Gần đây có nhiều bạn bắt đầu quan tâm đến cổ phiếu Hồng Kông hơn, nhưng nhiều người vẫn chưa biết bắt đầu từ đâu. Thực ra, việc vào thị trường cổ phiếu Hồng Kông không phức tạp như mọi người nghĩ, tôi đã tổng hợp một số quan sát của bản thân hy vọng có thể giúp những người muốn tham gia.

Thành thật mà nói, hiện tại cổ phiếu Hồng Kông thực sự đáng chú ý. So với Nhật Bản đạt đỉnh cao mới, thị trường Mỹ gần mức cao lịch sử, thì định giá chung của cổ phiếu Hồng Kông vẫn còn ở mức thấp, điều này là cơ hội tốt cho nhà đầu tư theo giá trị. Hơn nữa, thị trường chứng khoán Hồng Kông bắt đầu giao dịch từ năm 1891, đã có hơn 130 năm lịch sử, mức độ quy chuẩn và hệ thống quản lý đều thuộc hàng top thế giới, môi trường đầu tư rất trưởng thành.

Tại sao cổ phiếu Hồng Kông đáng để tham gia? Có vài lý do chính. Thứ nhất, vị thế địa lý của Hong Kong, Macau và Đài Loan rõ ràng — cùng nằm ở Đông Á, giờ giao dịch gần như không khác biệt, giao tiếp bằng ngôn ngữ cũng không có trở ngại, thuận tiện hơn nhiều so với đầu tư vào thị trường châu Âu, Mỹ. Thứ hai, thị trường cổ phiếu Hồng Kông có hơn 1000 mã cổ phiếu để lựa chọn, cộng thêm việc mở cửa chương trình Shanghai-Hong Kong Connect, dòng vốn từ đại lục liên tục chảy vào, tính thanh khoản rất dồi dào. Thứ ba, cổ phiếu Hồng Kông không có giới hạn trần tăng giá, cho phép giao dịch hai chiều, nghĩa là dù tăng hay giảm đều có cơ hội sinh lời.

Về cách tiếp cận thị trường cổ phiếu Hồng Kông, thời gian giao dịch theo giờ Taipei là 9:30-12:00 và 13:00-16:00, nghỉ trưa 1 tiếng. Đơn vị giao dịch nhỏ nhất là “lệnh tay”, số lượng cổ phiếu cụ thể do công ty phát hành quyết định. Cổ phiếu Hồng Kông áp dụng hệ thống T+0, nghĩa là mua trong ngày có thể bán trong ngày, tăng tính linh hoạt trong giao dịch. Thời gian thanh toán là T+2, tức là sau giao dịch 2 ngày làm việc sẽ hoàn tất chuyển nhượng tiền và cổ phiếu.

Xét theo chỉ số, chỉ số Hang Seng là được chú ý nhất, gồm 50 công ty lớn nhất niêm yết. Ngoài ra còn có Chỉ số doanh nghiệp Trung Quốc Hằng Sơn tập trung vào H-shares, Chỉ số công nghệ Hằng Sơn theo dõi hiệu suất các cổ phiếu công nghệ. Theo dữ liệu của Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, tính đến cuối tháng 5 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường cổ phiếu Hồng Kông khoảng 5,2 nghìn tỷ USD, đứng trong top đầu toàn cầu.

Các mã tôi cá nhân ưa thích gồm có một số như sau: Trước tiên là Tencent. Là công ty có vốn hóa lớn nhất sàn HKEX, Tencent là công ty hàng đầu về dịch vụ truyền thông và mạng xã hội của Trung Quốc, cũng là công ty internet lớn nhất về quy mô. Dù đầu năm 2021 do quản lý trò chơi và điều tra chống độc quyền khiến giá cổ phiếu giảm mạnh, nhưng đến năm 2024, khi môi trường chính sách ổn định, bắt đầu hồi phục. Hiện (tháng 6 năm 2025), giá cổ phiếu trong khoảng 400-450 HKD, PE khoảng 23 lần, thấp hơn trung bình 5 năm, định giá hấp dẫn rõ ràng.

BYD cũng rất đáng chú ý. Công ty này thành lập từ năm 1995, bắt đầu từ sản xuất pin, nay đã trở thành nhà lãnh đạo toàn cầu trong ngành xe năng lượng mới. Năm 2024, doanh số bán xe của BYD toàn cầu đạt 4,27 triệu chiếc, vượt Tesla trở thành nhà bán xe năng lượng mới hàng đầu, đứng thứ 4 toàn cầu về doanh số xe ô tô. Doanh thu khoảng 107 tỷ USD, tăng trưởng 29% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng 40,25 tỷ nhân dân tệ, tăng 34%. Tỷ suất lợi nhuận gộp trên mỗi xe khoảng 21.02%, thậm chí cao hơn Tesla (17.9%). Tiến trình quốc tế hóa cũng đang nhanh hơn, đã xây dựng nhà máy sản xuất tại nhiều quốc gia.

Công ty dầu khí quốc gia Trung Quốc (CNOOC) cũng có tiềm năng đầu tư. Là nhà sản xuất dầu khí và khí đốt tự nhiên lớn nhất Trung Quốc, năm 2024 sản lượng dầu thô khoảng 530 triệu thùng, khí đốt khoảng 1150 tỷ m3. Theo dự báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế, nhu cầu khí đốt tự nhiên trong 10 năm tới sẽ tăng trung bình 2% mỗi năm, điều này có lợi cho hoạt động khí đốt của họ. Tuy nhiên, cần chú ý đến biến động giá dầu toàn cầu và các chính sách bảo vệ môi trường có thể gây rủi ro.

Baidu, công ty tìm kiếm lớn nhất Trung Quốc và công ty công nghệ AI, quý 1 năm 2025 doanh thu khoảng 32.5 tỷ nhân dân tệ, tăng gần 3% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ phát triển nhanh của dịch vụ đám mây và AI. Thị trường đám mây của Trung Quốc dự kiến sẽ tăng trưởng trung bình 30% mỗi năm trong vài năm tới. Đầu tư vào nền tảng tự lái “Apollo” của Baidu cũng thể hiện tiềm năng dài hạn, đã hợp tác với nhiều nhà sản xuất ô tô. Tuy nhiên, cần chú ý đến cạnh tranh thị trường và rủi ro chính sách.

Pop Mart là một mã thú vị. Công ty đồ chơi thời thượng này nổi tiếng với IP sáng tạo và sản phẩm hộp bí ẩn, IP Labubu của họ gần đây nổi bật. Có hơn 500 cửa hàng và 2000 Robo-Shops trên toàn cầu, phủ sóng hơn 30 quốc gia. Quý 1 năm 2025, doanh thu tăng 165% so với cùng kỳ, trong đó thị trường quốc tế tăng khoảng 475%. JPMorgan dự đoán, doanh số của dòng sản phẩm THE MONSTERS (LABUBU) có thể đạt 14 tỷ nhân dân tệ vào năm 2027. Hiện tại, thành tích vẫn đang tăng trưởng nhanh, đặc biệt là thị trường quốc tế.

Về phương pháp đầu tư cổ phiếu Hồng Kông, người Đài Loan có ba lựa chọn chính. Thứ nhất là qua công ty chứng khoán Đài Loan để đặt lệnh ủy thác, ưu điểm là giao dịch bằng đồng Đài tệ trực tiếp, nhược điểm là chỉ có thể mua bán theo chiều tăng, không có đòn bẩy, phí giao dịch cao. Thứ hai là mở tài khoản tại công ty chứng khoán Hồng Kông, phí thấp hơn nhưng cần đổi sang đô la Hồng Kông hoặc nạp tiền trực tiếp bằng đô la Hồng Kông, có rủi ro chênh lệch tỷ giá. Thứ ba là giao dịch hợp đồng chênh lệch (CFD), hỗ trợ mua bán hai chiều, đòn bẩy, không cần lo lắng về chênh lệch tỷ giá, nhưng chỉ có thể giao dịch các mã lớn.

Khi đầu tư cổ phiếu Hồng Kông, cần chú ý một số điểm. Trước tiên, chọn nền tảng giao dịch rất quan trọng, phải tìm nền tảng có cơ chế cảnh báo nghiêm ngặt, thực sự bảo vệ vốn của nhà đầu tư. Thứ hai, cổ phiếu Hồng Kông không có giới hạn trần tăng giá, có thể biến động lớn hơn, nhất định phải đặt mức cắt lỗ hợp lý để quản lý rủi ro. Thứ ba, không nên dồn toàn bộ vốn vào một mã, cần phân bổ để tránh rủi ro.

Tổng thể, so với năm nay Nhật Bản đạt đỉnh mới, Mỹ gần mức cao mới, thì cơ hội đầu tư giá trị của cổ phiếu Hồng Kông thực sự không ít. Trừ khi bạn cực kỳ bi quan về kinh tế Trung Quốc, còn không thì mức giá này có thể đầu tư vào các doanh nghiệp hàng đầu có định giá thấp, thật sự rất hiếm. Nhưng trước khi vào, vẫn cần dựa trên sở thích đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bản thân để chọn thời điểm phù hợp. Biến động cao của cổ phiếu Hồng Kông mang lại cả rủi ro lẫn cơ hội.