Gần đây tôi nhận thấy ngày càng nhiều người bàn luận về đầu tư vàng, đặc biệt là khi tình hình địa chính trị căng thẳng, vấn đề lạm phát liên tục leo thang. Nói thật, sức hấp dẫn của vàng như một công cụ phòng hộ rủi ro thực sự đang tăng lên, nhưng nhiều người vẫn còn mơ hồ về các phương thức đầu tư vàng, nghĩ rằng chỉ có thể mua vàng thật để ở nhà. Thực ra không phải vậy, các kênh đầu tư vàng còn nhiều hơn bạn tưởng tượng, và mỗi phương thức có chi phí, rủi ro và lợi nhuận khác nhau khá lớn.

Trước tiên nói về lý do tại sao hiện tại mua vàng đáng để xem xét. Trong vài năm qua, giá vàng đã trải qua nhiều biến động, từ năm 2022 đến 2023 dao động trong khoảng 1700 đến 2000 USD, chủ yếu chịu ảnh hưởng của xung đột địa chính trị và việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất. Nhưng bắt đầu từ năm 2024, tình hình đã thay đổi. Khi kỳ vọng Mỹ giảm lãi suất tăng nhiệt, các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vàng kỷ lục, giá vàng liên tục phá đỉnh mới. Năm 2024, lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đạt 1045 tấn, liên tiếp vượt qua ngưỡng nghìn tấn trong ba năm liên tiếp, điều này trực tiếp đẩy giá vàng vượt qua 2700 USD. Đến tháng 9 năm 2025, giá vàng đã vượt qua 3700 USD, và Goldman Sachs dự mục tiêu trung hạn cho năm 2026 là 4000 USD. Tuy nhiên, cần làm rõ rằng, các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng rất phức tạp, xu hướng ngắn hạn thực sự rất khó dự đoán. Điều quan trọng là tìm điểm vào hợp lý, đừng chờ giá tăng rồi mới hối tiếc vì đã không mua.

Vậy thì, có nên mua vàng thật hay không? Điều này phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư của bạn. Nếu là để giữ giá lâu dài, chống lạm phát, vàng thật thực sự có giá trị. Nhưng vàng thật có một vấn đề, đó là nó không sinh lời, mua rồi còn phải tốn tiền bảo quản, tính thanh khoản cũng không tốt, thường gặp phải tình trạng “dễ mua khó bán”. Thêm vào đó, các chi phí như phí giao dịch, phí lưu giữ, thuế khai báo, lợi nhuận thực tế không cao. Tuy nhiên, nếu chỉ muốn cầm vàng thật trong tay thì lại là chuyện khác.

Về vàng thật, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (Ngân hàng Đầu tư và Phát triển - BIDV) là lựa chọn đáng tin cậy hơn. BIDV là ngân hàng duy nhất tại Việt Nam có mua bán vàng thật, các loại vàng thỏi từ 100 gram, còn có các loại 250, 500 gram và 1 kilogram. Độ tinh khiết là yếu tố then chốt, đừng bị mê hoặc bởi các loại vàng giả, vàng trang sức có giá trị cao hơn nhiều. Nếu muốn mua số lượng nhỏ, các cửa hàng vàng bạc hoặc tiệm cầm đồ cũng có thể, chủ yếu dựa vào độ tinh khiết và giá cả.

Ngoài vàng thật, còn có các lựa chọn tiện lợi hơn. Sổ tiết kiệm vàng chính là “vàng giấy”, ngân hàng giúp bạn lưu giữ, bạn chỉ cần một sổ tiết kiệm, không cần sở hữu vật chất. Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam, Chinatrust, Ngân hàng TMCP Đầu tiên, Ngân hàng Đông Nam Á đều cung cấp dịch vụ này. Có thể mua bằng đồng Việt Nam hoặc ngoại tệ, còn có lựa chọn sổ tiết kiệm vàng song tiền tệ. Phí giao dịch ở mức trung bình, nhưng nếu mua bán nhiều lần sẽ tích tụ chi phí, không nên thao tác quá thường xuyên.

Tiếp theo, ETF vàng là một lựa chọn khá tốt. Trên thị trường Việt Nam có 00635U, còn trên thị trường Mỹ có GLD và IAU, đầu tư dễ dàng, thanh khoản tốt, mua bán thuận tiện. Nhược điểm là chỉ có thể mua dài hạn, không thể bán khống, cần chú ý các khoản phí như phí quản lý, phí giao dịch và có thể là phí chuyển đổi ngoại tệ. Nhưng đối với nhà đầu tư mới hoặc các nhà đầu tư dài hạn, phù hợp.

Nếu muốn lợi nhuận cao hơn, sẵn sàng chấp nhận rủi ro thị trường, thì hợp đồng tương lai vàng và hợp đồng chênh lệch vàng (CFD) là các lựa chọn cần xem xét. Hai công cụ này đều theo dõi giá vàng quốc tế, có thể giao dịch hai chiều, mua hoặc bán. Hợp đồng tương lai có ngày đáo hạn, cần thực hiện giao nhận và chuyển đổi hợp đồng, nhưng các nhà môi giới hợp đồng tương lai quốc tế gần như giao dịch 24/7, thanh khoản cao hơn. Hợp đồng chênh lệch thì linh hoạt hơn, không có hạn ngày đáo hạn, yêu cầu ký quỹ tối thiểu thấp hơn, có thể bắt đầu chỉ với vài chục USD.

Sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai và CFD là, hợp đồng tương lai có quy mô hợp đồng cố định và phí giao dịch, còn CFD thì không, nên mức độ dễ tiếp cận của CFD thực sự thấp hơn. Nhưng cả hai đều liên quan đến rủi ro đòn bẩy, lợi nhuận sẽ bị nhân lên khi dùng đòn bẩy, thua lỗ cũng sẽ bị nhân lên. Các giao dịch ngắn hạn này phù hợp với những nhà đầu tư có kinh nghiệm, có khả năng đánh giá thị trường nhanh chóng.

Tóm lại, cách thức đầu tư vàng phụ thuộc vào chiến lược của bạn. Muốn giữ giá lâu dài, chống lạm phát, có thể xem xét vàng thật hoặc ETF vàng. Muốn kiếm lợi từ chênh lệch giá, giao dịch ngắn hạn, hợp đồng tương lai vàng và CFD sẽ hiệu quả hơn. Giá vàng thực sự biến động lớn, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn, căng thẳng địa chính trị, nhưng chính vì vậy, vàng được các tổ chức đầu tư phân bổ rộng rãi trong danh mục đầu tư. Thường khuyên rằng, vàng nên chiếm ít nhất 10% tổng danh mục như một công cụ phòng hộ.

Hiện nay, quy mô giao dịch vàng quốc tế rất lớn, thị trường phản ánh nhanh các rủi ro hệ thống, dễ xảy ra biến động mạnh. Sau chiến tranh Nga-Ukraine, giá vàng từng tăng vọt lên 2069 USD, gần đây lại vượt qua đỉnh 3700 USD. Những biến động này đối với nhà giao dịch ngắn hạn là cơ hội, còn đối với nhà đầu tư dài hạn là cảnh báo rủi ro. Dù chọn phương thức nào, điều quan trọng là tìm điểm vào phù hợp, đừng để cảm xúc chi phối thị trường.