Chuyện gì đã xảy ra trong khi bạn đang phòng hộ?

Chỉ số CPI tháng 4 đạt 3,8%. PPI bùng nổ lên 6,0%. Trong vòng năm ngày giao dịch, thị trường đã chuyển từ định giá cắt lãi suất sang dự đoán khả năng tăng lãi suất. Mọi thứ có đòn bẩy đều bị xóa sổ.

🔹 Thiệt hại thực sự
BTC giảm 5,7% trong tuần, tạm phục hồi lên 76.859 đô la .
ETH bị tàn phá 10,2%, chạm mức 2.114 đô la, với mức thấp trong tuần gần 2.097 đô la .
Chỉ riêng thứ Hai đã thanh lý 814 triệu đô la các vị thế mua. 123.091 nhà giao dịch bị xóa sổ trong một phiên giao dịch .

Đây không phải là một sự điều chỉnh. Đây là một cuộc thanh lọc đòn bẩy dựa trên macro.

🔹 Kích hoạt
Chỉ số CPI tháng 4 đạt 3,8%, cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023 . PPI theo sau ở mức 6,0%, phù hợp với mức của năm 2022 . Dầu Brent tăng 8,6% trong tuần khi cuộc đối đầu Mỹ-Iran giữ giá dầu trên 110 đô la . Trái phiếu kỳ hạn 10 năm chạm 4,58% .

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất biến mất. Trong vòng năm ngày giao dịch, tâm lý đã chuyển từ nới lỏng sang thắt chặt . CME FedWatch hiện định giá xác suất khoảng 44-60% về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm .

🔹 ETF chảy máu 1 tỷ đô la
Các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ mất 1,03 tỷ đô la trong tuần kết thúc ngày 15 tháng 5, chấm dứt chuỗi dòng vốn chảy vào sáu tuần liên tiếp . Thứ Hai là ngày đẫm máu: 648,6 triệu đô la trong một ngày, mức rút ròng lớn nhất kể từ ngày 29 tháng 1 . IBIT của BlackRock riêng đã mất 448,4 triệu đô la .

ETF Ethereum rò rỉ 86,3 triệu đô la cùng ngày . Vốn đầu tư tổ chức rút lui. Không phải vì lý thuyết bị phá vỡ, mà vì macro buộc phải điều chỉnh phòng thủ.

🔹 Nơi dòng vốn thực sự chảy
Dầu Brent tăng 8,6% trong tuần . Vốn chuyển sang các tài sản thúc đẩy lạm phát trong khi crypto còn kém hơn cả cổ phiếu . Mối tương quan giữa các đợt tăng giá dầu và bán tháo crypto đạt mức cao kỷ lục .

Khi chi phí năng lượng tăng, kỳ vọng lạm phát cũng tăng, lợi suất leo thang, và các tài sản rủi ro điều chỉnh giá thấp hơn. Crypto nằm ở phần nhạy cảm nhất của chuỗi truyền tải đó.

🔹 Cảnh báo của Wintermute
Phòng giao dịch cảnh báo rằng đợt tăng giá của Bitcoin trên 82.000 đô la chủ yếu do các vị thế bán khống được đóng lại hơn là do nhu cầu thực sự trên thị trường giao ngay . Cú sốc macro lớn đầu tiên kể từ khi tiến trình Đạo luật CLARITY tiến triển đã đẩy BTC trở lại dưới đường trung bình 200 ngày .

Mức quan trọng của họ: 76.000-78.000 đô la phải giữ vững. Phá vỡ dưới 75.000 đô la mở ra con đường nhanh tới 70.000 đô la . Thị trường đang theo dõi lợi nhuận của NVIDIA tối nay và biên bản FOMC như những chất xúc tác tiếp theo.

🔹 Hỗ trợ cấu trúc
Các nhà nắm giữ dài hạn tiếp tục tích lũy. Dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch vẫn ở mức thấp nhiều năm . Đạo luật CLARITY tiến triển 15-9 qua ủy ban Thượng viện . Câu chuyện cấu trúc vẫn còn nguyên vẹn.

Nhưng trong ngắn hạn, vốn tổ chức có xu hướng chốt lời trong các đợt tăng hơn là mở vị thế mới . Sự phân kỳ giữa tích lũy dài hạn và phân phối ngắn hạn định hình thời điểm này.

🔹 Các mức quan trọng
Hỗ trợ của BTC: 76.000 đô la giữ đáy ngày thứ Hai. 75.000 đô la là điểm hút thanh khoản và mức phải giữ. Dưới đó, 70.000 đô la bắt đầu được bàn tới.

Kháng cự của BTC: 78.000 đô la phải được lấy lại. Đường trung bình 200 ngày gần 82.100 đô la đã từ chối ba lần thử kể từ tháng Tư.

Hỗ trợ của ETH: 2.100 đô la là mức tâm lý. 2.000 đô la là sàn cấu trúc. Dưới đó, 1.800 đô la trở thành mục tiêu.

Kết luận
Lạm phát tăng nóng. Cắt giảm lãi suất đã chết. Tăng lãi suất đã vào cuộc thảo luận. 1 tỷ đô la rời khỏi ETF Bitcoin. 814 triệu đô la trong các vị thế mua bị thanh lý. BTC giữ vững 76.000 đô la. ETH bám sát 2.100 đô la. Dầu tiếp tục leo thang. Thị trường trái phiếu tiếp tục thắt chặt. Câu chuyện crypto cấu trúc vẫn còn đó, nhưng con đường ngắn hạn đi qua các gió macro không có dấu hiệu dịu đi.

Đây là nơi kiên nhẫn phân biệt giữa niềm tin và sự đầu hàng.

Bạn bè, bạn có xem đợt bán tháo do lạm phát này như một vùng mua hay đang chờ Fed thể hiện rõ quan điểm trước?
#CryptoMarketDrops150KLiquidated