Tôi thấy nhiều người vẫn còn nhầm lẫn về suy thoái kinh tế thực sự không chỉ là giảm giá bình thường mà là sự co lại của toàn bộ hoạt động kinh tế trong một thời gian dài, điều này ảnh hưởng nặng nề đến các khoản đầu tư của chúng ta.

Theo định nghĩa của Văn phòng Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia Mỹ, suy thoái kinh tế xảy ra khi hoạt động kinh tế giảm đáng kể trong ít nhất 2 quý liên tiếp, dựa trên các chỉ số như GDP, thu nhập, tỷ lệ tuyển dụng và sản lượng. Nếu suy thoái kéo dài hơn 3 năm và GDP giảm trên 10%, thì sẽ trở thành suy thoái trầm trọng (Depression), mà lịch sử Mỹ chỉ từng trải qua một lần duy nhất từ năm 1929 đến 1939.

Điều thú vị là nguyên nhân của suy thoái kinh tế có nhiều dạng khác nhau. Đôi khi do đầu cơ tài sản, đôi khi do khủng hoảng dầu mỏ hoặc mở rộng tín dụng quá mức. Trong giai đoạn 2007-2009, xảy ra cuộc Đại suy thoái (Great Recession), bắt nguồn từ khủng hoảng tài chính bắt đầu từ lĩnh vực bất động sản, giá nhà tăng từ 140 vào năm 2000 lên 220 vào năm 2006-2007. Nhưng khi giá giảm, các công cụ tài chính phức tạp đã bùng nổ, khiến nền kinh tế co lại 5.1% và tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt lên 10%.

Tôi nhận thấy rằng khi xảy ra suy thoái thực sự, rủi ro trong hệ thống tăng lên đáng kể, các nhà đầu tư thường đẩy nhanh việc chuyển sang nắm giữ các tài sản an toàn như vàng, trái phiếu thay vì cổ phiếu và dầu mỏ. Ví dụ từ khủng hoảng COVID-19 năm 2020, chỉ số Dow Jones giảm 38% trong chưa đầy một tháng, nhưng vàng tăng 32%, lợi tức trái phiếu 10 năm giảm 80% (giá tăng do người mua tranh nhau).

Đối với những người đang đầu tư, trong thời kỳ suy thoái có những điều không nên làm. Thứ nhất là không nên tăng cường đầu tư vào các tài sản rủi ro vì rủi ro tiêu cực rất lớn. Thứ hai là tránh vay nợ ở mức cao; nếu cần vay, nên chọn lãi suất cố định (FRM) chứ không phải lãi suất thả nổi (ARM).

Nhưng nếu bạn chuẩn bị tốt, suy thoái lại trở thành cơ hội vàng. Nên chuyển sang nắm giữ các tài sản an toàn hơn, giữ vững nguồn thu nhập đều đặn, rồi tận dụng thời điểm giá cổ phiếu giảm để mua cổ phiếu tốt với giá rẻ. Kinh nghiệm của các nhà đầu tư đã trải qua nhiều cuộc khủng hoảng cho thấy rằng phân bổ rủi ro hợp lý là chìa khóa quan trọng.

Tóm lại, suy thoái kinh tế không phải là điều đáng sợ nếu hiểu rõ cách nó xảy ra và chuẩn bị danh mục đầu tư phù hợp. Suy thoái có thể trở thành giai đoạn tạo ra sự giàu có nhiều hơn so với thời kỳ bình thường.