Gần đây đang nghiên cứu về lịch sử kinh doanh của Brazil, tôi nhận thấy cái tên Eike Batista thực sự đáng để tìm hiểu sâu hơn. Câu chuyện của người này có thể là ví dụ cực đoan nhất về chủ nghĩa tư bản mà tôi từng gặp — từ tỷ phú giàu thứ bảy thế giới đến ngồi tù, toàn bộ quá trình chưa đầy mười năm.

Trước tiên nói về nền tảng của ông ấy. Eike Batista sinh ra tại Governador Valadares, một thành phố thuộc bang Minas Gerais, cha ông từng là chủ tịch của công ty Vale do Rio Doce và Bộ trưởng Năng lượng. Vì vậy, ngay từ đầu, người này đã lớn lên trong vòng tròn tài nguyên và quyền lực. Ông học kỹ thuật ở Đức, sau đó trở về Brazil bắt đầu kinh doanh. Ban đầu là bán bảo hiểm, làm trung gian khai thác mỏ, nhưng bước ngoặt thực sự là khi tiếp xúc với các mỏ vàng và kim cương phía Bắc.

Đầu những năm 2000, Eike Batista thành lập Tập đoàn EBX, một đế chế doanh nghiệp khổng lồ bao gồm khai thác mỏ, dầu khí, năng lượng, logistics và hạ tầng. OGX, MMX, MPX, LLX, OSX — tên các công ty đều có chữ "X", tượng trưng cho tham vọng nhân đôi lợi nhuận. Trong giai đoạn 2010 đến 2012, cổ phiếu của các công ty này tăng trưởng điên cuồng. Các nhà đầu tư bị thu hút bởi các dự án dầu khí của OGX tại các lưu vực Campos và Santos.

2012 là đỉnh cao. Eike trở thành người giàu nhất Brazil, tài sản ước tính 30 tỷ USD, xếp thứ bảy toàn cầu. Truyền thông thi nhau đưa tin về ông, mặt ông xuất hiện trên bìa các tạp chí kinh doanh. Nhưng có một vấn đề then chốt — thị trường định giá dựa trên lời hứa trong tương lai chứ không phải dòng tiền thực tế.

Rồi mọi thứ bắt đầu sụp đổ. Các mỏ dầu siêu lợi nhuận mà OGX tuyên bố, thực tế sản lượng thấp xa so với kỳ vọng. Giá cổ phiếu lao dốc, niềm tin của nhà đầu tư tan biến, các công ty trong tập đoàn bắt đầu nộp đơn phá sản hoặc phá sản trực tiếp. Eike bị kết án thao túng thị trường vì phát tán thông tin sai lệch về khả năng khai thác dầu khí, lĩnh án tám năm.

Thêm vào đó, ông còn dính líu vào vụ Lava Jato — bị cáo buộc hối lộ cho Thị trưởng Rio de Janeiro Sérgio Cabral. Năm 2017, ông từng trở thành tội phạm trốn thoát, sau đó tự thú, bị giam giữ tại nhà tù Bangu, rồi chuyển sang quản thúc tại gia. Ông đã đạt thỏa thuận hợp tác với cơ quan điều tra liên bang.

Hiện tại, đế chế EBX gần như đã tan rã. MMX, Dommo Energia (trước đây là OGX), OSX cùng một số phần còn lại, nhưng đều không còn sức sống. Ngoại lệ duy nhất là MPX Energy — bị bán cho một tập đoàn Đức, hiện gọi là Eneva, đã thành công tái cấu trúc và tạo ra giá trị cho cổ đông.

Bài học rút ra từ câu chuyện này rất rõ ràng: những câu chuyện đẹp đẽ và những lời hứa tham vọng mãi mãi không thể thay thế nền tảng vững chắc. Bạn cần nhìn vào dòng tiền, khả năng thực thi, minh bạch quản lý chứ không chỉ nghe các bài thuyết trình về huy động vốn. Tăng trưởng dựa vào đòn bẩy cao có thể làm lợi nhuận phình to, nhưng cũng sẽ nhân đôi rủi ro. Quản trị doanh nghiệp không phải chuyện nhỏ — khi quản trị sụp đổ, vấn đề thường đã quá muộn.

Đầu tư đa dạng cũng rất quan trọng. Đặt tất cả trứng vào một giỏ, một câu chuyện duy nhất, rủi ro quá lớn. Giữ thái độ hoài nghi là một phần của chiến lược — không phải là cố chấp, mà là tư duy phản biện. Đặt câu hỏi, kiểm chứng thông tin, tìm kiếm nguồn độc lập — những thói quen này có thể cứu bạn khỏi mất tiền không ít.

Hành trình của Eike Batista đã trở thành một bài học vĩnh viễn cho thị trường tài chính Brazil. Câu chuyện của ông nhắc nhở các nhà quản lý, lãnh đạo và nhà đầu tư rằng, không có nền tảng vững chắc thì tăng trưởng cuối cùng cũng sẽ sụp đổ. Trong thị trường tài chính, các quyết định được cân nhắc kỹ lưỡng thường mang lại lợi nhuận dài hạn tốt hơn những cược liều lĩnh.