Gần đây luôn chú ý đến hiệu suất của thị trường vàng, không thể phủ nhận đợt tăng giá này thực sự khá điên cuồng. Nhìn lại hơn một năm qua, giá vàng đã lập đỉnh lịch sử dưới tác động của tâm lý phòng ngừa rủi ro, làn sóng mua vàng của các ngân hàng trung ương và các yếu tố địa chính trị, đà tăng mạnh mẽ. Và tôi nhận thấy một hiện tượng thú vị, đó là hiệu suất của các cổ phiếu liên quan đến vàng thường còn mạnh hơn cả giá vàng, điều này đã khiến tôi suy nghĩ về các cơ hội đầu tư liên quan.

Nói về cổ phiếu liên quan đến vàng, thực chất là những cổ phiếu của các công ty niêm yết hoạt động liên quan đến vàng. Các doanh nghiệp này tham gia vào các khâu thăm dò, khai thác, luyện kim, bán hàng vàng, thậm chí cả dịch vụ tài chính. Khi giá vàng tăng, khả năng sinh lời của các công ty này thường sẽ tăng mạnh, kéo theo giá cổ phiếu tăng, và mức tăng thường còn lớn hơn cả giá vàng. Đó là lý do nhiều nhà đầu tư chọn cách tham gia đợt tăng này qua các cổ phiếu liên quan đến vàng.

Trong các cổ phiếu vàng của Mỹ, các doanh nghiệp khai thác ở phía trên thể hiện ấn tượng nhất. Ví dụ như Barrick Gold, một tập đoàn khai thác mỏ toàn cầu, trong hơn một năm qua đã thể hiện khá tốt, sản lượng vàng ổn định, giá vàng tăng đã thúc đẩy lợi nhuận tăng mạnh. Newmont, công ty khai thác vàng lớn nhất thế giới, cũng là công ty khai thác vàng duy nhất trong S&P 500, thể hiện khả năng sinh lời mạnh mẽ trong đợt này. Ngoài ra, Wheaton Precious Metals, các công ty phát hành kim loại quý qua mô hình stream cũng đáng chú ý, họ kiếm lợi nhuận bằng cách ký hợp đồng mua bán với các mỏ khoáng sản toàn cầu, tương tự như một cách tham gia chuỗi giá trị vàng.

Tuy nhiên, tôi để ý rằng, các cổ phiếu vàng của Đài Loan lại có sự lựa chọn hạn chế hơn. Guangyang Technology, Kim Ích Đỉnh và Cát Long là những đại diện chính của thị trường Đài Loan về cổ phiếu liên quan đến vàng. Trong đó, Guangyang chuyên về gia công và thu hồi kim loại quý hiếm, thể hiện khá tốt trong bối cảnh nhu cầu ngành bán dẫn tăng trở lại. Kim Ích Đỉnh là nhà tái chế tài nguyên kim loại lớn của Đài Loan, hoạt động vàng chiếm khoảng 30%. Cát Long dù liên tục thua lỗ, nhưng là nhà luyện kim loại quý, độ nhạy cảm với giá vàng rất cao. Những cổ phiếu vàng này của Đài Loan thường sẽ có hiệu suất tốt khi giá vàng tăng.

Có vài yếu tố cần chú ý khi đầu tư vào cổ phiếu liên quan đến vàng. Trước tiên là giá vàng chính nó, đây là yếu tố tác động trực tiếp nhất. Thứ hai là tình hình kinh tế toàn cầu và tình hình địa chính trị, những yếu tố này ảnh hưởng đến tâm lý phòng ngừa rủi ro. Ngoài ra còn có xu hướng mua vàng của các ngân hàng trung ương, cấu trúc cung cầu, chi phí sản xuất và hiệu quả vận hành của các công ty khai thác. Những yếu tố này phối hợp quyết định xu hướng dài hạn của các cổ phiếu liên quan đến vàng.

So với đầu tư trực tiếp vào ETF vàng, rủi ro và lợi nhuận của cổ phiếu liên quan đến vàng đều cao hơn. ETF vàng có rủi ro tương đối ổn định, nhưng lợi nhuận hạn chế. Trong khi đó, ngoài ảnh hưởng của giá vàng, cổ phiếu liên quan còn phải xem xét tình hình hoạt động, khả năng sinh lời của công ty. Tuy nhiên, khi giá vàng tăng, hiệu quả kinh doanh của các công ty liên quan thường sẽ tăng, kéo theo mức tăng giá cổ phiếu lớn hơn, điều này rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao.

Đối với các nhà đầu tư muốn tham gia cơ hội này, có thể xem xét hai cách. Một là đầu tư vào các ETF chứa cổ phiếu liên quan đến vàng, như GDX hoặc GDXJ, giúp phân tán rủi ro hiệu quả và cùng hưởng lợi từ tăng trưởng của toàn ngành. Hai là chọn trực tiếp các cổ phiếu, đặc biệt là các công ty khai thác lớn có nền tảng vững chắc, sản lượng ổn định. Nếu tin tưởng vào cơ hội cổ phiếu vàng của Đài Loan, cũng có thể đầu tư trực tiếp qua các công ty chứng khoán trong nước.

Tổng thể, khi bất ổn kinh tế toàn cầu tiếp tục gia tăng, vị thế của vàng như một tài sản phòng ngừa rủi ro ngày càng quan trọng. Các cổ phiếu liên quan đến vàng chắc chắn là cách tốt để tham gia xu hướng này. Về dài hạn, tình hình Nga-Ukraine, căng thẳng Trung Đông và bất ổn trong đàm phán thương mại vẫn sẽ duy trì nhu cầu phòng ngừa rủi ro, điều này sẽ hỗ trợ giá vàng và các cổ phiếu liên quan. Đồng thời, công nghệ AI và dữ liệu lớn trong ngành khai thác mỏ cũng đang nâng cao hiệu quả khai thác, giúp tăng cường năng lực cạnh tranh của các công ty liên quan. Nếu bạn đang tìm kiếm các khoản đầu tư có tính phòng thủ và tiềm năng tăng trưởng, cổ phiếu liên quan đến vàng thực sự đáng để theo dõi chặt chẽ.