Gần đây có người hỏi tôi về sự khác biệt cơ bản giữa cổ phiếu và phần vốn góp, và tôi nhận ra rằng đây là một thắc mắc phổ biến hơn bạn nghĩ. Vì vậy, tôi quyết định đi sâu vào vấn đề này bởi thành thật mà nói, ban đầu chúng có vẻ giống nhau, nhưng tin tôi đi, chúng không phải vậy.

Hãy bắt đầu từ những điều cơ bản. Cổ phiếu là các phần của vốn của một công ty, và khi bạn sở hữu chúng, bạn thực sự là chủ sở hữu của công ty đó (theo tỷ lệ phù hợp). Nhưng điều thú vị là: chỉ các Công ty Cổ phần mới có thể phát hành cổ phiếu. Nếu bạn sở hữu một tỷ lệ đáng kể, bạn là cổ đông chính; nếu nhỏ, bạn là cổ đông thiểu số, mặc dù nhóm cổ đông thiểu số có thể có ảnh hưởng nếu tập hợp lại.

Là cổ đông, bạn có các quyền khá hấp dẫn. Nhận cổ tức khi hội đồng quyết định chia, có quyền biểu quyết tại các cuộc họp, truy cập thông tin về công ty, quyền ưu tiên trong việc đăng ký mua cổ phần mới, và nếu công ty phá sản, bạn có quyền nhận phần còn lại sau khi thanh lý. Chú ý, đó là phần cuối cùng bạn nhận, nhưng dù sao cũng có.

Bây giờ, sự khác biệt giữa cổ phiếu và phần vốn góp bắt đầu trở nên thú vị. Phần vốn góp cũng là phần của vốn, nhưng hoạt động theo cách khác. Bất kỳ loại hình doanh nghiệp nào cũng có thể phát hành phần vốn góp, không chỉ Công ty Cổ phần. Với phần vốn góp, bạn nhận cổ tức, nhưng điểm cắt là: bạn không có quyền biểu quyết, không tham gia các cuộc họp, và quan trọng nhất, chúng không được giao dịch trên sàn hoặc thị trường tổ chức.

Điều này rất quan trọng. Cổ phiếu có thể niêm yết trên sàn (Wall Street, Madrid, London) nếu công ty quyết định làm vậy, điều này làm chúng rất thanh khoản và dễ mua bán. Phần vốn góp chỉ được giao dịch trong thị trường tư nhân, trực tiếp giữa các bên, không qua trung gian công cộng. Vì vậy, tính thanh khoản của chúng rất thấp và giá không do thị trường xác định, mà dựa trên tình hình tài chính hiện tại của công ty.

Một khía cạnh khác phân biệt cổ phiếu và phần vốn góp là thời hạn. Cổ phiếu là vô hạn, bạn giữ chúng bao lâu tùy ý. Phần vốn góp có thời hạn cố định, nhưng có thể gia hạn khi đến hạn.

Ngoài ra, nếu bạn nghe nói về phần vốn góp trong các quỹ đầu tư, đó là chuyện khác. Khi mua một quỹ, bạn đang mua phần vốn góp của quỹ đó, không phải của một công ty trực tiếp. Quỹ tập hợp tiền của ít nhất 100 nhà đầu tư (theo luật Tây Ban Nha) với tối thiểu 3 triệu euro, và một công ty quản lý đầu tư số tiền đó vào trái phiếu và cổ phiếu theo chiến lược của họ.

Điều mà nhiều người không hiểu rõ là sự khác biệt giữa cổ đông và nhà đầu tư. Cổ đông là chủ sở hữu, có quyền quyết định, là bên liên quan đến tương lai của công ty. Nhà đầu tư (hoặc người tham gia) giống như một chủ nợ, có quyền đòi nợ trong một khoảng thời gian nhất định, nhưng không hơn. Đây là mối quan hệ rất khác biệt.

Có một yếu tố ít người để ý nhưng rất quan trọng nếu bạn đầu tư vào cổ phiếu của các công ty gặp khó khăn: thứ tự ưu tiên thanh toán. Trong trường hợp phá sản, những người đầu tiên được thanh toán là các chủ nợ có nợ đảm bảo, sau đó là các chủ nợ khác, và cổ đông cuối cùng mới nhận phần còn lại, nếu còn. Điều này đặc biệt quan trọng nếu bạn đầu tư vào cổ phiếu có giá trị thấp.

Về điểm tương đồng, cả hai đều là phần tỷ lệ của vốn, cả hai có thể tích lũy, và cả hai đều không chia nhỏ, luôn được gán cho một chủ sở hữu.

Nếu nói về CFD trên cổ phiếu, thứ thường thấy trên các nền tảng giao dịch, đây lại là một điểm khác biệt quan trọng. Một CFD hoạt động chính xác như cổ phiếu, bạn nhận cổ tức, nhưng không phải là cổ đông. Bạn không có quyền biểu quyết, không tham dự các cuộc họp. Giá CFD biến động theo giá cổ phiếu cơ sở. Nó rẻ hơn, linh hoạt hơn, cho phép giao dịch ngắn hạn, nhưng không biến bạn thành chủ sở hữu.

Thực tế là trên các nền tảng giao dịch, thường chỉ có cổ phiếu, chủ yếu dạng CFD, chứ không phải phần vốn góp doanh nghiệp. Và thành thật mà nói, đối với phần lớn nhà giao dịch, điều đó ổn, vì điều họ quan tâm là lợi nhuận, dù là từ tăng giá hay cổ tức, chứ không phải ảnh hưởng đến quyết định của công ty.

Tóm lại: sự khác biệt giữa cổ phiếu và phần vốn góp khá rõ ràng, từ ai có thể phát hành, cách chúng được giao dịch, quyền lợi bạn có, đến thời gian sở hữu. Nếu bạn định đầu tư, hãy chắc chắn biết chính xác bạn đang mua gì, vì không giống như cổ đông, nhà đầu tư phần vốn góp có thể ảnh hưởng đến chiến lược của công ty, và điều đó có thể hoàn toàn thay đổi chiến lược của bạn.