Có một điều thú vị mà tôi đã thấy trên thị trường gần đây, giữa bối cảnh toàn cầu căng thẳng, giá trị của tất cả các tài sản vẫn tiếp tục được thúc đẩy bởi cùng một lực lượng cơ bản, đó là vấn đề giữa những gì mọi người muốn mua và những gì có sẵn để bán, bất kể đó là cổ phiếu, dầu mỏ, vàng hay thậm chí là tài sản kỹ thuật số.

Chuyện này có vẻ đơn giản, nhưng thực ra nó phức tạp hơn nhiều so với suy nghĩ ban đầu. Hãy xem xét kỹ hơn.

Trước tiên, cần hiểu rõ demand nghĩa là gì. Trong kinh tế học, demand là nhu cầu mua. Tầm quan trọng của nó nằm ở chỗ khi giá giảm, mọi người muốn mua nhiều hơn. Khi giá tăng, mọi người muốn mua ít đi. Mối quan hệ này gọi là "quy luật demand" và nó hoạt động vì hai lý do.

Thứ nhất, khi giá giảm, tiền của bạn trở nên có giá trị hơn. Nếu một mặt hàng giảm giá còn một nửa, bạn có thể mua nhiều hơn. Điều này gọi là "Hiệu ứng Thu nhập" (Income Effect). Thứ hai, khi một mặt hàng giảm giá, nó trở nên hấp dẫn hơn so với các mặt hàng tương tự khác. Mọi người sẽ chuyển sang mua mặt hàng này thay thế. Đây gọi là "Hiệu ứng Thay thế" (Substitution Effect).

Tuy nhiên, demand không chỉ phụ thuộc vào giá cả. Còn nhiều yếu tố khác ảnh hưởng, như thu nhập của người mua, giá của các mặt hàng liên quan, sở thích của người tiêu dùng, số lượng người mua trên thị trường, và dự đoán về giá trong tương lai. Ngoài ra, còn có các yếu tố không thể dự đoán trước như mùa vụ, chính sách của chính phủ, niềm tin của người tiêu dùng, và các sự kiện khẩn cấp như chiến tranh hoặc khủng hoảng.

Phần còn lại của phương trình là supply, tức là cung. Nếu demand là số lượng hàng hóa mà mọi người muốn mua, thì supply là số lượng hàng hóa mà người bán muốn cung cấp. Quy luật của supply ngược lại với demand: khi giá tăng, người bán muốn bán nhiều hơn; khi giá giảm, họ muốn bán ít đi. Lý do rõ ràng: giá cao mang lại lợi nhuận lớn hơn.

Các yếu tố ảnh hưởng đến supply cũng rất nhiều, như chi phí sản xuất, giá của các mặt hàng khác mà nhà sản xuất có thể thay thế, số lượng đối thủ cạnh tranh trên thị trường, công nghệ, và dự đoán về giá. Ngoài ra còn có khí hậu, chính sách thuế, tỷ giá hối đoái, và khả năng tiếp cận vốn.

Các sự kiện gần đây là ví dụ hoàn hảo. Tháng Ba vừa qua, eo biển Hormuz bị đóng cửa do chiến tranh ở Trung Đông, khiến nguồn cung dầu mỏ qua khu vực này, chiếm khoảng 20% của thế giới, đột ngột biến mất khỏi thị trường. Nhu cầu dầu vẫn giữ nguyên, nhưng supply giảm mạnh. Kết quả là giá tăng vọt. Đây gọi là "Chấn động Cung" (Supply Shock).

Điểm quan trọng thực sự là gì? Đó chính là trạng thái gọi là Cân bằng (Equilibrium). Miễn là chúng ta biết được bao nhiêu người muốn mua và bao nhiêu người muốn bán, chúng ta vẫn chưa thể xác định chính xác giá sẽ là bao nhiêu. Giá thực tế trên thị trường là điểm mà demand và supply gặp nhau.

Tại điểm này, giá có xu hướng ổn định, vì nếu giá tăng cao hơn điểm này, người bán sẽ muốn bán nhiều hơn, còn người mua muốn mua ít đi, dẫn đến dư cung và đẩy giá xuống. Ngược lại, nếu giá giảm, người mua muốn mua nhiều hơn, còn người bán muốn bán ít hơn, dẫn đến thiếu cung và đẩy giá lên.

Hiểu nguyên lý này rồi, chúng ta có thể áp dụng vào thị trường tài chính. Cổ phiếu hoặc các tài sản tài chính khác cũng là hàng hóa, do đó quy luật này cũng đúng.

Trong phân tích cơ bản, giá cổ phiếu sẽ tăng khi có nhiều người muốn mua, thường xảy ra khi có tin tốt về công ty đó, như kết quả kinh doanh khả quan, dự báo tăng trưởng hoặc dự án mới hấp dẫn. Ngược lại, giá sẽ giảm khi có tin xấu.

Trong phân tích kỹ thuật, các nhà giao dịch sử dụng các công cụ để xem lực mua và lực bán. Xem biểu đồ nến là một trong những phương pháp. Nến màu xanh (giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa) cho thấy lực mua thắng thế. Nến màu đỏ (giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa) cho thấy lực bán thắng thế.

Xem xu hướng giá cũng là một phương pháp khác. Nếu giá liên tục tạo đỉnh mới, điều đó cho thấy lực mua còn mạnh. Nếu giá liên tục tạo đáy mới, điều đó cho thấy lực bán còn mạnh.

Các nhà giao dịch cũng sử dụng các mức hỗ trợ (support) và kháng cự (resistance). Hỗ trợ là mức giá mà có nhiều người mua chờ mua, còn kháng cự là mức giá mà có nhiều người bán chờ bán.

Các kỹ thuật phổ biến là Khu vực Cầu cung (Demand Supply Zone), nơi tìm kiếm các điểm mất cân bằng của giá và bắt đầu chạy nhanh. Sau đó, giá sẽ tạm dừng, rồi đảo chiều hoặc tiếp tục đi theo hướng ban đầu.

Trong trường hợp giá giảm mạnh (Drop) rồi dừng lại trong một phạm vi (Base) trước khi đảo chiều tăng (Rally), gọi là DBR. Ngược lại, giá tăng (Rally) rồi dừng lại trong phạm vi (Base) trước khi đảo chiều giảm (Drop), gọi là RBD.

Đôi khi, giá không đảo chiều mà tiếp tục đi theo hướng cũ, gọi là Tiếp tục xu hướng (Continuation). Trong trường hợp này, giá sẽ tăng rồi dừng lại, rồi tiếp tục tăng (RBR), hoặc giảm rồi dừng lại, rồi tiếp tục giảm (DBD).

Điều quan trọng nhất là demand và supply không chỉ là các khái niệm lý thuyết. Đó là những lực thực sự thúc đẩy thị trường mỗi ngày, bất kể là thị trường chứng khoán, hàng hóa, năng lượng hay bất kỳ thị trường nào khác.

Đối với nhà đầu tư, hiểu được nguyên lý này có thể là sự khác biệt giữa việc kiếm lời và thua lỗ. Nếu bạn có thể dự đoán demand sẽ tăng hoặc supply sẽ giảm, bạn biết giá sẽ đi lên. Ngược lại, nếu dự đoán ngược lại, bạn biết giá sẽ đi xuống.

Chắc chắn, dự đoán không phải là điều dễ dàng, còn nhiều biến số cần xem xét. Nhưng nếu bạn hiểu các nguyên tắc cơ bản, bạn đã có công cụ tốt để phân tích thị trường. Hãy thử áp dụng vào các tài sản bạn quan tâm, xem nó hoạt động như thế nào, và học hỏi từ kinh nghiệm thực tế trên thị trường.