JPN225——Những tác động của chính sách bình thường hóa của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và đối phó trong giao dịch

Trong quá trình liên tục lập đỉnh mới của JPN225, một biến số rủi ro không thể bỏ qua đang tích tụ——quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Nếu trước đây chỉ số Nikkei tăng phần lớn nhờ vào đồng yên yếu, thì khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ một cách thực chất, liệu nền tảng của đợt bùng nổ này có bị lung lay?

Phân tích sâu về tình hình khó khăn chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là chìa khóa để hiểu xu hướng tương lai của JPN225. Hiện tại, tỷ lệ lạm phát cốt lõi của Nhật Bản đã duy trì trên mức mục tiêu 2% liên tiếp trong ba năm, và các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân liên tiếp ghi nhận mức tăng lương trên 5% trong hai năm liên tiếp, đây là tình hình chưa từng có trong ba thập kỷ qua. Xét về hai chỉ số cốt lõi là ổn định giá cả và tăng trưởng tiền lương, Nhật Bản đã có nền tảng kinh tế đủ để bình thường hóa chính sách tiền tệ. Các tiếng nói diều hâu trong nội bộ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ngày càng tăng, một số thành viên đã rõ ràng đề xuất cần giảm dần quy mô mua trái phiếu và tăng lãi suất thêm nữa trong biên bản cuộc họp.

Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong các cuộc họp tới công bố giảm thực chất quy mô mua trái phiếu chính phủ hoặc ngụ ý sẽ có lần tăng lãi suất thứ hai trong năm, đồng yên có thể sẽ đón nhận một đợt tăng giá mạnh mẽ. Đối với JPN225, việc đồng yên tăng giá sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến dự báo lợi nhuận của các cổ phiếu xuất khẩu trọng yếu như Toyota, Sony, Hitachi, khi các doanh nghiệp này phần lớn lợi nhuận trong những năm gần đây đến từ lợi nhuận chuyển đổi do đồng yên giảm giá. Ước tính, mỗi đồng yên tăng giá 1 yên sẽ làm giảm lợi nhuận tổng thể của các doanh nghiệp thành phần trong Nikkei khoảng 0,5% đến 0,8%. Nếu đồng yên tăng giá từ mức khoảng 150 hiện tại lên 140 hoặc thậm chí 135, tác động đối với chỉ số sẽ rất đáng kể.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là thị trường chứng khoán Nhật Bản sẽ kết thúc chu kỳ tăng giá. Một mặt, sự phục hồi của kinh tế nội địa Nhật Bản đang chuyển từ dựa vào xuất khẩu sang dựa vào nội cầu, việc cải thiện tiêu dùng và dịch vụ sẽ phần nào bù đắp tác động tiêu cực từ xuất khẩu. Mặt khác, các nhà đầu tư toàn cầu vẫn còn ít phân bổ vào tài sản Nhật Bản, bất kỳ đợt giảm giá nào do hoảng loạn ngắn hạn cũng có thể trở thành cơ hội để các dòng vốn dài hạn gia tăng vị thế. Điều quan trọng là kiểm soát nhịp điệu, nếu hành động của ngân hàng trung ương quá quyết đoán, cú sốc ngắn hạn là không thể tránh khỏi; còn nếu theo đuổi con đường từ từ, có sự giao tiếp đầy đủ, thị trường sẽ có đủ thời gian để tiêu hóa.

Về mặt kỹ thuật, xu hướng tăng của JPN225 vẫn còn nguyên vẹn, nhưng RSI tuần đã vào vùng quá mua trong một thời gian dài, có nhu cầu điều chỉnh kỹ thuật khách quan. Trong giao dịch, cần chú trọng theo dõi biến động thị trường trước và sau các cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, có thể tìm kiếm cơ hội mua vào khi chỉ số điều chỉnh về các đường trung bình quan trọng, đồng thời đặt stop-loss để phòng tránh các sự kiện đen đột ngột liên quan đến chính sách. Bạn dự đoán bước đi tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản như thế nào? Chia sẻ phân tích của bạn nhé.

#TradFi交易分享挑战 $JPN225 ‌