Bitcoin Bị Kẹt Giữa Hai Mức Giữ Hữu Nghị Mạnh Mẽ: Dữ Liệu Chính Xác Làm Rõ Cấu Hình

Bitcoin đã mất mức 80.000 đô la khi áp lực bán ra và sự không chắc chắn của thị trường hội tụ vào một cấu trúc giá mà nhà phân tích Rei Researcher đã xác định là một trong những vùng nhạy cảm nhất mà Bitcoin từng chiếm giữ trong toàn bộ chu kỳ này. Sự sụp đổ không chỉ đơn thuần là một mức kỹ thuật thất bại — đó là một mức giá đi vào một giao điểm cụ thể của các cơ sở chi phí của người nắm giữ tạo ra một xung đột cấu trúc giữa các lực cố gắng đẩy Bitcoin lên cao hơn và các lực ngăn cản nó tiến tới đó.

Phân tích của Rei Researcher dựa trên biểu đồ Chỉ số Người nắm giữ của CryptoQuant để vẽ chính xác vị trí hiện tại của Bitcoin so với cơ sở chi phí của các nhóm người tham gia khác nhau. Bức tranh nổi lên là một thị trường bị mắc kẹt giữa các áp lực cạnh tranh chính xác tại mức mà các áp lực đó cân bằng nhất.

Bitcoin gần đây đã hoàn thành một làn sóng phục hồi đưa giá vượt xa mức thấp tháng Tư — một động thái đã đưa một nhóm lớn các người nắm giữ ngắn hạn trở lại có lãi lần đầu tiên kể từ khi đợt điều chỉnh bắt đầu. Sự phục hồi này đã đưa giá trực tiếp đến gần cơ sở chi phí của Người nắm giữ ngắn hạn — mức giá trung bình mà các người tham gia đã mua Bitcoin trong vài tháng gần đây và đã chịu lỗ trong suốt đợt giảm.

Tại mức đó, động lực thay đổi. Những người nắm giữ đã chịu đựng tuần lễ thua lỗ và cuối cùng trở lại hòa vốn đối mặt với một quyết định mà dữ liệu cho thấy họ luôn đưa ra theo cùng một cách: bán ra. Cơ sở chi phí của Người nắm giữ ngắn hạn không chỉ đơn thuần là một mức kháng cự kỹ thuật. Đó là một ngưỡng hành vi, và Bitcoin tiếp cận nó từ phía dưới đã gặp phải cùng một nguồn cung mỗi lần.

Giữa Các Tòa Nhà Cơ Sở của Các Tổ Chức Và Các Người Nắm Giữ Tạo Ra Trần Trần

Phân tích của Rei Researcher xác định yếu tố xây dựng giúp ngăn cản sự sụp đổ hiện tại được hiểu là hoàn toàn tiêu cực. Mặc dù mất mốc 80.000 đô la và giao dịch gần 77.000 đô la, Bitcoin vẫn giữ trên cơ sở chi phí của dòng vốn quỹ tổ chức — mức giá trung bình của vốn ETF đã tích lũy kể từ khi các ETF Bitcoin giao ngay ra mắt.

Mức đó đóng vai trò như một lớp đệm hỗ trợ quan trọng trong môi trường hiện tại, đại diện cho mức giá dưới đó các nhà đầu tư tổ chức tham gia qua các sản phẩm có quy định sẽ bắt đầu chịu lỗ chưa thực hiện.

Ý nghĩa của việc phá vỡ mức hỗ trợ đó là trực tiếp và đáng kể. Những người nắm giữ ETF đã hấp thụ biến động từ vị thế có lợi nhuận sẽ chuyển sang vị thế lỗ — một thay đổi tâm lý và cấu trúc mà về lịch sử đã kích hoạt dòng chảy ra ngoài tăng tốc và giảm sự quan tâm của các tổ chức trong việc mở rộng vị thế. Rei Researcher xác định việc phá vỡ dưới cơ sở chi phí ETF là điều kiện cụ thể sẽ kích hoạt xu hướng tiêu cực thay vì tiếp tục tích lũy.

Bitcoin ở mức 77.000 đô la do đó đang nằm trong vùng giá tranh chấp nhiều nhất của chu kỳ này — được hỗ trợ từ phía dưới bởi cơ sở chi phí của nhóm người mua mới có cấu trúc quan trọng nhất, và bị đè nặng từ phía trên bởi sự kháng cự kết hợp của cơ sở chi phí của Người nắm giữ ngắn hạn và trung bình động 200 ngày.

Xu hướng trung hạn sẽ không được xác lập bởi sự trôi dạt dần dần theo hai chiều. Nó sẽ được xác lập bởi một đột phá quyết đoán trên hoặc dưới một trong hai vùng cơ sở chi phí đó — một đột phá đi kèm với khối lượng và sự theo sau xác nhận một sự thay đổi chế độ thực sự chứ không phải là một thử nghiệm khác sẽ đảo chiều tại biên giới. Cho đến khi đột phá đó xảy ra, Bitcoin đang tích lũy tại chính mức giá nơi quyết định hướng đi tiếp theo của thị trường đang được hình thành.

Cấu Trúc Tuần của Bitcoin Cho Thấy Sự Do Dự

Bitcoin đang giao dịch gần 76.700 đô la trên biểu đồ tuần sau khi thất bại trong việc lấy lại vùng kháng cự chính giữa 78.000 và 80.000 đô la, một khu vực hiện đóng vai trò như trần cấu trúc chính của thị trường. Sự từ chối này củng cố cấu trúc điều chỉnh rộng hơn đã chi phối hành động giá kể từ khi Bitcoin vượt trên 110.000 đô la vào cuối năm ngoái.

Biểu đồ cho thấy BTC cố gắng ổn định sau sự kiện bán tháo mạnh đã đẩy giá tạm thời về khu vực thấp hơn 60.000 đô la đầu năm nay. Người mua đã thành công trong việc bảo vệ vùng cầu rộng hơn giữa 64.000 và 68.000 đô la, cho phép Bitcoin phục hồi trở lại gần trung bình động 50 tuần. Tuy nhiên, đà tăng đã giảm đáng kể khi giá tiếp cận cụm kháng cự phía trên do trung bình động 50 tuần và các mức sụp đổ trước đó gần 80.000 đô la tạo thành.

Quan trọng là, Bitcoin vẫn giao dịch dưới trung bình động 100 tuần, trong khi trung bình động 200 tuần vẫn còn xa so với giá hiện tại gần vùng xu hướng vĩ mô dài hạn. Vị trí này phản ánh một thị trường vẫn mang tính cấu trúc tăng giá trên các khung thời gian dài hơn nhưng đang đối mặt với yếu điểm trung hạn rõ rệt và sự không chắc chắn.

Khối lượng cũng đã giảm trong nỗ lực phục hồi mới nhất, cho thấy sự phục hồi thiếu đi nhu cầu mua sôi động như các giai đoạn tăng giá trước đó. Hiện tại, thị trường vẫn bị mắc kẹt giữa các vùng hỗ trợ chính của người nắm giữ phía dưới và kháng cự nặng phía trên. Một đột phá quyết đoán trên 80.000 đô la có thể sẽ chuyển động xu hướng trở lại tích cực, trong khi mất vùng 68.000 đô la có thể kích hoạt một quá trình điều chỉnh toàn thị trường.

Hình ảnh nổi bật từ ChatGPT, biểu đồ từ TradingView.com