Vừa mới nghe được những bình luận mới nhất của Kristalina Georgieva trên CBS về những gì thực sự khiến lạm phát bị kẹt ở mức cao, và điều đó đáng để chú ý. Giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã khá thẳng thắn về cách xung đột Iran đang lan tỏa qua nền kinh tế toàn cầu theo những cách mà phần lớn mọi người vẫn chưa hoàn toàn hiểu rõ.

Vấn đề là, nó không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến các quốc gia tham chiến. Kristalina chỉ ra rằng các nước nhập khẩu dầu khí ở khắp nơi đang bị siết chặt, đặc biệt là những nước không có dự trữ để hấp thụ chi phí năng lượng tăng cao. Bà đã trình bày rõ ràng - nếu bạn gần khu vực xung đột, điều đó rất tàn khốc. Nếu bạn dựa vào dầu nhập khẩu và không có dự trữ dự phòng, bạn đang gặp rắc rối nghiêm trọng. Và thành thật mà nói, các quốc gia chịu ảnh hưởng nặng nề nhất nằm ở châu Á và châu Phi cận Sahara, nơi các nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng.

Điều khiến tôi chú ý là. Chúng ta đã có lệnh ngừng bắn vào tuần trước, nhưng nó rất mong manh. Sự không chắc chắn đang tạo ra áp lực thực sự lên thị trường. Các nhà kinh tế phố Wall vừa điều chỉnh dự báo của họ giảm xuống - họ hiện tính xác suất suy thoái là 33% trong 12 tháng tới, tăng từ 27% vào tháng Giêng. Triển vọng tăng trưởng cho năm 2026 đã bị cắt giảm xuống còn 2% từ 2,2%. Và về lạm phát, họ đã nâng dự báo cuối năm về chỉ số giá tiêu dùng lên 3,2% từ 2,6%.

Kristalina cũng nhấn mạnh rằng ngay cả khi chiến tranh dịu đi, thiệt hại kinh tế vẫn còn kéo dài. Phá hủy cơ sở hạ tầng mất thời gian để xây dựng lại, vì vậy áp lực lạm phát sẽ không biến mất trong thời gian tới. Các nhà kinh tế dự đoán giá dầu West Texas Intermediate sẽ giao dịch quanh mức 79,66 đô la vào cuối năm, nhưng vẫn còn cách xa mức hiện tại. Câu hỏi thực sự là mức giá dầu cần tăng cao đến mức nào trước khi xác suất suy thoái đạt 50% - câu trả lời trung bình là 146 đô la một thùng.

Điều thú vị là Kristalina thấy một điểm sáng tiềm năng. Các cú sốc năng lượng về mặt lịch sử thường thúc đẩy các chính phủ hướng tới cải thiện hiệu quả năng lượng và đa dạng hóa nguồn năng lượng. Liệu điều đó có giúp ích đủ nhanh hay không vẫn là câu chuyện khác. Đối với các nhà giao dịch theo dõi các diễn biến về năng lượng và lạm phát, đây chắc chắn là một lĩnh vực cần theo dõi chặt chẽ trên Gate và các nơi khác. Bức tranh vĩ mô đang thay đổi, và vị trí chiến lược rất quan trọng.