Gần đây luôn chú ý đến thị trường đầu tư Úc, phát hiện ra có một số điều thực sự đáng để thảo luận kỹ hơn.

Cổ phiếu Úc trong vài năm qua bị nhiều người bỏ qua, nhưng nếu bạn xem kỹ xu hướng từ năm 2024 đến nay, sẽ nhận thấy quốc gia ở bán cầu Nam này đang trải qua một cuộc cách mạng năng lượng. Chính phủ liên bang đã công bố chính sách trợ cấp hydro, đồng thời thúc đẩy chuyển đổi sang trung hòa carbon, đây không chỉ là khẩu hiệu mà là sự tái cấu trúc ngành công nghiệp thực sự.

Tôi để ý thấy một hiện tượng rất thú vị — các công ty khai thác khoáng sản truyền thống bắt đầu phân hóa. Một bên là các mỏ lithium bị dư thừa công suất đẩy xuống đáy, bên kia là các mỏ đồng lại đang thiếu hụt do nhu cầu từ trung tâm dữ liệu AI và xe điện. Logic đằng sau rất rõ ràng: toàn cầu đang điên cuồng xây dựng hạ tầng AI, những “con hổ điện” này cần lượng lớn dây đồng. Đồng thời, Mỹ để thoát khỏi phụ thuộc vào đất hiếm của Trung Quốc, cũng đang đổ tiền vào các công ty khai khoáng của Úc.

Nói về các mục tiêu đầu tư cụ thể ở Úc, tôi nghĩ có thể tiếp cận từ vài góc độ. Công ty FMG Fortescue khá thú vị, họ dùng tiền kiếm được từ khai thác quặng sắt để nuôi dưỡng hoạt động hydro, kế hoạch đến năm 2030 sản xuất 15 triệu tấn hydro xanh mỗi năm. Logic này giống như “Ả Rập Xê-út của ngành hydro” — có dòng tiền ổn định làm nền tảng, thành công của kinh doanh chính là cộng thêm.

BHP và RIO là những lựa chọn truyền thống khi đầu tư vào Úc. Gần đây, BHP ký hợp đồng cung cấp đồng 10 năm với Tesla, công suất mỏ đồng cũng đang mở rộng, cộng với dòng tiền dồi dào, tỷ suất cổ tức gần 6%. RIO có lợi thế là nợ ít hơn, áp lực trong môi trường lãi suất cao nhỏ hơn, tỷ suất cổ tức còn cao hơn, phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định.

Một chi tiết không thể bỏ qua là chi phí khai thác đồng. Mỏ đồng của Sandfire Resources (SFR) ở Mozambique có độ tinh khiết lên tới 6%, cao hơn nhiều so với trung bình toàn cầu là 0.8%, chi phí sản xuất chỉ 1.5 AUD/ pound, lợi thế chi phí này sẽ được nhân lên khi giá đồng tăng. Họ cũng đã ký hợp đồng cung cấp Tesla, 50% công suất bán theo giá LME cộng 10% phí bảo hiểm.

Ngành tài chính, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Úc (CBA) là lựa chọn phòng thủ. Liên tục 28 năm tăng cổ tức, tỷ lệ cổ tức 5.2%, trong chu kỳ giảm lãi suất, áp lực từ vay mua nhà sẽ giảm. Dù kinh tế tốt hay xấu, số lượng người nhập cư tăng hay giảm, hoạt động của ngân hàng này đều cơ bản tăng lên.

Cổ phiếu y tế CSL cũng đáng chú ý. Dân số trên 65 tuổi của Úc vượt quá 5 triệu, ngân sách Medicare của chính phủ hàng năm đều tăng. Công ty này kiểm soát 45% các trung tâm huyết tương toàn cầu, thị phần vaccine là 30%, thuốc điều trị bệnh hiếm có giá bán lẻ trên 100,000 đô la. Năm 2024, thị trường tập trung vào AI, nhưng từ 2025 trở đi, các công ty y tế kiểu này có cơ hội phục hồi giá.

Ngành bán lẻ và logistics cũng rất đáng chú ý. Westfarmers (WES) là nhà bán lẻ lớn nhất Úc, định giá không cao như các cổ phiếu AI, bong bóng nhỏ hơn. Goodman Group (GMG) kiểm soát 65% kho bãi logistics hàng đầu của Úc, các ông lớn như Amazon, Coles đang xếp hàng ký hợp đồng dài hạn, trung bình hợp đồng thuê bắt đầu từ 8 năm. Khi chu kỳ giảm lãi suất bắt đầu, chi phí vốn giảm, lợi ích cho ngành bất động sản là rõ ràng.

Zip Co Limited (ZIP), công ty BNPL từng bị đánh rất mạnh trong giai đoạn tăng lãi suất, từ 14 đô xuống còn 0.25. Nhưng khi bắt đầu giảm lãi suất, tỷ lệ vỡ nợ giảm, khách hàng tăng, cổ phiếu đã hồi phục lên 3.1, còn có tiềm năng trong tương lai.

Sức hút của đầu tư vào Úc thực ra rất rõ ràng. Thứ nhất, lợi nhuận trung bình của cổ phiếu Úc hàng năm đạt 11.8%, tỷ lệ cổ tức trung bình 4%, từ năm 1991 đến nay chỉ có năm 2020 dịch bệnh là giảm, còn 33 năm còn lại đều tăng trưởng tích cực. Thứ hai, Úc là một trong những quốc gia ổn định chính trị và kinh tế nhất thế giới, trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng, dòng vốn chuyển sang Úc rất mạnh.

Còn một lợi thế về thuế không thể bỏ qua — Úc có hiệp định DTA với Đài Loan, tỷ lệ thuế cổ tức của cổ phiếu Úc chỉ 10-15%, so với Mỹ là 30%, chi phí thấp hơn nhiều.

Từ 2025 đến nay, thị trường chứng khoán Úc đối mặt với việc tái cấu trúc quy định trợ cấp năng lượng, định nghĩa lại giá trị khai thác mỏ dựa trên sức mạnh tính toán AI, và sự thoái trào của lãi suất cao mang lại luân chuyển tài sản. Trong cuộc cách mạng này, cơ hội đầu tư ở Úc không phải để tránh rủi ro mà là để kiếm lợi nhuận vượt trội trong biến động. Thay vì đoán hướng gió, tốt hơn là dựa trên chính sách, công nghệ, và địa lý để xây dựng chiến lược đầu tư của riêng mình.