Gần đây tôi đã đọc về cách các chính phủ cố gắng bảo vệ sức mua của công dân trong thời kỳ lạm phát, và tôi đã gặp phải một khái niệm thực sự ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của chúng ta: deflactación fiscal.

Về cơ bản, khi chúng ta nói về ý nghĩa của deflactor trong kinh tế, chúng ta đề cập đến một điều chỉnh loại bỏ tác động của sự thay đổi giá cả để xem xét tăng trưởng thực tế. Nhưng điều thú vị là khi các chính phủ áp dụng nó vào thuế. Ví dụ, ở Tây Ban Nha, luôn có tranh luận về việc deflactar IRPF để người nộp thuế không mất đi sức mua khi lương tăng nhưng lạm phát cũng tăng.

Đây là điểm mấu chốt: nếu lương của bạn tăng 5% nhưng lạm phát là 6%, về lý thuyết bạn đã kiếm ít hơn. Không có deflactación, bạn sẽ phải trả nhiều thuế hơn trên một khoản thu nhập mà về thực tế không tăng lên. Các quốc gia như Hoa Kỳ, Pháp và các nước Bắc Âu đã thực hiện điều này hàng năm, trong khi Tây Ban Nha đã ngừng làm điều đó vào năm 2008 ở cấp quốc gia. Một số chính quyền địa phương gần đây đã bắt đầu thực hiện.

Bây giờ, điều này ảnh hưởng thế nào đến danh mục đầu tư của bạn? Nếu IRPF được deflactar, bạn sẽ có nhiều tiền hơn để đầu tư. Có vẻ đơn giản, nhưng tác động thực tế là nhỏ, chúng ta nói về vài trăm euro cho người trung bình. Tuy nhiên, lượng tiền dư này có thể hướng tới các tài sản đã chứng minh hoạt động tốt trong môi trường lạm phát: cổ phiếu của các công ty năng lượng hoặc hàng hóa thiết yếu, vàng như nơi trú ẩn, hoặc thậm chí đa dạng hóa trong thị trường ngoại hối.

Những gì chúng ta học được năm 2022 là rất khó khăn: lạm phát và lãi suất cao tác động khác nhau tùy theo ngành. Ngành công nghệ giảm mạnh trong khi ngành năng lượng đạt kỷ lục. Nếu bạn dự định đầu tư vào cổ phiếu trong thời kỳ suy thoái, vẫn có cơ hội nếu bạn có thanh khoản và tầm nhìn dài hạn, dù có thể biến động.

Cuộc tranh luận về việc deflactar thuế cũng phản ánh một sự căng thẳng: một mặt, bảo vệ sức mua; mặt khác, một số người cho rằng việc lấy lại sức mua có thể thúc đẩy nhu cầu và đẩy giá lên. Thêm vào đó, nếu chỉ áp dụng ở cấp địa phương tại Tây Ban Nha, tác động sẽ giảm đáng kể.

Bài học quan trọng là hiểu cách các điều chỉnh thuế này hoạt động và ý nghĩa của deflactor giúp bạn dự đoán các thay đổi về thanh khoản sẵn có và từ đó, các biến động thị trường. Không phải là phép thuật, nhưng đó là thông tin mà nhiều nhà đầu tư thường bỏ qua.