Gần đây tôi tự hỏi về điều mà nhiều nhà đầu tư bỏ qua: chúng ta có thực sự hiểu rõ sự khác biệt giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi không? Bởi vì sự thật là không phải tất cả các cổ phiếu đều giống nhau, và điều này có thể hoàn toàn thay đổi chiến lược đầu tư của bạn.

Các công ty công khai chủ yếu phát hành hai loại cổ phiếu, và mỗi loại đóng vai trò rất khác nhau trong danh mục của bạn. Sự khác biệt giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi đi xa hơn nhiều so với chỉ tên gọi. Hiểu rõ điều này là cực kỳ quan trọng nếu bạn muốn đầu tư thông minh.

Hãy bắt đầu với những điều cơ bản. Cổ phiếu phổ thông là loại cổ phiếu truyền thống nhất mà chúng ta biết. Chúng cho bạn quyền biểu quyết tại các cuộc họp cổ đông, nghĩa là bạn có tiếng nói trong các quyết định quan trọng của công ty. Bạn cũng nhận cổ tức, nhưng điểm mấu chốt là: cổ tức này thay đổi tùy theo thành công của công ty. Nếu công ty phát triển mạnh, cổ tức của bạn có thể rất hấp dẫn. Nếu công ty gặp khó khăn, bạn có thể nhận ít hoặc không có gì. Và nếu công ty phá sản, bạn sẽ đứng cuối cùng trong hàng chờ nhận phần chia, sau các chủ nợ, trái phiếu và cổ đông ưu đãi.

Cổ phiếu ưu đãi hoạt động khác biệt. Thường thì chúng không cho quyền biểu quyết, do đó bạn mất ảnh hưởng trong các quyết định của công ty. Nhưng đổi lại, bạn nhận được điều gì đó có giá trị hơn đối với một số nhà đầu tư: cổ tức ổn định và dự đoán được. Những cổ tức này thường cố định hoặc có tỷ lệ cố định trước. Và điều quan trọng nhất: trong trường hợp thanh lý, bạn có quyền ưu tiên hơn cổ đông phổ thông. Không phải là tốt nhất, vì bạn vẫn đứng sau các chủ nợ và trái phiếu, nhưng vị trí này tốt hơn so với cổ đông thường.

Có những biến thể thú vị của cổ phiếu ưu đãi đáng để biết. Có loại tích lũy, trong đó cổ tức chưa trả sẽ tích lũy lại để trả sau. Loại không tích lũy hoạt động ngược lại: nếu không trả cổ tức, bạn sẽ mất quyền đó. Cổ phiếu chuyển đổi cho phép bạn biến chúng thành cổ phiếu phổ thông theo một số điều kiện nhất định. Ngoài ra còn có loại có thể mua lại, mà công ty có thể mua lại, và loại liên kết cổ tức với kết quả tài chính thực tế của công ty.

Bây giờ, sự khác biệt quan trọng nhất giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi nằm ở rủi ro và lợi nhuận. Cổ phiếu phổ thông cung cấp tiềm năng tăng trưởng lớn hơn. Nếu công ty phát triển, giá trị cổ phiếu của bạn có thể nhân lên. Nhưng cũng có thể giảm đáng kể. Độ biến động là phần của trò chơi. Chúng phù hợp nếu bạn có tầm nhìn dài hạn và đủ dũng cảm để chịu đựng các biến động của thị trường.

Cổ phiếu ưu đãi thì ngược lại. Tiềm năng tăng trưởng của bạn bị giới hạn. Thường thì giá sẽ biến động theo lãi suất, chứ không theo hiệu suất xuất sắc của công ty. Nhưng đó chính xác là điều mà một số nhà đầu tư tìm kiếm: tính dự đoán. Nếu bạn sắp nghỉ hưu hoặc cần dòng tiền đều đặn, cổ phiếu ưu đãi có thể là đồng minh của bạn.

Về mặt thanh khoản, cổ phiếu phổ thông thường dễ bán hơn trên các thị trường chính. Cổ phiếu ưu đãi có thể phức tạp hơn, với các hạn chế và điều khoản mua lại giới hạn tính linh hoạt của bạn.

Nói về cấu trúc vốn, cổ phiếu ưu đãi chiếm vị trí khá đặc biệt trong bảng cân đối kế toán. Về mặt kế toán, chúng được phân loại là vốn chủ sở hữu, nhưng trong các phân tích nhất định, chúng có thể được xem như nợ, đặc biệt nếu có đặc điểm giống trái phiếu. Điều này quan trọng vì ảnh hưởng đến cách các cơ quan quản lý và các tổ chức xếp hạng nhìn nhận sức khỏe tài chính của công ty.

Về chiến lược, tất cả phụ thuộc vào hồ sơ của bạn. Nếu bạn còn trẻ, có thu nhập ổn định và có thể chờ đợi, cổ phiếu phổ thông có thể phù hợp hơn. Tăng trưởng dài hạn bù đắp cho độ biến động. Nhưng nếu bạn đang trong giai đoạn bảo vệ vốn, cần thu nhập đều đặn hoặc đơn giản là muốn yên tâm, cổ phiếu ưu đãi mang lại sự ổn định đó.

Nhiều nhà đầu tư thông minh kết hợp cả hai: pha trộn cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi trong danh mục của họ. Điều này mang lại những lợi ích tốt nhất của cả hai thế giới. Tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu phổ thông, sự ổn định của cổ phiếu ưu đãi. Đó là sự đa dạng thực sự.

Nếu bạn muốn bắt đầu đầu tư vào bất kỳ loại nào trong số này, quy trình khá đơn giản. Đầu tiên, chọn một nhà môi giới được quản lý và đáng tin cậy. Mở tài khoản, điền thông tin và nạp tiền ban đầu. Sau đó, phân tích kỹ công ty: các số liệu, ngành nghề, vị thế cạnh tranh. Khi đã sẵn sàng, bạn có thể đặt lệnh theo giá thị trường (giá hiện tại) hoặc lệnh giới hạn (theo giá bạn xác định). Một số nhà môi giới cũng cung cấp CFD trên các cổ phiếu này, cho phép bạn giao dịch mà không cần sở hữu chúng trong danh mục của mình, tùy thuộc vào tính thanh khoản có sẵn.

Một dữ liệu thú vị để kết thúc: nếu so sánh Chỉ số Cổ phiếu Ưu đãi của Mỹ S&P U.S. Preferred Stock Index với S&P 500 trong năm năm qua, rõ ràng thấy cách các công cụ này phản ứng trong bối cảnh chính sách tiền tệ thay đổi. Chỉ số cổ phiếu ưu đãi giảm khoảng 18%, trong khi S&P 500 tăng gần 58%. Điều này phản ánh chính xác những gì chúng ta đã nói: độ biến động khác nhau, hành vi khác nhau, mục tiêu đầu tư khác nhau.

Chìa khóa là hiểu rõ bạn cần gì. Nếu tìm kiếm tăng trưởng và chấp nhận độ biến động, cổ phiếu phổ thông là con đường của bạn. Nếu cần thu nhập ổn định và dự đoán, cổ phiếu ưu đãi hợp lý hơn. Và nếu bạn thông minh, có thể kết hợp cả hai dựa trên tình hình cá nhân và tầm nhìn đầu tư của mình. Đó là cách các nhà đầu tư có kinh nghiệm điều chỉnh danh mục của họ phù hợp với nhu cầu thực sự, chứ không theo các nguyên tắc cứng nhắc.