Nhìn vào động thái đáng chú ý trong thị trường ngoại hối năm nay. Đồng đô la giảm xuống dưới R$ 5 vào năm 2026 đã khiến nhiều người bất ngờ, đặc biệt là những ai theo dõi tâm lý bi quan chiếm ưu thế vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025. Đồng tiền Mỹ thực sự mất sức mạnh so với real, và không phải chỉ vì một lý do duy nhất.

Vào tháng 4, khi tỷ giá giao dịch đồng đô la tiền mặt kết thúc ở R$ 4,9980, đó là lần đầu tiên trong khoảng hai năm chúng ta chứng kiến điều này. Trong cả năm, đồng đô la đã giảm hơn 8,95% tính đến thời điểm đó. Không phải là dao động nhất thời, mà là sự yếu đi thực sự.

Các lý do đằng sau sự giảm giá của đồng đô la ngày nay đến từ sự pha trộn của nhiều yếu tố. Thứ nhất, lãi suất ở Brazil vẫn cực kỳ cao so với phần còn lại của thế giới. Dù Copom đã cắt giảm từ 15% xuống còn 14,50%, Brazil vẫn cung cấp lợi nhuận thực rất hấp dẫn. Điều này giữ cho quốc gia nằm trong tầm ngắm của các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận bằng đồng nội tệ.

Điểm thứ hai quan trọng: cán cân thương mại đã bùng nổ. Tháng 4, Brazil ghi nhận thặng dư thương mại 10,5 tỷ USD, tăng 37,5% so với cùng tháng năm trước. Đậu nành, dầu khí, quặng sắt, thịt bò - các hàng hóa mạnh mẽ đưa đô la vào nền kinh tế. Nhiều nguồn cung ngoại tệ hơn đồng nghĩa với tỷ giá thuận lợi hơn.

Cũng có dòng chảy ngoại tệ trở lại mạnh mẽ. Tháng 5, Brazil đã lấy lại vị trí dẫn đầu về đầu tư của Trung Quốc vào năm 2025, thu hút 6,1 tỷ USD. Thị trường chứng khoán Brazil? Đã bắt đầu thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư nước ngoài trở lại từ đầu năm. Tất cả những điều này giúp cải thiện nhận thức về Brazil.

Nhưng không chỉ nội tại. Một phần của sự giảm giá đồng đô la còn đến từ bên ngoài. Vào ngày 13 tháng 4, khi kết thúc ở R$ 4,9980, đó là ngày tâm lý rủi ro toàn cầu được cải thiện - tin tức về khả năng thỏa thuận liên quan đến Iran. Trong phiên đó, đồng đô la mất sức không chỉ so với real mà còn so với các đồng tiền khác.

Bây giờ, câu hỏi mà mọi người đều đặt ra: đồng đô la sẽ tiếp tục giảm không? Câu trả lời trung thực là: không ai biết chắc chắn. Tỷ giá là một trong những biến số nhạy cảm nhất của thị trường. Nó phản ứng đồng thời với lãi suất, dòng chảy ngoại tệ, hàng hóa, rủi ro tài khóa, địa chính trị và tâm lý toàn cầu. Focus của thị trường đã điều chỉnh dự báo nhiều lần trong vài tháng qua.

Vào tháng 1, trung vị dự báo là R$ 5,50 cho cuối năm 2026. Đến tháng 4, dự báo giảm còn R$ 5,25. Một tuần sau, tháng 5, lại tăng lên R$ 5,20. Điều này cho thấy sự linh hoạt của thị trường về dự đoán tỷ giá.

Điều gì có thể đảo ngược xu hướng này? Suy giảm trong nhận thức về tài chính công của Brazil là một mối đe dọa lớn. Nếu thị trường mất niềm tin vào các cắt giảm chi tiêu, phần thưởng rủi ro sẽ tăng và đồng real sẽ chịu áp lực. Một sự chậm lại toàn cầu mạnh hơn hoặc cú sốc địa chính trị mới cũng sẽ đẩy đồng đô la lên cao - trong các thời điểm căng thẳng, đồng tiền Mỹ lại trở thành nơi trú ẩn an toàn.

Nhưng trong khi bối cảnh hiện tại còn duy trì, có thể nghĩ đến các chiến lược. Đồng đô la giảm có thể được xem theo hai cách: như cơ hội để phòng thủ bằng đô la hoặc như cánh cửa vào các thị trường toàn cầu.

Đối với những ai chỉ muốn xây dựng lớp bảo vệ tài sản, mua đô la với giá rẻ hơn là hợp lý. Không phải để kiếm lời ngắn hạn, mà để giảm phụ thuộc hoàn toàn vào real và tạo ra hedge chống lại khả năng đồng tiền Brazil yếu đi trong tương lai.

Nhưng cũng có cách tiếp cận năng động hơn. Sử dụng đô la giá rẻ làm nền tảng để tham gia vào các thị trường quốc tế. Truy cập các sàn giao dịch toàn cầu, mở rộng tiếp xúc với các ngành ngoài Brazil, xây dựng chiến lược đa dạng hơn. Trong trường hợp này, sự giảm tỷ giá hoạt động như một mức chiết khấu để vào thị trường quốc tế.

Cơ chế ở đây là hai chiều. Bạn mua đô la giá rẻ khi tỷ giá ở R$ 4,90. Sau đó, dùng số vốn này để đầu tư vào các tài sản được định giá bằng đô la - vàng, chỉ số, cổ phiếu, cặp tiền tệ. Nếu đúng và thu lợi 10%, số dư của bạn bằng đô la sẽ tăng lên. Và nếu sau đó đồng đô la quay lại R$ 5,20 hoặc cao hơn, khi chuyển đổi về real, bạn sẽ có thêm lợi nhuận tỷ giá trên phần lợi nhuận của chính giao dịch.

Nhưng điều này cần được xử lý cẩn thận. Không có gì đảm bảo đồng đô la sẽ tiếp tục tăng, và không có gì đảm bảo thành công trong các giao dịch. Đòn bẩy tiềm năng tồn tại như một khả năng, không phải là lời hứa. Bạn có thể đúng trong giao dịch và vẫn không có lợi nhuận tỷ giá nếu đồng đô la tiếp tục yếu. Hoặc có thể thua lỗ trong giao dịch và tỷ giá không thuận lợi khi rút tiền.

Cách tiếp cận này phù hợp hơn với những người có khả năng chịu rủi ro cao hơn, sẵn sàng theo dõi thị trường chặt chẽ và có phương pháp, kỷ luật. Các nền tảng cung cấp quyền truy cập vào nhiều thị trường, công cụ phân tích, biểu đồ động và quản lý rủi ro có thể hỗ trợ thực hiện chiến lược này trong một hệ thống duy nhất.

Cuối cùng, đồng đô la giảm vào năm 2026 có vẻ là kết quả của sự kết hợp các yếu tố tạm thời ủng hộ real. Nhưng điều đó không có nghĩa là xu hướng sẽ tự động tiếp tục. Tỷ giá vẫn là biến số khó dự đoán, rất nhạy cảm với tài chính công, lãi suất, địa chính trị và hàng hóa.

Điều quan trọng nhất là ít hơn cố gắng dự đoán con số tiếp theo của tỷ giá và nhiều hơn hiểu cách mà bối cảnh này phù hợp với chiến lược cá nhân của bạn. Nếu bạn muốn bảo vệ, đồng đô la giá rẻ là cơ hội. Nếu muốn chủ động hơn, đó là cánh cửa vào thị trường. Quyết định phụ thuộc vào hồ sơ và mục tiêu của bạn, không phải dự đoán tỷ giá.