Vừa mới xem qua tất cả các dự đoán giá vàng đang lan truyền cho phần còn lại của năm 2026, và thật sự phạm vi này rất rộng lớn. Chúng ta đã từ 5.602 USD/oz vào tháng Một xuống còn khoảng 4.700 USD—đó là một mức giảm khốc liệt 16% chỉ trong vài tháng. Nhưng vấn đề là: tùy vào ngân hàng bạn nghe, giá vàng có thể kết thúc năm trong khoảng từ 4.323 USD đến 6.300 USD. Đó là một chênh lệch 2.000 USD. Làm bạn tự hỏi ai thực sự biết họ đang nói về điều gì.

Vấn đề là, có những lý do hợp lý cho tất cả những bất đồng này. Lợi suất thực, lạm phát, Fed làm gì với lãi suất, các ngân hàng trung ương tích trữ vàng như thể nó sắp hết hàng—tất cả đều quan trọng. Trung Quốc, Ấn Độ, Ba Lan, Thổ Nhĩ Kỳ, họ đã mua hơn 1.100 tấn mỗi năm. Đó là nhu cầu cấu trúc nghiêm trọng. Rồi còn đồng đô la nữa. Khi đồng đô la yếu đi, vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua quốc tế và giá thường có xu hướng tăng lên.

Vì vậy, các dự đoán giá vàng đều rất khác nhau vì chúng ta đang ở trong một trạng thái kỳ lạ, nơi nhiều điều có thể xảy ra. Lãi suất có thể cắt giảm mạnh hơn, các vấn đề địa chính trị có thể leo thang, hoặc đồng đô la có thể mạnh lên và chấm dứt đà tăng. Tôi đã theo dõi chỉ số DXY khá sát sao—đó thường là một chỉ báo khá tốt cho hướng ngắn hạn. Số lợi suất thực cũng quan trọng nữa.

Điểm mấu chốt là, nếu bạn đang nghĩ đến việc định vị, đừng quá bận tâm vào bất kỳ mục tiêu giá nào. Hãy chú ý đến những gì thực sự làm chuyển động thị trường: lợi suất thực, dòng chảy của ngân hàng trung ương, đồng đô la. Đó là nơi có tín hiệu thực sự. Phạm vi kết quả hiện tại thực sự rất rộng, vì vậy quản lý rủi ro quan trọng hơn việc chọn điểm vào lý tưởng.