Gần đây tôi đang xem xu hướng của đồng euro, nhận thấy có một số logic thú vị đáng chú ý. Từ năm ngoái, Mỹ và châu Âu đã bắt đầu giao dịch kỳ vọng cắt giảm lãi suất, nhưng nhịp độ không giống nhau—Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hành động nhanh hơn, dẫn đến đồng euro hồi phục vào quý 4 năm ngoái rồi bắt đầu suy yếu liên tục từ đầu năm nay. Vậy dự đoán xu hướng đồng euro năm 2024 sẽ như thế nào?

Tôi tổng hợp ba yếu tố chính ảnh hưởng đến dự đoán xu hướng đồng euro. Thứ nhất là yếu tố sự kiện. Năm 2024, bất ổn lớn nhất là cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, Trump tái tranh cử. Nhìn lại năm 2016, trước cuộc bầu cử, đồng euro so với đô la Mỹ đều giảm, sau khi kết quả rõ ràng, còn giảm mạnh hơn nữa, rồi đến năm 2017 mới bắt đầu hồi phục. Logic rất rõ ràng: trong thời gian tranh cử, các ứng viên sẽ thổi phồng nền kinh tế Mỹ, khiến đồng đô la mạnh lên; sau khi bầu cử, các cam kết không thể thực hiện sẽ khiến đô la bắt đầu giảm giá. Ngoài ra, về phía khu vực euro, Bulgaria muốn gia nhập khu vực đồng euro, nhưng trình độ kinh tế rõ ràng còn tụt hậu, điều này cũng là yếu tố tiêu cực chung cho đồng euro.

Tiếp theo là nền tảng kinh tế cơ bản. Nền kinh tế Mỹ thực sự ổn định hơn khu vực euro—khu vực euro đang từ suy thoái đi lên, còn Mỹ chưa từng rơi vào suy thoái. Về lạm phát, Mỹ còn cao hơn khu vực euro, điều này có nghĩa là khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất hạn chế hơn, lãi suất đô la duy trì ở mức tương đối cao. Chỉ số PMI của ngành sản xuất cũng nhỉnh hơn chút ít ở Mỹ. Theo khảo sát của Reuters, đa số nhà phân tích cho rằng rủi ro lạm phát của khu vực euro thấp hơn, điều này ngụ ý Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể cắt giảm lãi suất nhanh hơn, mức độ lớn hơn.

Điều quan trọng nhất là nhịp độ chính sách của các ngân hàng trung ương. Dự kiến Fed sẽ cắt giảm lãi suất 150 điểm cơ bản trong năm 2024, trong khi ECB chỉ 75 điểm. Nhưng về thời điểm, Fed có thể lần đầu cắt giảm vào tháng 3, còn ECB phải đến tháng 6 mới hành động, điều này tạo ra khả năng đồng euro sẽ mạnh lên trong nửa đầu năm. Nửa cuối năm, khi cuộc bầu cử tổng thống Mỹ trở nên gay cấn, thị trường sẽ định giá lại đô la, đồng euro có thể đối mặt với áp lực giảm giá mới.

Dựa trên các phân tích này, tôi dự đoán xu hướng đồng euro như sau: nửa đầu năm có thể xem là tăng, chủ yếu do Fed cắt giảm lãi suất dẫn đầu ECB; nửa cuối năm sẽ chuyển sang giảm, kỳ vọng về cuộc bầu cử Mỹ sẽ thúc đẩy đô la mạnh lên. Phần kỹ thuật cũng ủng hộ nhận định này— tín hiệu mua trên biểu đồ tuần rõ ràng, nhưng trên biểu đồ tháng thì trung lập hơn.

Về chiến lược đầu tư cụ thể, giai đoạn đầu (nửa đầu năm) tập trung vào mua đồng euro so với đô la Mỹ, vì sự chênh lệch thời gian cắt giảm lãi suất sẽ tạo cơ hội chênh lệch lợi nhuận. Giai đoạn thứ hai (nửa cuối năm) chuyển sang bán, do cạnh tranh trong cuộc bầu cử Mỹ ngày càng gay gắt, kỳ vọng về đô la sẽ bị thổi phồng quá mức. Giai đoạn thứ ba (cuối năm đến đầu năm sau) chờ đợi cuộc bầu cử kết thúc, khi tân tổng thống bắt đầu thực hiện các cam kết, nếu không thể thực hiện, lúc đó có thể xem xét mua vào đồng euro.

Nếu muốn giao dịch đồng euro so với đô la Mỹ mà không muốn trực tiếp giao dịch ngoại hối, hợp đồng chênh lệch (CFD) là lựa chọn tốt— thanh khoản cao, đòn bẩy linh hoạt, có thể mua hoặc bán. Một số nền tảng chính thống cung cấp mức tối thiểu thấp và nạp tiền bằng đồng Tệ thật sự tiện lợi, nếu quan tâm có thể tự tìm hiểu thêm.

Tổng kết lại, dự đoán xu hướng đồng euro năm 2024 là xu hướng tăng rồi giảm, quan trọng vẫn là theo sát nhịp độ chính sách của các ngân hàng trung ương Mỹ và châu Âu cùng tiến trình cuộc bầu cử Mỹ để điều chỉnh chiến lược phù hợp.