, trong khi PYUSD tăng 63% thể hiện sự sôi động của stablecoin và các tài sản RWA mới.

Thị trường NFT thể hiện sự phân hóa, trung bình khối lượng giao dịch hàng ngày giảm 55% xuống còn 301 nghìn USD, nhưng các tokenized TCG như Collector Crypt và Phygitals tăng hoạt động hàng tuần lần lượt 29%, cho thấy nhóm người chơi cốt lõi vẫn duy trì sự quan tâm đối với các vật phẩm sưu tầm kỹ thuật số. Collector Crypt chiếm 89% tổng khối lượng NFT, Phygitals chiếm 11%, mức độ tập trung cao. Các ứng dụng tiêu dùng như Play.fun, PlaySolana và Star Atlas thúc đẩy hoạt động người dùng và doanh thu giao dịch thông qua phân phát phần thưởng, mở rộng trên di động và tương tác AI Agent, cho thấy Solana vẫn còn tiềm năng tăng trưởng trong lĩnh vực ứng dụng tiêu dùng.

Phân tích dòng vốn quý 1: Các giao thức thu hút vốn tập trung vào đâu

Tài sản RWA trở thành điểm sáng trong dòng vốn quý 1 của Solana, với tổng vốn hóa tăng 43% lên 2,01 tỷ USD. BUIDL (quỹ thị trường tiền tệ token hóa hợp tác giữa BlackRock và Securitize) tăng 106% lên 525 triệu USD, trong đó khoảng 81% được Anchorage quản lý. PRIME tăng lên 361 triệu USD, tăng 124%, chủ yếu nhờ tích hợp Kamino và các ứng dụng vay. ONyc tăng 101% lên 145 triệu USD, trong đó 48% được Kamino quản lý. Ondo Finance ra mắt hơn 200 token hóa cổ phiếu Mỹ và ETF, cho phép giao dịch trên chuỗi 24/7, các tổ chức như WisdomTree, Citigroup và Hanwha Asset Management tham gia xây dựng hệ sinh thái RWA của Solana, cho thấy dòng vốn tổ chức đang đổ mạnh vào mạng lưới này.

Dòng vốn từ stablecoin cũng có sự phân bổ lại. USDC giảm 21% còn 7,83 tỷ USD, trong khi USDT tăng 34% lên 2,89 tỷ USD, USD1 tăng mạnh 473% lên 883,5 triệu USD. Khối lượng giao dịch stablecoin quý đạt 246,76 tỷ USD, tăng 13% so với cùng kỳ, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn trên chuỗi tăng lên. Các hoạt động giao dịch của Circle, Binance và Coinbase chiếm tỷ lệ đáng kể trong thanh khoản mạng, thể hiện Solana vẫn thu hút dòng vốn trong thanh toán stablecoin và quản lý tài sản xuyên chuỗi.

Xu hướng hành vi người dùng: hoạt động ví và tăng trưởng người dùng mới

Doanh thu ứng dụng ví và hoạt động người dùng duy trì ổn định. Phantom đạt 23,4 triệu USD doanh thu, giảm nhẹ 3%, nhưng chức năng đổi thưởng tích hợp vẫn là cổng chính cho hoạt động giao dịch. Doanh thu Jupiter giảm 31%, nhưng các dòng sản phẩm như Perps, Aggregator, Lend phân tán rủi ro và duy trì doanh thu ổn định. Giao dịch tần suất cao ngắn hạn và giao dịch memecoin AI thúc đẩy người dùng hoạt động hàng ngày tăng hơn 200%, phí giao dịch hàng tháng tăng 259%, cho thấy hành vi người dùng đang hướng tới các hoạt động tần suất cao, giữ vị thế ngắn hạn. Người dùng không chỉ tham gia giao dịch và đổi thưởng mà còn mở rộng sang AI Agent và giao dịch xã hội, tạo ra các mức độ hoạt động đa chiều.

Chuyển dịch tài sản qua chuỗi và biến động thanh khoản

Solana cung cấp khả năng tiếp cận tài sản xuyên chuỗi qua Sunrise và Wormhole, cho phép các tài sản bên ngoài như HYPE, LIT, AVAX và DIME giao dịch ngay lập tức trên chuỗi. Độ sâu thanh khoản này đảm bảo các sàn DEX lớn và các giao thức vay mượn có thể phân bổ vốn hiệu quả trong các loại tài sản đa dạng. Prop AMMs cung cấp thanh khoản cao cho SOL và các tài sản blue-chip chính, đồng thời giảm trượt giá và chi phí thực thi, tạo môi trường giao dịch tốt hơn cho các tổ chức và nhà giao dịch tần suất cao. Các công cụ xuyên chuỗi và hạ tầng thanh toán stablecoin trưởng thành giúp Solana có lợi thế cạnh tranh trong phân bổ vốn và đa dạng hóa tài sản trên chuỗi.

Ảnh hưởng của hoạt động giao dịch tần suất cao đến độ sâu hệ sinh thái

Prop AMM và ứng dụng AI Agent thúc đẩy hoạt động giao dịch tần suất cao trên chuỗi tăng mạnh. Khối lượng giao dịch hàng ngày của GMTrade RWA Perps tăng hơn 8000%, với lãi suất mở đạt 89,2 triệu USD, trong đó 5 cặp giao dịch chính là các tài sản ngoại hối. Giao dịch tần suất cao, giữ vị thế ngắn hạn và luân chuyển tài sản nhanh khiến hệ sinh thái giao dịch của Solana trở nên hiệu quả và dự đoán được hơn. Prop AMMs với chi phí giao dịch thấp và thực thi chất lượng cao thu hút các tổ chức và nhà giao dịch chuyên nghiệp, đồng thời nâng cao độ sâu thị trường và khả năng phát hiện giá. Trong ngắn hạn, mô hình giao dịch này thúc đẩy luân chuyển vốn trên chuỗi, tăng sản lượng kinh tế mạng lưới.

Mở rộng hệ sinh thái và các rủi ro tiềm ẩn

Solana mở rộng hệ sinh thái nhanh chóng trong các lĩnh vực RWA, AI Agent, DePIN và thanh toán, nhưng vẫn cần chú ý đến các rủi ro về an toàn và tập trung. Các sự cố bảo mật như Drift V2 cảnh báo rằng lỗ hổng trong các giao thức có thể dẫn đến mất TVL. Sự bùng nổ ngắn hạn của memecoin AI và mức độ tập trung cao của các giao dịch NFT cho thấy một số tài sản và hành vi người dùng có thể biến động phi lý. Mặc dù sự tập trung của thị trường Prop AMM giúp nâng cao hiệu quả, nhưng cũng có thể gây ra rủi ro hệ thống. Các biến động dòng vốn stablecoin qua các tài sản cũng nhấn mạnh việc cần theo dõi tính ổn định của thanh khoản mạng và phân bổ vốn.

Tiềm năng phát triển dài hạn của Solana và các yếu tố thúc đẩy chính

Tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Solana dựa trên bốn yếu tố chính:

1. Tối ưu hóa kiến trúc nền tảng hiệu suất cao: Nâng cấp Alpenglow, đồng thuận Rotor/Votor nâng độ chính xác giao dịch lên mili giây, hỗ trợ tốt cho giao dịch tần suất cao và AI;
2. Mở rộng kinh tế AI Agent và Prop AMM: Giao dịch tự động và hoạt động kinh tế gốc máy móc dần hình thành GDP có thể đo lường;
3. Dòng vốn tổ chức vào RWA và stablecoin: Các dự án như BUIDL, PRIME, Ondo thu hút dòng vốn tổ chức, cung cấp thanh khoản ổn định cho mạng;
4. Xây dựng hạ tầng xuyên chuỗi và thanh toán: Sunrise, Wormhole, SDP hỗ trợ tiếp cận đa tài sản và giải pháp thanh toán doanh nghiệp.

Tổng thể, hệ sinh thái Solana trong quý 1 cho thấy dấu hiệu nâng cấp có cấu trúc, dòng vốn và sự chú ý của người dùng đang hướng tới các dự án bền vững, tần suất cao và tổ chức, tạo nền tảng cho sự phát triển kinh tế mạng lưới ổn định trong tương lai.

Tóm tắt

Trong quý 1 năm 2026, hệ sinh thái Solana đạt được sự phát triển rõ rệt trong các lĩnh vực RWA, AI Agent, Prop AMM và thanh toán xuyên chuỗi. TVL của DeFi giảm do giá SOL giảm, nhưng dòng vốn vào stablecoin và tài sản RWA bù đắp phần nào. Hoạt động người dùng duy trì mạnh mẽ nhờ giao dịch tần suất cao ngắn hạn và ứng dụng AI. Nhìn chung, Solana đang chuyển dịch từ các hoạt động đầu cơ rủi ro cao sang các tài sản có cấu trúc và ứng dụng gốc máy móc, tạo đà cho sự phát triển bền vững của hệ sinh thái trong dài hạn.

FAQ

DApp nào của Solana trong quý 1 2026 thu hút nhiều vốn nhất?
Báo cáo Messari cho thấy, dòng vốn chính trong quý 1 của Solana tập trung vào các giao thức liên quan đến RWA (BUIDL, PRIME, ONyc), Prop AMMs (HumidiFi, BisonFi) và ứng dụng giao dịch AI Agent, trong đó các tổ chức và hoạt động giao dịch tần suất cao là các dòng vốn chủ đạo.

AI Agent đã tạo ra giá trị kinh tế nào trong hệ sinh thái Solana?
Trong quý 1, các ứng dụng AI Agent qua x402, giao thức MPP và Registry giúp định lượng hoạt động kinh tế, các hoạt động giao dịch, API thanh toán và thị trường dự đoán tạo ra doanh thu trực tiếp, thúc đẩy hình thành GDP dựa trên Agentic.

Tình hình hoạt động của người dùng DeFi và NFT như thế nào?
TVL của DeFi giảm 22%, chủ yếu do giá SOL giảm, nhưng các giao thức vay như Kamino và Jupiter vẫn duy trì ổn định. Giao dịch NFT trung bình hàng ngày giảm 55%, còn các tokenized TCG tăng 29% hoạt động hàng tuần, cho thấy người dùng vẫn quan tâm đến các vật phẩm sưu tầm kỹ thuật số.

Xu hướng dòng vốn xuyên chuỗi và stablecoin?
Solana cung cấp khả năng tiếp cận tài sản xuyên chuỗi qua Sunrise và Wormhole, dòng vốn USDC giảm 21% còn 7,83 tỷ USD, trong khi USDT và USD1 tăng lần lượt 34% và 473%, giúp tăng tính thanh khoản và hiệu quả sử dụng vốn của mạng.