Gần đây tôi đã xem xét các biểu đồ vàng và tôi nhận thấy điều gì đó có thể nhiều người bỏ qua. Tháng Mười là thời điểm quan trọng đối với kim loại này: chạm mức 4.270 đô la mỗi ounce, đánh dấu mức cao kỷ lục một lần nữa. Nhưng điều thú vị không chỉ là con số đó, mà là cách chúng ta đã đến được đây.

Hãy nghĩ về điều này: cách đây 20 năm, vàng khoảng 430 đô la. Hôm nay nhân giá trị đó hơn mười lần. Chúng ta đang nói về gần 900% lợi nhuận tích lũy trong hai thập kỷ. Đó không phải là một sự tiến hóa ngẫu nhiên của vàng, mà có các yếu tố cụ thể đằng sau.

Sự phát triển của vàng trong những năm này có thể chia thành các giai đoạn rõ ràng. Từ 2005 đến 2010 là cực kỳ mạnh mẽ: kim loại này tăng từ 430 lên 1.200 đô la trong năm năm. Khủng hoảng subprime và sự sụp đổ của Lehman Brothers đã củng cố nó như một nơi trú ẩn an toàn. Sau đó là đợt điều chỉnh từ 2010-2015, khi giá đi ngang trong khoảng 1.000 đến 1.200 đô la. Về mặt kỹ thuật, đó là điều chỉnh, nhưng vai trò phòng thủ vẫn được duy trì.

Những gì xảy ra sau đó, đặc biệt từ 2015-2020, chính là sự hồi sinh. Căng thẳng thương mại, nợ công gia tăng, lãi suất ở mức thấp kỷ lục. Khi đại dịch đến vào 2020, vàng vượt qua mốc 2.000 đô la lần đầu tiên. Đó là chất xúc tác cuối cùng xác nhận vị thế của nó như một tài sản đáng tin cậy.

Và từ 2020 đến gần đây, mọi thứ đã tăng tốc không thể tưởng tượng nổi. Giá từ 1.900 lên hơn 4.200 đô la trong năm năm. Đó là +124% trong giai đoạn gần nhất. Nếu tính theo năm, chúng ta đang nói về lợi nhuận khoảng 7% đến 8% mỗi năm trong thập kỷ qua. Đối với một tài sản không tạo ra cổ tức hay lãi suất, điều đó thật đáng chú ý.

Điều kỳ lạ là trong năm năm gần đây, vàng đã vượt S&P 500 và Nasdaq-100 về lợi nhuận tích lũy. Một điều hiếm gặp mà không thường xảy ra trong các giai đoạn dài hạn. Nasdaq vẫn là nhà vô địch của thế kỷ với hơn 5.000%, nhưng khi lạm phát xuất hiện trở lại và lãi suất giảm, kim loại này tỏa sáng khác biệt.

Điều quan trọng là: vàng có một hồ sơ rủi ro khác biệt. Năm 2008, trong khi các thị trường chứng khoán giảm hơn 30%, vàng chỉ giảm khoảng 2%. Năm 2020, khi mọi thứ bị đình trệ, nó lại tiếp tục đóng vai trò như một nơi trú ẩn. Đó là chức năng thực sự của nó.

Sự phát triển của vàng phản ánh các yếu tố cụ thể. Lãi suất thực âm có lợi cho nó. Đồng đô la yếu thúc đẩy giá của nó. Lạm phát cao tạo ra nhu cầu bảo vệ. Căng thẳng địa chính trị kích hoạt lại nó. Các ngân hàng trung ương tăng dự trữ để giảm phụ thuộc vào đô la. Tất cả những điều này hội tụ trong xu hướng tăng này.

Đối với người xây dựng danh mục đầu tư, các chuyên gia đề xuất từ 5% đến 10% vàng vật chất, ETF hoặc quỹ. Không phải để đầu cơ, mà là an toàn một cách âm thầm. Thanh khoản toàn cầu của kim loại này là một lợi thế khác: bất cứ lúc nào bạn cũng có thể chuyển đổi nó thành tiền mặt mà không gặp hạn chế.

Điều tôi nhận thấy là vàng vẫn là một phần trung tâm trong các thị trường. Nó không tạo ra cổ tức hay phụ thuộc vào bảng cân đối kế toán, mà dựa vào niềm tin. Khi niềm tin đó bị xói mòn bởi lạm phát, nợ hoặc xung đột, kim loại này lại trở về trung tâm. Trong thập kỷ qua, nó đã chứng minh khả năng cạnh tranh với các chỉ số lớn. Trong năm năm gần đây, nó còn vượt qua chúng. Không phải ngẫu nhiên, các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định trong một thế giới ngày càng ít có điều đó.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc đa dạng hóa, Gate có nhiều lựa chọn để bạn tiếp xúc với xu hướng này. Có thể là một phần của chiến lược rộng hơn, chứ không phải toàn bộ. Nhưng sau khi xem xét sự phát triển của vàng trong hai thập kỷ, thật khó để bỏ qua vai trò của nó trong một danh mục cân đối.