Gần đây tôi đang nghiên cứu về thời gian giao dịch chứng khoán Mỹ, phát hiện nhiều người thực sự chưa hiểu rõ về giao dịch trước giờ mở cửa. Nói đơn giản, giao dịch trước giờ là khoảng thời gian nhà đầu tư có thể vào lệnh trước khi thị trường chính thức mở cửa, thường từ 4 giờ sáng đến 9 giờ 30 phút theo giờ Đông Mỹ.

Tại sao lại thiết lập khoảng thời gian này? Chủ yếu là vì nhiều tin tức quan trọng hoặc dữ liệu kinh tế không đợi đến khi thị trường mở cửa mới công bố. Hãy tưởng tượng, một công ty phát ra thông báo quan trọng vào ban đêm, nếu bạn phải đợi đến 9 giờ 30 phút sáng mới phản ứng, thì đã muộn rồi. Giao dịch trước giờ giúp nhà đầu tư có cơ hội điều chỉnh vị thế sớm hơn, điều này rất có giá trị đối với những người muốn bố trí sớm hoặc tránh rủi ro.

Tôi đã xem qua một ví dụ điển hình. Alibaba từng giảm hơn 8% trong một ngày giao dịch trước giờ mở cửa, nguyên nhân là do kế hoạch giảm sở hữu của gia đình Jack Ma, cùng với việc IPO của Hema và kế hoạch tách riêng Alibaba Cloud đều bị hoãn lại. Thị trường kỳ vọng các kế hoạch này sẽ tạo ra giá trị, kết quả là mọi thứ thay đổi, tâm lý nhà đầu tư lập tức trở nên tiêu cực. Đây chính là đặc điểm của thời gian giao dịch trước giờ: thanh khoản thấp, biến động lớn — thông tin ra là giá phản ánh ngay lập tức phản ứng của thị trường.

Nhưng có một giới hạn quan trọng cần chú ý: Giao dịch trước giờ chỉ có thể dùng lệnh giới hạn, không thể dùng lệnh thị trường. Tại sao? Vì số lượng nhà đầu tư tham gia trước giờ ít, các tổ chức và nhà tạo lập thị trường thường không tham gia, khối lượng giao dịch rất thưa thớt. Nếu dùng lệnh thị trường, bạn có thể bị khớp lệnh ở mức giá hoàn toàn bất ngờ.

Nói về thời gian cụ thể của giao dịch trước giờ, các sàn giao dịch khác nhau có sự khác biệt. Sở Giao dịch Chứng khoán New York và NASDAQ đều từ 4 giờ sáng đến 9 giờ 30 phút theo giờ Đông Mỹ, nhưng các nhà môi giới hỗ trợ thời gian này cũng không giống nhau. Webull bắt đầu từ 4 giờ, Charles Schwab bắt đầu từ 7 giờ, bạn cần điều chỉnh theo nhà môi giới mình dùng. Đối với nhà đầu tư Đài Loan, còn phải tính đến sự chuyển đổi giữa giờ mùa hè và giờ mùa đông, đôi khi chênh lệch khoảng một giờ.

Giao dịch trước giờ ảnh hưởng trực tiếp đến giá mở cửa. Nếu có giao dịch khối lượng lớn hoặc tin tức quan trọng trước giờ, nhà đầu tư sẽ điều chỉnh kỳ vọng về giá cổ phiếu, điều này sẽ thúc đẩy giá mở cửa chênh lệch đáng kể so với giá đóng cửa ngày hôm trước. Ví dụ, hiệu suất của Nvidia trong một ngày giao dịch cho thấy rõ điều này — trong giờ giao dịch bình thường, giá dao động liên tục, chênh lệch cao nhất và thấp nhất hơn 2%, nhưng sau giờ đóng cửa, do ít thông tin mới và nhà đầu tư chỉ có thể dùng lệnh giới hạn, giá cổ phiếu ổn định trong phạm vi hẹp, cuối cùng giá thị trường gần như phản ánh đúng giá mở cửa ngày hôm sau.

Nếu bạn muốn giao dịch trong thời gian trước giờ, có một số chiến lược đáng cân nhắc. Thứ nhất là theo sát tin tức — thường xuyên chú ý đến các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, khi có tin tích cực hoặc tiêu cực quan trọng thì phản ứng nhanh. Thứ hai là đặt giá mua thấp hơn hoặc giá bán cao hơn so với mức lý tưởng, tận dụng đặc điểm thanh khoản thưa thớt của thời gian này để có được giá khớp tốt hơn.

Về quản lý rủi ro, điều này còn quan trọng hơn nữa. Giao dịch trước giờ thanh khoản thấp, biến động lớn, vì vậy cần giảm khối lượng và tần suất giao dịch, cảnh giác với các mức giá cực đoan không hợp lý, đồng thời luôn theo dõi tin tức để tránh bị tin đồn bất ngờ gây thiệt hại.

Ngoài giao dịch trước giờ, còn có giao dịch sau giờ đóng cửa — thời gian kéo dài sau khi thị trường đóng cửa lúc 4 giờ chiều. Tương tự, chỉ có thể dùng lệnh giới hạn. Lợi ích của giao dịch sau giờ là giúp thị trường có thêm thời gian để bình tĩnh suy nghĩ, nhà đầu tư có thể tiêu hóa các thông tin trong ngày một cách hợp lý hơn. So với giao dịch trước giờ, giao dịch sau thường mang lại quá trình phát hiện giá hiệu quả hơn.

Nếu bạn còn ngần ngại về giao dịch trước giờ hoặc sau giờ, còn một lựa chọn khác — hợp đồng chênh lệch (CFD). Nhiều nền tảng CFD không bị giới hạn thời gian của sàn, gần như có thể giao dịch 24/5, phù hợp cho nhà đầu tư muốn linh hoạt. Một số nền tảng như Mitrade, IG, eToro đều cung cấp CFD liên quan đến chứng khoán Mỹ, chi phí giao dịch cũng khá thấp.

Tổng thể, giao dịch trước giờ thực sự mang lại nhiều cơ hội hơn cho nhà đầu tư, nhưng cũng đi kèm rủi ro cao hơn. Điều quan trọng là phải hiểu rõ cơ chế hoạt động của nó, thiết lập các biện pháp quản lý rủi ro phù hợp, đừng để bị chao đảo bởi biến động hoặc bị dụ dỗ đưa ra quyết định bốc đồng. Mỗi nhà đầu tư nên dựa vào khả năng chịu đựng rủi ro và phong cách giao dịch của riêng mình để quyết định có tham gia vào khung thời gian này hay không.