Khoảng cách dài hạn của trái phiếu Mỹ đón nhận biến động lớn

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm lại vượt mốc 5%, điều này không phải là sự dao động nhỏ của thị trường trái phiếu mà là việc chi phí vay vốn toàn cầu bước vào một vòng định giá lại mới.

Lãi suất dài hạn tiếp tục tăng, các quỹ lớn như bảo hiểm, quỹ lương hưu, chỉ cần dựa vào trái phiếu Mỹ để khóa lợi nhuận ổn định và dồi dào, tâm lý rủi ro giảm mạnh, định giá cổ phiếu công nghệ chịu áp lực, thị trường tiền mã hóa với vị thế đòn bẩy cao cũng sẽ đối mặt với áp lực thanh lý đầu tiên.

Lợi suất vượt qua 5%, đằng sau đó là lo ngại sâu sắc của thị trường về thâm hụt ngân sách khổng lồ của Mỹ, áp lực phát hành trái phiếu khổng lồ và khả năng chống chịu của lạm phát. Chi phí vay trong hệ thống tín dụng đô la tăng lên, giá trị cốt lõi của BTC như một tài sản trú ẩn phi chính quyền lại một lần nữa trở thành chủ đề nóng của thị trường.

Chỉ số sợ hãi và tham lam hiện tại chỉ còn 25, tâm lý thị trường rơi vào trạng thái cực đoan hoảng loạn, tuy nhiên các vị thế mua vẫn chưa hoàn toàn rút lui, dòng vốn đang chuyển hướng sang các mục tiêu chất lượng cao. Nếu môi trường lãi suất cao kéo dài, BTC và các trái phiếu RWA sẽ là những lĩnh vực đầu tiên hưởng lợi.