Gần đây, do nền kinh tế không ổn định, nhiều người đã bắt đầu hỏi về cách đầu tư trái phiếu. Đặc biệt, trái phiếu chính phủ Mỹ được xem là tài sản an toàn được các nhà đầu tư toàn cầu tin tưởng nhất, và xu hướng quan tâm của các nhà đầu tư Hàn Quốc cũng ngày càng tăng. Tuy nhiên, không thể chỉ dựa vào lý do 'an toàn' để đầu tư, mà còn phải xem xét tổng thể các biến số như biến động lãi suất, rủi ro tỷ giá, lạm phát và nhiều yếu tố khác.

Hãy bắt đầu bằng việc làm rõ trái phiếu chính phủ Mỹ là gì. Đó là chứng khoán nợ do chính phủ Mỹ phát hành, dựa trên uy tín của chính phủ Mỹ, nên trừ khi phá sản, gốc và lãi sẽ được đảm bảo. Từ góc độ nhà đầu tư, đây là hình thức cho vay tiền chính phủ Mỹ và nhận lãi định kỳ. Chính vì lý do này, nó được đánh giá là tài sản đáng tin cậy nhất trên toàn thế giới.

Trước khi chọn phương pháp đầu tư trái phiếu, cần phải biết các loại trái phiếu chính phủ. Tùy theo kỳ hạn, chúng được chia thành ba loại chính. Đầu tiên là trái phiếu ngắn hạn (dưới 1 năm), phát hành theo phương thức chiết khấu, mua với giá thấp và nhận lại mệnh giá khi đáo hạn. Loại này ít rủi ro biến động lãi suất, phù hợp cho quản lý vốn ngắn hạn. Thứ hai là trái phiếu trung hạn (2-10 năm), được giao dịch sôi động nhất, đặc biệt là trái 10 năm, trở thành tiêu chuẩn tham chiếu cho lãi suất dài hạn của Mỹ. Vì trả lãi mỗi 6 tháng, nhiều người tìm kiếm để có thu nhập ổn định. Loại thứ ba là trái phiếu dài hạn (20-30 năm), có lãi suất cao hơn tương đối, nhưng đặc trưng là biến động giá lớn do ảnh hưởng của biến động lãi suất.

Có ba phương pháp chính để đầu tư trái phiếu. Mua trực tiếp qua trang TreasuryDirect của Bộ Tài chính Mỹ, bắt đầu từ ít nhất 100 đô la và không mất phí là một lựa chọn. Ngoài ra, còn có thể sử dụng dịch vụ giao dịch trái phiếu quốc tế của các công ty chứng khoán trong nước. Cuối cùng, đầu tư qua ETF là cách dễ tiếp cận nhất đối với nhà đầu tư cá nhân, bằng cách mua bán các ETF trái phiếu chính phủ Mỹ niêm yết trong và ngoài nước. Nếu chọn sản phẩm bảo hiểm tỷ giá (H 마크), rủi ro biến động tỷ giá có thể giảm thiểu.

Việc hiểu rõ lợi suất trái phiếu là rất quan trọng. Lợi suất đến kỳ hạn (YTM) thể hiện tổng lợi nhuận có thể thu được khi giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn, và có mối quan hệ nghịch đảo với giá trái phiếu. Giá tăng thì lợi suất giảm, giá giảm thì lợi suất tăng. Lợi suất hiện tại đơn giản là lấy lãi suất hàng năm chia cho giá hiện tại. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ thường được xem là chỉ số chính thể hiện lãi suất dài hạn và thường được tham khảo.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá trái phiếu và lợi suất bao gồm, trước tiên, chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Khi lãi suất tăng, sức hấp dẫn của trái phiếu cũ giảm, giá sẽ giảm; ngược lại, khi lãi suất giảm, giá trái phiếu sẽ tăng. Lạm phát cao khiến nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận cao hơn, dẫn đến giá trái phiếu giảm. Tăng trưởng kinh tế kéo theo lãi suất tăng, làm lợi suất trái phiếu tăng. Chi tiêu chính phủ và mức nợ cũng quan trọng; khi phát hành trái phiếu nhiều hơn, cung vượt cầu, giá giảm và lợi suất tăng.

Các yếu tố bên ngoài cũng không thể bỏ qua. Khi bất ổn kinh tế toàn cầu hoặc xảy ra khủng hoảng, nhu cầu về trái phiếu Mỹ như tài sản an toàn tăng lên, đẩy giá lên. Các tình hình quốc tế như chiến tranh hoặc bất ổn chính trị cũng ảnh hưởng. Thay đổi trong thị trường cổ phiếu hoặc bất động sản cũng tác động đến lợi suất trái phiếu. Khi thị trường chứng khoán thịnh vượng, nhà đầu tư bán trái phiếu để chuyển sang cổ phiếu, làm giá trái phiếu giảm và lợi suất tăng.

Vào đầu năm 2025, thị trường trái phiếu Mỹ đang ở một điểm biến đổi quan trọng. Với kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, giá trái phiếu tăng, lợi suất trái phiếu 10 năm đạt khoảng 4.54%. Các chuyên gia dự đoán có ý kiến trái chiều. JP Morgan dự đoán giảm 75 điểm cơ bản, trong khi Goldman Sachs dự đoán nền kinh tế có thể mạnh hơn dự kiến và dự kiến giảm 25 điểm cơ bản hai lần. Hầu hết các tổ chức dự đoán lợi suất trái phiếu sẽ giảm nhẹ trong năm 2025, rồi phục hồi sau khi Fed kết thúc chu kỳ cắt giảm.

Khi chọn phương pháp đầu tư trái phiếu, cũng nên so sánh giữa trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phiếu Mỹ và CFD. Về độ an toàn và thanh khoản, trái phiếu vượt trội. Rủi ro vỡ nợ gần như không có, mang lại lợi nhuận cố định, nhưng lợi nhuận thấp hơn. Cổ phiếu Mỹ có biến động lớn hơn nhưng kỳ vọng lợi nhuận trung bình cao hơn, đồng thời có tính thanh khoản cao, dễ mua bán. CFD sử dụng đòn bẩy để tối đa hóa lợi nhuận, nhưng cũng đi kèm rủi ro thua lỗ lớn hơn. Phương thức này phù hợp cho nhà đầu tư ngắn hạn muốn lợi nhuận nhanh.

Đối với nhà đầu tư Hàn Quốc, đầu tư vào trái phiếu Mỹ giúp sở hữu tài sản đô la, đồng thời phòng tránh biến động giá trị đồng won. Hiệu quả phân bổ danh mục cũng cao. Tuy nhiên, cần cân nhắc kỹ lưỡng các yếu tố như biến động lãi suất, rủi ro tỷ giá, lạm phát và các biến số khác để đưa ra quyết định cẩn thận. Lựa chọn loại trái phiếu phù hợp với mục tiêu đầu tư và khả năng chịu rủi ro là bước đầu quan trọng để xây dựng danh mục hiệu quả.